Die nächsten neun Jahre: Binances Vision für die Zukunft von Kryptowährungen und Blockchain

Verfasser: ChandlerZ, Foresight News

Der Kryptomarkt in der ersten Hälfte des Jahres 2026 zeigt eine seltene Spaltung. Bitcoin fiel um über 35 % von seinem Höchststand, der gesamte gesperrte Wert in DeFi halbierte sich auf 72 Milliarden US-Dollar, und mehrere Kryptounternehmen, die ursprünglich einen Börsengang planten, legten eine Pause ein. Historisch gesehen deuten diese Zahlen normalerweise auf einen weiteren Winter hin.

Aber im selben Halbjahr, in dem die Preise fielen, beschleunigte sich eine andere Datengruppe. Die US-SEC und CFTC gaben gebündelt Signale zur US-Kryptoregulierung; ein neues SEC-Dokument definierte 16 Krypto-Assets wie BTC und ETH als „digitale Waren“; die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) treibt DTC-Tokenisierungsdienste voran und arbeitet mit über 50 Finanzinstituten zusammen, darunter BlackRock, JPMorgan, Circle, Ondo Finance, Robinhood und andere traditionelle Finanz- und Krypto-Institutionen; die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins erreichte im Mai mit 322 Milliarden US-Dollar ein Allzeithoch und übertraf die Devisenreserven von über 95 Ländern; die Zahl der Kryptobesitzer weltweit erreichte etwa 700 Millionen.

Preise schrumpfen, Infrastruktur wächst. Die gegenläufige Bewegung dieser beiden Linien könnte genau darauf hindeuten, dass sich die Branche von spekulationsgetrieben zu infrastrukturgetrieben wandelt.

Binance, das am 14. Juli 2017 startete, hat in neun Jahren über 300 Millionen registrierte Nutzer angesammelt, ist in über 20 Rechtsräumen lizenziert, hat die größten regulatorischen Strafen der Branche erlebt und den gesamten Prozess vom ICO-Wahn bis zum Einstieg institutioneller Anleger miterlebt. Zum neunjährigen Jubiläum ist die wertvollere Frage, als auf die Vergangenheit zurückzublicken: In welche Richtungen hat das Unternehmen seine Ressourcen gelenkt? Was ist die Logik hinter diesen Entscheidungen? Inwieweit repräsentieren sie den Kurs der gesamten Branche?

Wo ist der Markt für 3 Milliarden Menschen?

Binance-Co-CEO Richard Teng wiederholt in mehreren öffentlichen Auftritten dieselbe Zahl: 2030, 3 Milliarden Nutzer. Dieses Ziel ist das Zehnfache der derzeitigen 300 Millionen registrierten Nutzer. Nach Binances Wachstumskurve erreichte man in den ersten fünf Jahren 100 Millionen Nutzer, in den nächsten zwei Jahren 200 Millionen und in den letzten 18 Monaten 300 Millionen, mit einem täglichen Nettozuwachs von über 180.000. Die Wachstumsrate beschleunigt sich, aber von 300 Millionen auf 3 Milliarden zu kommen, erfordert dennoch einen Wachstumsmotor völlig anderer Größenordnung.

Woher dieses Wachstum kommt, liefert der Stablecoin-Bericht von Binance Research vom Juli 2026 einige Hinweise. Der Bericht zeigt, dass 87 % der Fiat-Währungen in der Binance-Nutzerbasis beim Umtausch in Stablecoins einen Aufschlag gegenüber dem offiziellen Wechselkurs zahlen müssen. Die Höhe dieses Aufschlags korreliert genau mit der Inflationsrate: Nutzer in Hyperinflationswirtschaften (Inflationsrate über 10 %) zahlen im Durchschnitt einen Aufschlag von 62 %, in Hochinflationswirtschaften (über 5 %) 27 %, in normalen Inflationsumgebungen 4 %. Der durchschnittliche Aufschlag für Nutzer in entwickelten Märkten beträgt nur 0,3 %.

