Eine Anhörung im US-Repräsentantenhaus hat die Personalausstattung und Befugnisse der Commodity Futures Trading Commission in den Mittelpunkt der Debatte über Prognosemärkte gerückt.
Zusammenfassung
- Anwalt Carl Kennedy sagt, die CFTC benötige mehr Ressourcen, da sich Prognosemärkte in den US-Märkten ausbreiten.
- Der CLARITY Act könnte die Aufgaben der CFTC erweitern, während die Gesetzgeber über die Aufsicht über schnell wachsende Plattformen für Ereigniskontrakte debattieren.
- Staatliche Klagen gegen Kalshi und Polymarket testen weiterhin die Grenze zwischen Bundes- und Glücksspielaufsichtsbehörden.
Gesetzgeber des Unterausschusses für Rohstoffmärkte, digitale Vermögenswerte und ländliche Entwicklung des Landwirtschaftsausschusses des Repräsentantenhauses trafen sich am 21. Juli, um den Kundenschutz und die Marktintegrität auf Prognosemärkten für Sportereignisse zu prüfen. Carl Kennedy, Partner bei Katten Muchin Rosenman und ehemaliger CFTC-Anwalt, sagte, die Regulierungsbehörde sei möglicherweise zu „unterbesetzt“, um Plattformen wie Kalshi und Polymarket zu überwachen und gleichzeitig breitere Aufgaben zu übernehmen.
Kennedy verwies auf den Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) und sagte, die CFTC würde mehr Ressourcen benötigen, wenn der Kongress ihre Befugnisse über digitale Vermögenswerte ausweite, während Prognosemärkte ihr „explosives Wachstum“ fortsetzten.
Seine schriftliche Aussage argumentierte auch, dass der Commodity Exchange Act der CFTC bereits einen Rahmen für die Regulierung von Ereigniskontrakten an registrierten Börsen biete. Das Handelsvolumen auf CFTC-registrierten Prognosemärkten überstieg 2025 25 Milliarden US-Dollar. Auf einer großen Plattform stieg die durchschnittliche tägliche Anzahl der Notierungen von Ereigniskontrakten von etwa 1.600 im April 2025 auf rund 162.000 im April 2026.
Personalausstattung der CFTC wird Teil der Debatte über Prognosemärkte
Kennedy sagte den Gesetzgebern, dass mehr rechtliche Befugnisse mit ausreichend Personal und Finanzierung einhergehen müssten. „Mit zusätzlichen Ressourcen“, sagte er, könnte die CFTC neue Märkte für digitale Vermögenswerte angehen und gleichzeitig das Wachstum der Prognosemärkte bewältigen.
Die CFTC beaufsichtigt bereits registrierte Derivatebörsen nach Bundesrecht. Kennedy sagte, diese Börsen müssten Regeln zur Marktüberwachung, finanziellen Integrität, Kundenschutz und Kontrollen gegen Manipulation befolgen. Er argumentierte, dass diese Anforderungen auch auf Sportwettkontrakte anwendbar seien.
Der breitere Streit dreht sich darum, ob Sportwettkontrakte als bundesrechtlich regulierte Derivate oder als Glücksspielprodukte gelten, die die Bundesstaaten einschränken können. CFTC-Vorsitzender Michael Selig hat verteidigt, was er als „ausschließliche Zuständigkeit“ der Behörde für bundesrechtlich regulierte Prognosemärkte bezeichnet.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, erhielt die CFTC Anfang dieses Jahres mehr als 1.500 Kommentare zu ihrer Regelung für Prognosemärkte. Kalshi und Polymarket unterstützten die Bundesaufsicht, während mehrere staatliche Glücksspielaufsichtsbehörden argumentierten, dass Sportwettkontrakte weiterhin unter staatlichen Glücksspielgesetzen bleiben sollten.
Staatliche und Bundesbehörden bleiben in Gerichtsverfahren verwickelt
Der Streit ist in den letzten Wochen direkter geworden. Wie crypto.news berichtete, blockierte die CFTC Kalshi daran, bestimmte Sportwettgeschäfte in Michigan rückgängig zu machen, nachdem ein staatliches Gericht die Plattform angewiesen hatte, die Kontrakte nicht mehr anzubieten. Kalshi sagte, die widersprüchlichen Anordnungen hätten es in eine „unmögliche Lage“ zwischen Bundes- und Landesvorschriften gebracht.
