Fanatics 收购 BGC 预测市场交易所

Fanatics于7月27日同意从BGC集团收购Water Street Labs和CX Clearinghouse，使该体育平台为其预测市场业务获得了一个受联邦监管的交易所和清算所。

财务条款和交割日期未披露。该交易已宣布，但尚未被描述为完成。

一旦所有权转移，Fanatics打算通过Water Street Labs上市事件合约，并通过CX Clearinghouse进行结算，而不是完全依赖外部交易所和清算合作伙伴。

Fanatics预测市场内部化

Fanatics Markets于2025年12月通过与Crypto.com Derivatives North America的合作推出。Fanatics还在2025年7月收购了CFTC注册介绍经纪商和全国期货协会成员Paragon Global Markets。

新交易将增加剩余的核心市场基础设施。Fanatics表示，拥有交易所和清算所将使其能够直接上市和清算更广泛事件的合约。该服务目前通过移动应用和网站在23个州和四个美国领土提供。

正如之前报道的，Fanatics最初探索通过与Crypto.com合作进入预测市场，随后于12月推出该服务。此次收购将减少其对第三方基础设施的依赖，尽管现有的合作伙伴安排可能继续独立存在。

被收购公司持有独立的CFTC注册

CFTC于7月16日指定Water Street Labs为合约市场，距收购公告11天。指定合约市场是受联邦监管的交易所，根据《商品交易法》和CFTC规则运营。

CX Clearinghouse自2010年4月以来一直注册为衍生品清算组织。其当前的CFTC命令允许其清算全额抵押的期货、期货期权和掉期。该业务以前称为Cantor Clearinghouse。

这些注册并未取消产品层面的监督。CFTC指南指出，指定合约市场必须提交新合约并证明其符合联邦法律，或在需要时寻求正式批准。

BGC将继续作为预测市场数据合作伙伴

Fanatics和BGC还计划创建结合预测市场情绪与BGC传统金融市场信息的数据产品。两家公司未提供产品名称、发布时间表或定价模式。

BGC表示，该安排将把其机构交易和分析经验与Fanatics的零售受众相结合。Fanatics表示，这种结合可以连接消费者事件交易与机构参与者。这些是公司目标，而非已完成的服务。

BGC股票最后交易价格为11.79美元，较前收盘价上涨约1.2%。Fanatics是私营公司，因此买方没有公开的股价反应。

竞争和法律风险依然存在

此次收购使Fanatics更接近那些控制或与受监管交易所紧密合作的竞争对手。Coinbase已将Kalshi支持的预测市场扩展到美国所有50个州，而Robinhood则从多家交易所寻求合约以扩大其产品范围。

拥有CFTC注册的交易所并不能解决联邦衍生品监管与州赌博法之间的争议。在相关报道中，Kalshi和Polymarket正在逐州进行法律斗争，涉及停止令、诉讼和相互冲突的法院判决。

随着Fanatics扩展体育相关合约，它可能面临类似的问题。其交易所和清算所将继续接受CFTC的监管，而各州仍可根据赌博和消费者保护法对个别产品提出质疑。

接下来的步骤是完成收购、提交任何必要的所有权和规则文件，以及通过Water Street Labs列出首批合约。Fanatics和BGC还必须开发拟议的市场数据产品。两家公司均未宣布上线截止日期，新闻稿也未提及加密货币或区块链集成。