Was bedeutet ein Aufschlag von 62 %? Ein Nutzer in Nigeria oder Argentinien ist bereit, 60 % mehr als den offiziellen Wechselkurs zu zahlen, um seine Landeswährung in Stablecoins umzutauschen. Die treibende Kraft hinter diesem Verhalten ist die Vermögenssicherung: In einem Umfeld ständiger Abwertung der Landeswährung fungieren Stablecoins als niedrigschwelliges USD-Sparkonto, das kein US-Bankkonto, keine Devisenkontingente und keine Mindesteinlage erfordert.

Traditionelle Fintechs (M-Pesa, Mercado Pago usw.) bedienen ebenfalls die finanziellen Bedürfnisse der Schwellenländer, aber sie bieten auf Landeswährung lautende Zahlungen und Überweisungen an. Wenn das Kernanliegen der Nutzer darin besteht, die Landeswährung zu verlassen und USD-denominierte Ersparnisse und Renditen zu erhalten, bieten Kryptodienste Produkte, die traditionelle Fintechs nicht ersetzen können, wie USD-Stablecoin-Ersparnisse, zwischengeschaltete grenzüberschreitende Überweisungen und rund um die Uhr verfügbare Liquidität.

Bereit, einen Aufschlag von 62 % zu zahlen, um einen Vermögenswert zu erwerben – dieses Verhalten hat nichts mit Spekulation zu tun. In Volkswirtschaften mit Währungsabwertung, Kapitalkontrollen und eingeschränkten Devisenkanälen fungieren Stablecoins tatsächlich als grenzenloses USD-Sparkonto. Der gezahlte Aufschlag sind die Kosten, die die Nutzer für den Erhalt ihrer Kaufkraft tragen.

Regionale Daten bestätigen das Ausmaß dieser Nachfrage: Der Anteil der Stablecoin-P2P-Transfers in Lateinamerika und der Karibik hat sich im letzten Jahr von 17 % auf 38 % verdoppelt und ist damit die am schnellsten wachsende Region. Der On-Chain-Wert im asiatisch-pazifischen Raum stieg im Jahresvergleich um 69 %, in Lateinamerika um 63 %. Weltweit besitzen etwa 700 Millionen Menschen Krypto-Assets, das sind 8,5 % der Weltbevölkerung, wobei Indien mit 156 Millionen an der Spitze liegt, Nigeria mit 45 Millionen und die Türkei eine Pro-Kopf-Durchdringung von 25,6 % aufweist.

Ob das Ziel von 3 Milliarden Nutzern erreicht werden kann, hängt von vielen unkontrollierbaren Variablen ab, wie den Regulierungspolitiken der einzelnen Länder, der Wettbewerbslandschaft und der makroökonomischen Entwicklung. Aber zumindest von der Nachfrageseite her gibt es weltweit immer noch eine große Anzahl von Menschen, die mit instabilen Landeswährungen und unzureichender Finanzdienstleistungsabdeckung konfrontiert sind – diese Basis ist groß genug. Im März 2026 verriet der Leiter von Binance für den asiatisch-pazifischen Raum in einem Interview mit Nikkei Asia in Tokio, dass Binance plane, im Jahr 2026 in Asien fünf weitere Regulierungslizenzen zu erhalten, um sich auf die Gewinnung dieser zusätzlichen Nutzer vorzubereiten.

Die Logik von 3 Milliarden Nutzern setzt voraus, dass weltweit immer noch eine große Anzahl von Menschen grundlegende finanzielle Bedürfnisse hat, die vom traditionellen System nicht erfüllt werden, und dass Kryptodienste diese Lücke füllen. Um in diese Märkte einzutreten, muss jedoch zunächst das Problem der Compliance gelöst werden.

Das mit 4,3 Milliarden US-Dollar erkaufte Zeitfenster

Im November 2023 einigte sich Binance mit dem US-Justizministerium, zahlte eine Strafe von 4,3 Milliarden US-Dollar, und Gründer CZ trat als CEO zurück. Es war die größte regulatorische Strafe in der Geschichte der Kryptobranche. Die damalige allgemeine Einschätzung war, dass Binances Marktposition dadurch erschüttert würde.

Zwei Jahre später ist das Gegenteil eingetreten. Binance ist derzeit in über 20 Rechtsräumen lizenziert, gibt jährlich über 300 Millionen US-Dollar für Compliance aus und hat ein Compliance-Team von über 1.500 Mitarbeitern. Im März 2026 erhielt es die ISO 22301-Zertifizierung. Im asiatisch-pazifischen Raum besitzt es bereits Lizenzen in Australien, Indien, Indonesien, Japan, Neuseeland und Thailand.