Ein Urteil aus dem Bundesstaat Washington fügte einen weiteren gerichtlichen Rückschlag hinzu. Am 20. Juli erließ ein Richter eine einstweilige Verfügung, nachdem er festgestellt hatte, dass Washington wahrscheinlich mit seiner Behauptung Erfolg haben würde, dass Kalshis Sportwettkontrakte gegen staatliche Glücksspielgesetze verstoßen. Die Anordnung soll frühestens am 5. August in Kraft treten, während das Gericht weitere Eingaben prüft.
Der ehemalige CFTC-Vorsitzende Gary Gensler hat in einer Gerichtseinreichung ebenfalls argumentiert, dass Sportprognosekontrakte nicht der bundesrechtlichen Definition von Swaps entsprechen, da sie im Allgemeinen kein wirtschaftliches Risiko absichern. Seine Position unterscheidet sich von Seligs Sichtweise der CFTC-Befugnisse. Wie crypto.news zuvor berichtete, argumentierte Gensler, dass „Sportwetten, wenn überhaupt, nur sehr selten der Absicherung dienen“.
Die Fälle haben keine einheitliche bundesweite Regel hervorgebracht. Einige Bundesstaaten stellen weiterhin Prognosemarktplattformen in Frage. North Carolina hat unterdessen einen anderen Weg eingeschlagen, indem es bundesrechtlich registrierte Prognosemärkte im Rahmen eines neuen Steuerrahmens ab 2027 anerkennt.
CLARITY-Gesetz stellt der CFTC eine weitere Frage
Das CLARITY-Gesetz befasst sich hauptsächlich mit der Marktstruktur digitaler Vermögenswerte, anstatt die Regeln für Sportvorhersagemärkte neu zu schreiben. Die Gesetzgebung würde die Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen Bundesbehörden aufteilen und der CFTC eine größere Rolle bei der Überwachung digitaler Rohstoffmärkte geben. Kennedy konzentrierte sich darauf, was diese zusätzliche Verantwortung für eine Behörde bedeuten könnte, die bereits einen schnell wachsenden Sektor der Vorhersagemärkte verwaltet.
Der Gesetzentwurf passierte im Mai den Bankenausschuss des Senats mit 15 zu 9 Stimmen, steht aber vor weiteren Verhandlungen vor einer Abstimmung im gesamten Senat. Das Weiße Haus akzeptierte vorgeschlagene Ethikbeschränkungen, die darauf abzielen, Bedenken hinsichtlich der Krypto-Interessen politischer Amtsträger auszuräumen. Der Senat hatte jedoch zum Zeitpunkt der Berichterstattung weder den endgültigen Text veröffentlicht noch eine Abstimmung im Plenum angesetzt.
Die Gesetzgebung benötigt immer noch ausreichend überparteiliche Unterstützung, um die 60-Stimmen-Hürde des Senats zu überwinden. Die jüngste Ethikvereinbarung könnte einen Streitpunkt beseitigen, aber die Senatoren haben den endgültigen Wortlaut noch nicht veröffentlicht und haben vor der August-Arbeitsperiode einen begrenzten Legislativkalender.
Für die CFTC verläuft die Debatte über Vorhersagemärkte auf einer separaten, aber verbundenen Spur. Die Behörde verteidigt vor Gericht ihre Auffassung von der Bundesautorität und entwickelt Regeln für Ereigniskontrakte. Gleichzeitig erwägt der Kongress, ob der Regulierungsbehörde eine größere Rolle auf den Märkten für digitale Vermögenswerte eingeräumt werden soll.
Kennedy stellte das Thema als eine Frage der Ressourcen ebenso wie der rechtlichen Befugnisse dar. Wenn die Gesetzgeber die Aufgaben der CFTC im Rahmen des CLARITY-Gesetzes erweitern, müsste die Behörde diese Verantwortlichkeiten wahrnehmen und gleichzeitig ihre bestehende Aufsicht über Derivate und die Arbeit an Vorhersagemärkten fortsetzen.
