Zgłoszenie Grayscale dotyczące proponowanego ETF-a Worldcoin ujawniło, że 100 największych portfeli kontroluje około 90% krążącej podaży WLD.
Podsumowanie
- Zgłoszenie Grayscale dotyczące proponowanego ETF-a Worldcoin mówi, że 100 największych portfeli posiada około 90% krążącej podaży WLD.
- Zgłoszenie stwierdza, że zarządzanie pozostaje w dużej mierze pod kontrolą World Foundation, podczas gdy World Chain nadal opiera się na scentralizowanej infrastrukturze.
- Ujawnienia pojawiają się kilka dni po tym, jak Grayscale zwróciło się do SEC o zatwierdzenie uruchomienia spotowego ETF-a Worldcoin, który bezpośrednio posiadałby WLD.
Według niedawnego oświadczenia rejestracyjnego SEC złożonego przez Grayscale dla proponowanego Grayscale Worldcoin ETF, 100 największych portfeli posiadało około 90% wszystkich WLD w obiegu na dzień złożenia wniosku. Ujawnienie pojawiło się w czynnikach ryzyka funduszu, gdzie zarządzający aktywami opisał koncentrację własności i ryzyka związane z zarządzaniem tokenem, który miałby zabezpieczać proponowany fundusz notowany na giełdzie.
Zgłoszenie pojawia się zaledwie kilka dni po tym, jak Grayscale zwróciło się o zgodę na notowanie produktu na Nasdaq pod tickerem GWLD, oferując inwestorom bezpośrednią ekspozycję na Worldcoin za pośrednictwem tradycyjnego rachunku maklerskiego, zamiast wymagać od nich zakupu i przechowywania tokena samodzielnie.
W przypadku zatwierdzenia, trust będzie bezpośrednio posiadał WLD, używał CoinDesk Worldcoin Benchmark Rate do określania wartości aktywów netto i polegał na BitGo Bank & Trust jako depozytariuszu, podczas gdy The Bank of New York Mellon będzie pełnił funkcję administratora i agenta transferowego.
Dane dotyczące własności ujawnione przez Grayscale różnią się od pierwotnej wizji Worldcoin dotyczącej dystrybucji tokenów.
Biała księga Worldcoin mówiła, że większość tokenów WLD zostanie ostatecznie odebrana przez osoby, które zweryfikowały się jako unikalni ludzie za pomocą systemu tożsamości projektu. Grayscale ostrzegł natomiast, że stosunkowo niewielka grupa wczesnych użytkowników obecnie kontroluje znaczną część już wydanych tokenów.
Oświadczenie rejestracyjne dodaje, że jest „raczej prawdopodobne”, że wcześni posiadacze posiadają znaczną część krążącej podaży, co sprawia, że WLD jest bardziej skoncentrowane, niż sugerują długoterminowe cele dystrybucji.
Jeden z największych adresów zidentyfikowanych w publicznych danych blockchain należy do mostu łączącego Ethereum i World Chain, co oznacza, że część skoncentrowanych zasobów może reprezentować aktywa zdeponowane przez wielu użytkowników, a nie jednego właściciela. Mimo to zgłoszenie Grayscale przedstawia ogólny poziom koncentracji jako istotne ryzyko dla potencjalnych inwestorów.
Zgłoszenie opisuje ryzyka związane z zarządzaniem i decentralizacją
Poza własnością tokenów, zgłoszenie opisuje również kilka części World Network, które pozostają pod scentralizowaną kontrolą.
Według Grayscale, zarządzanie siecią nadal jest w znacznym stopniu kierowane przez World Foundation, pomimo wcześniejszych planów decentralizacji podejmowania decyzji w czasie. Zgłoszenie stwierdza, że WLD może być ostatecznie używane do zarządzania, chociaż mechanizmy wymagane do wsparcia tej transformacji pozostają nowe i niesprawdzone na dużą skalę.
Ujawnienie kontrastuje z wcześniejszymi oświadczeniami projektu, który promował proof-of-personhood jako podstawę zarządzania jeden-osoba-jeden-głos. Prospekt Grayscale mówi, że zarządzanie nie osiągnęło jeszcze tego etapu i nadal w dużej mierze opiera się na World Foundation.
Zgłoszenie identyfikuje również ryzyka operacyjne związane z samym blockchainem. World Chain obecnie zależy od scentralizowanego sekwencera, podczas gdy funkcje aktualizacji pozostają pod skoordynowaną kontrolą ograniczonej grupy związanej z World Foundation, Tools for Humanity i Optimism, infrastrukturą warstwy 2 Ethereum wspierającą sieć.
Grayscale dalej stwierdza, że urządzenia Orb używane do weryfikacji użytkowników są nadal produkowane i dystrybuowane głównie przez lub pod kierunkiem Tools for Humanity. Zgłoszenie zauważa również, że World Foundation nadal wywiera znaczący wpływ na protokół, skarbiec WLD i granty ekosystemowe.
Propozycja ETF pojawia się po niedawnych wydarzeniach ekosystemowych
Ujawnienia dotyczące zarządzania towarzyszą szerszej propozycji Grayscale dotyczącej uruchomienia pierwszego amerykańskiego funduszu giełdowego bezpośrednio posiadającego WLD.
Zgodnie z proponowaną strukturą, trust miałby funkcjonować jako pasywny instrument inwestycyjny bez dźwigni finansowej ani instrumentów pochodnych. Autoryzowani uczestnicy mogliby tworzyć i umarzać udziały w blokach po 10 000, zwanych koszykami, poprzez dostarczanie bezpośrednio WLD lub za pomocą transakcji gotówkowych obsługiwanych przez dostawców płynności. Grayscale nie ujawnił jeszcze opłaty za zarządzanie, inwestycji początkowej ani liczby WLD reprezentowanej przez każdy udział, pozostawiając te szczegóły do przyszłych poprawek.
Złożenie dokumentów w SEC nie gwarantuje zatwierdzenia regulacyjnego, a Nasdaq nie może notować produktu, dopóki organy regulacyjne nie zatwierdzą procesu rejestracji.
Proponowany ETF następuje po kilku wydarzeniach, które zwiększyły uwagę na Worldcoin w ostatnich miesiącach. W czerwcu Robinhood dodał WLD do swojej platformy handlowej, dając tokenowi dostęp do szerszej publiczności detalicznej.
Mimo notowania, WLD spadł tego dnia o prawie 15%, ponieważ inwestorzy skupili się na zarzutach zgłoszonych przez osoby trzecie dotyczących Sama Altmana i podmiotów powiązanych z ekosystemem Worldcoin, wraz z ciągłą krytyką biometrycznego systemu weryfikacji tożsamości projektu i modelu dystrybucji tokenów.