Binances Compliance-Transformation fand in einem besonderen Zeitfenster der Branche statt. Laut dem Cryptocurrency Regulation Tracker des Atlantic Council hatten 2024 weltweit nur 42 Länder spezielle Kryptogesetze erlassen oder waren dabei, sie voranzutreiben. Bis 2026 stieg diese Zahl auf 68, ein Anstieg von 62 %. Gleichzeitig tritt der Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) 2027 in Kraft, und die ersten 48 Rechtsräume haben ab 2026 mit der Datenerhebung begonnen.

Wenn sich die Regulierung von Feindseligkeit zu einem Rahmenwerk wandelt, ändert sich der Wert der Compliance-Fähigkeit grundlegend. In einem regulierungsarmen Umfeld ist Compliance eine Kosten; in einem Umfeld klarer Regulierung ist Compliance eine Barriere. Laut Binances Jahresendbericht 2025 stieg die Zahl der institutionellen Nutzer auf der Plattform im Jahresvergleich um 14 %, das institutionelle Handelsvolumen um 13 %; und laut Catherine Chen, Leiterin des VIP- und institutionellen Geschäfts bei Binance, haben bis Mai 2026 über 15 große Finanzinstitute die Crypto-as-a-Service-Plattform von Binance angebunden oder sind dabei, sie anzubinden; außerdem hat Binance ein institutionelles außerbörsliches Besicherungsprogramm eingeführt, das berechtigten institutionellen Kunden erlaubt, tokenisierte Geldmarktfonds (MMF) von Plattformen wie Franklin Templeton als außerbörsliche Handelsbesicherung zu verwenden.

Voraussetzung für diese Reihe von institutionellen Geschäften sind Compliance-Qualifikationen.

Die Strafe von 4,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 hat im Nachhinein ein Zeitfenster erkauft. Während die meisten Wettbewerber noch mit regulatorischer Unsicherheit zu kämpfen hatten, hatte Binance bereits ein Compliance-System aufgebaut, das in Dutzenden von Ländern mit Gesetzgebung betrieben werden kann. Die früh gezahlten Kosten wandeln sich in spätere Zugangsvorteile um.

Stablecoins: Vom Handelswerkzeug zur Finanzinfrastruktur

Auf der Binance-Plattform hat sich in den letzten sechs Jahren, über alle Bullen- und Bärenmärkte hinweg, eine Veränderung vollzogen: Der Anteil der Stablecoins am Nutzervermögen steigt kontinuierlich. Bei Nutzern mit einem Portfolio von mindestens 10 US-Dollar haben 30 % mehr als die Hälfte ihres Vermögens in Stablecoins angelegt. Dieser Anteil betrug 2020 nur 4 %. Unabhängig vom Bullenmarkt 2021 oder dem Absturz 2022 änderte diese Kurve ihre Richtung nicht. In Schwellenländern erreichte der Anteil 36 %, in entwickelten Märkten stieg er von 14 % allmählich auf 19 %.

Diese Daten stellen eine lang gehegte Annahme in Frage: dass Stablecoins nur Zwischenstationen zwischen Trades sind. Wenn Nutzer Stablecoins nur vorübergehend halten, während sie Kryptowährungen kaufen und verkaufen, dann sollte der Anteil der Stablecoin-Allokation stark mit den Kursbewegungen schwanken. Tatsächlich tut er das nicht. Immer mehr Nutzer betrachten Stablecoins als langfristig gehaltene Vermögenswerte an sich, ähnlich einem USD-Sparkonto mit einer Rendite, die weit über Bankeinlagen liegt.

Derzeit hält Binance Stablecoin-Reserven in Höhe von 53 Milliarden US-Dollar, 42 Milliarden US-Dollar mehr als der Zweitplatzierte, und der Anteil stieg von 54 % Anfang 2025 auf 57 %. Diese Konzentration hat mehrere Gründe: Liquiditätstiefe zieht Händler an, Earn-Produkte (die insgesamt 1,2 Milliarden US-Dollar an Erträgen an Stablecoin-Inhaber ausgeschüttet haben) binden Sparer, und eine große Auswahl an Handelspaaren verringert den Anreiz, zu anderen Plattformen zu wechseln. Ein einzelner Faktor kann dies nicht erklären; es ist das Zusammenspiel mehrerer Produktkomponenten.

Nach der Einstellung von BUSD im Jahr 2023 gab Binance die Strategie einer eigenen Stablecoin auf und wechselte zu einem offenen Multi-Stablecoin-Ökosystem, das FDUSD, Circle-native USDC, USD1 von World Liberty Financial und andere integriert. Von den sechs am schnellsten wachsenden Stablecoins im Jahr 2026 zirkulieren vier hauptsächlich auf Binance und der BNB Chain. 97 % des Angebots von USYC befinden sich auf der BNB Chain, 95 % von United Stable (U) im Binance-Ökosystem und 87 % von USD1 auf Binance und der BNB Chain. Diese Stablecoins wählen das Binance-Ökosystem als primäre Plattform, wobei Liquiditätstiefe und Nutzerbasis die Kernüberlegungen sind. Der kommerzielle Wert von Binance als Vertriebskanal zieht kontinuierlich neue Emittenten an.

Auf Branchenebene hat das Volumen der Stablecoins die Anforderungen des Krypto-Handels selbst bei weitem übertroffen. Das On-Chain-Analyseteam von Visa berichtete, dass das bereinigte monatliche Stablecoin-Transaktionsvolumen im Juni 2026 1,79 Billionen US-Dollar erreichte, mit einem Gesamtvolumen von etwa 8,82 Billionen US-Dollar im ersten Halbjahr, was einem Anstieg von 125 % im Jahresvergleich entspricht. An jedem Wochenende, während der 60-stündigen Schließung der traditionellen Finanzmärkte, beliefen sich die Stablecoin-Überweisungen im Durchschnitt auf 76 Milliarden US-Dollar, etwa 38 Milliarden US-Dollar pro Tag, was in etwa dem täglichen Transaktionsvolumen von Visa entspricht. Dies zeigt, dass Stablecoins in Finanzworkflows integriert sind, die nicht an die Öffnungszeiten traditioneller Märkte gebunden sind.

Ein fortschrittlicheres Signal kommt von KI-Agent-Zahlungen, die derzeit ein sehr geringes Volumen haben, aber die Richtung ist beachtenswert. Der mediane Zahlungsbetrag von KI-Agenten auf dem x402-Protokoll beträgt nur 0,34 US-Dollar, und die Anzahl der Händler stieg im Jahr 2026 um das Vierfache auf über 7.500. KI-Agenten können keine Bankkonten eröffnen oder Identitätsprüfungen durchführen. Die erlaubnisfreie Natur von Stablecoins macht sie zu einer natürlichen Option für kleine Maschine-zu-Maschine-Zahlungen.

RWA ist eine weitere Wachstumslinie neben Stablecoins. Der gesamte On-Chain-RWA-Wert beträgt etwa 31 bis 33,5 Milliarden US-Dollar (ohne Stablecoins), was einem Anstieg von fast dem Dreifachen innerhalb eines Jahres entspricht. Die DTCC begann im Juli mit über 50 Institutionen mit Produktionstests für tokenisierte Wertpapiere. BCG und Standard Chartered prognostizieren, dass der RWA-Markt bis 2030 16 Billionen US-Dollar erreichen wird. Binance hält etwa 60 % des CEX-RWA-Handelsvolumens auf der Börsenseite, und die BNB Chain hat institutionelle Produkte wie BlackRock BUIDL, Franklin Templeton BENJI und VanEck VBILL integriert.

Das Wachstum von Stablecoins und RWA hängt von der Kapazität der zugrunde liegenden Infrastruktur ab. Für Binance bedeutet dies, dass die BNB Chain mit dem Tempo der Geschäftsexpansion Schritt halten muss.

Infrastruktur-Nachholbedarf und finanzieller Super-Einstieg

Traditionelle Finanzinstitute geben jährlich über 2 Milliarden US-Dollar für fortschrittliche Order-Management-Systeme aus, während die entsprechenden Ausgaben der gesamten Krypto-Branche nur etwa 185 Millionen US-Dollar betragen. Diese Lücke zeigt sich in Risikomanagementsystemen, Abwicklungseffizienz, Verwahrungssicherheit, Compliance-Berichterstattung und anderen Bereichen. Wenn institutionelle Gelder schneller einfließen, wird die Reife der Infrastruktur direkt bestimmen, welche Plattformen diese Gelder aufnehmen können.

Die BNB Chain ist der zentrale Investitionsschwerpunkt von Binance auf Infrastrukturebene. Im ersten Halbjahr 2026 hat BSC mehrere Leistungsupgrades abgeschlossen, darunter die Verkürzung des Blockintervalls von 750 ms auf 450 ms, die Reduzierung der endgültigen Bestätigungszeit im Speicher von 1125 ms auf 650 ms und die Steigerung des Basis-Durchsatzes von etwa 2800 TPS auf etwa 5200 TPS. Laut der veröffentlichten technischen Roadmap für das zweite Halbjahr 2026 plant die BNB Chain, den Durchsatz des BSC-Mainnets erneut zu verdoppeln und eine neue Layer-1-Architektur für die nächsten zehn Jahre zu entwickeln.

In der praktischen Nutzung verarbeitet die BNB Chain täglich 10 Millionen Stablecoin-Transaktionen, mit 15 Millionen monatlich aktiven Stablecoin-Adressen. Seit 2025 wurden insgesamt 5,3 Milliarden Stablecoin-Transaktionen abgewickelt, was einem Anteil von 24 % am gesamten Netzwerk entspricht und den ersten Platz belegt. Die monatlich aktiven Adressen stiegen im Jahr 2026 um fast 30 % im Jahresvergleich.

Darüber hinaus deckt Binance Pay 21 Millionen registrierte Händler ab, mit einem monatlichen Transaktionsvolumen, das im Jahresvergleich um 114 % gestiegen ist, wobei Stablecoins 98 % des gesamten Zahlungsvolumens ausmachen. Der mediane Zahlungsbetrag stieg von 10 US-Dollar im Jahr 2025 auf 18 US-Dollar im Jahr 2026. Die Änderung von 10 auf 18 US-Dollar ist nicht groß, aber da frühe Stablecoin-Zahlungen hauptsächlich aus Aufladungen und kleinen Tests bestanden, könnte der Anstieg darauf hindeuten, dass mehr alltägliche Konsum- und Geschäftstransaktionen über diesen Kanal abgewickelt werden.

Bei der Erweiterung der Handelskategorien testet Binance die Machbarkeit, traditionelle Finanzanlagen über die Krypto-Schiene zu tragen. TradFi-Perps starteten Anfang 2026 von einer nahezu Nullbasis und erreichten innerhalb von fünf Monaten ein kumuliertes Handelsvolumen von über 1,1 Billionen US-Dollar, was etwa 11 % des gesamten Perpetual-Volumens ausmacht. Binance hält in dieser Kategorie ein Handelsvolumen von über 500 Milliarden US-Dollar mit einem Marktanteil von etwa 47 %. Diese Daten zeigen, dass die Nachfrage der Nutzer nach Exposure in traditionellen Finanzanlagen über die Krypto-Schiene tatsächlich besteht und beträchtlich ist.

Derzeit bietet Binance provisionsfreien Handel mit über 7.000 US-Aktien und ETFs an, wobei Bruchteile von Aktien bereits ab 5 US-Dollar erworben werden können. Das tokenisierte Wertpapierprodukt bStocks auf der Chain macht die von Nutzern gehaltenen Aktien von bloßen Rechten in Maklerkonten zu on-chain verifizierbaren tokenisierten Vermögenswerten.

Von Derivaten zu Spot-Tokenisierung ist der Abstand größer, als es scheint. Perpetual-Kontrakte sind im Wesentlichen Preisexposure-Instrumente, die kein echtes Eigentum am Basiswert beinhalten. Tokenisierte Aktien erfordern die Lösung einer Reihe von Problemen wie Wertpapiergesetze, grenzüberschreitende Verwahrung, Anlegerschutz und Steuerkonformität. Diese Probleme liegen hauptsächlich auf rechtlicher und regulatorischer Ebene, und die Fortschrittsgeschwindigkeit hängt von der Haltung der einzelnen Jurisdiktionen ab.

Weniger als einen Monat nach dem Start von bStocks stieg die Anzahl der tokenisierten Aktien von 5 auf 25, und die Marktkapitalisierung auf der Chain nähert sich 300 Millionen US-Dollar. Interessanterweise beteiligten sich von den 190.417 bStocks-Nutzern 2.806 an Cross-Market-Arbitrage, wobei 206 systematische Arbitrageure ein schnelles Matching-Volumen von 198,2 Millionen US-Dollar beisteuerten, was 96,5 % des relevanten Handelsvolumens ausmacht.

Darüber hinaus ist bStocks besonders außerhalb der Handelszeiten attraktiv. Während der regulären Handelszeiten beträgt das Volumen der Aktien-Spots 52 % und das von bStocks 48 %; außerhalb der Handelszeiten steigt der Anteil von bStocks auf 58 %, gegenüber 42 % bei Aktien-Spots. Gleichzeitig beginnt bStocks, sich auf On-Chain-Ertragsszenarien auszudehnen.

Wenn der Weg von bStocks erfolgreich ist, geht seine Bedeutung für Binance über ein einzelnes Produkt hinaus. Wenn eine Plattform innerhalb eines Kontos Kryptowährungshandel, US-Aktieninvestitionen, tokenisierte Vermögenswerte, Stablecoin-Sparen und Zahlungsdienste anbieten kann, verwandelt sie sich von einer Börse in einen superintegrierten Finanzdienstleistungs-Einstieg. Die Leistungsupgrades der BNB Chain bieten die technische Basis für die Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte, das Stablecoin-Ökosystem bietet Rechnungs- und Abwicklungswährungen, und das Compliance-System bietet die Lizenz für den Betrieb in verschiedenen Märkten. Das Zusammenspiel dieser drei Elemente bildet die Infrastruktur, die diesen Einstieg unterstützt.

In der traditionellen Finanzwelt führte Morgan Stanley im April 2026 den ersten von einer großen US-Bank emittierten BTC-ETF ein, der tatsächliche Bitcoins hält und der erste Spot-Bitcoin-ETF ist, der direkt von einer großen Geschäftsbank in der US-Geschichte ausgegeben wurde. JPMorgan plant, institutionellen Kunden zu erlauben, ihre BTC- und ETH-Bestände als Kreditsicherheiten zu verwenden. Die Grenze zwischen traditionellem Finanzwesen und Krypto-Finanzwesen wird im Jahr 2026 zunehmend verschwimmen.

Binances Positionierung an diesem Schnittpunkt hängt davon ab, inwieweit es die Anforderungen beider Seiten erfüllen kann: Krypto-Nutzern eine ausreichend breite Palette traditioneller Anlageklassen bieten und traditionellen Finanznutzern und Institutionen eine ausreichend ausgereifte Infrastruktur und Compliance-Garantien bieten.

Fazit

Vom Nutzerwachstum über die Compliance-Strategie, das Stablecoin-Ökosystem bis hin zum Infrastrukturaufbau gibt es eine logische Kette in den Investitionen von Binance in diesen vier Bereichen: Die finanzielle Nachfrage in Schwellenländern bietet eine Nutzerbasis, das Compliance-System öffnet den Marktzugang, Stablecoins werden zum zentralen Nutzungsszenario für diese Nutzer, und die Infrastruktur sowie bStocks bestimmen, wie viel Kapital und welche Anlageklassen die Plattform aufnehmen kann.

Vor neun Jahren bestand das Problem der Branche darin, wie man Menschen dazu bringt, Bitcoin zu kaufen. Im Jahr 2026 hat sich die Frage geändert: Krypto-Technologie entwickelt sich von einer eigenständigen Anlageklasse zu einem Teil der globalen Finanzinfrastruktur.

Wie lange dieser Prozess dauern und wie weit er letztendlich gehen wird, ist mit Unsicherheit behaftet. Aber zumindest derzeit hat sich der bedeutendste Wettbewerb in der Krypto-Branche von der Rangliste des Handelsvolumens auf eine andere Dimension verlagert: Wer zuerst die Infrastruktur aufbaut, die die Krypto-Welt und das traditionelle Finanzwesen verbindet, wird die Branchenlandschaft der nächsten Phase definieren. Binance hat auf diese Frage seine eigene Antwort gegeben.