歐洲央行警告：穩定幣恐吸走銀行存款——這對你意味著什麼

歐洲銀行正在逐步輸掉支付戰爭。先是行動應用程式奪走了它們的手續費和交易數據，接著數位支付和新創公司進一步奪取控制權。現在歐洲央行警告，穩定幣可能奪走真正傷筋動骨的東西：它們的存款。

歐洲央行執行委員會成員皮耶羅·奇波洛內週五在羅馬的一場銀行會議上傳達了這個訊息，並將數位歐元定位為結構性解決方案。

「即使是傳統的簽帳卡支付也越來越不受歡迎。事實上，行動支付正在崛起，在愛爾蘭、荷蘭和芬蘭，行動支付已佔銷售點交易的十分之一以上，」他表示。

「當客戶使用行動支付時，銀行通常支付比簽帳卡更高的手續費，而且往往無法獲得任何支付資訊，因此銀行既損失手續費又損失數據，」奇波洛內補充道。「如果未來穩定幣的使用增加，銀行還將失去零售存款。」

他是在對義大利合作銀行的高管們發言，這些高管本身也有理由感到緊張：義大利一半的合作銀行分行服務於人口不足1萬的小鎮，在這些地方，支付數據的流失可能掏空當地貸款業務。

穩定幣為這個問題增添了新層面。它們是私人發行的加密代幣，與法定貨幣（幾乎總是美元）1:1掛鉤，讓用戶完全在銀行體系之外持有和轉移資金。可以把它們想像成你存放在應用程式而非銀行帳戶中的數位美元。即使是PayPal、Stripe等金融科技公司，也以某種方式依賴傳統銀行體系。

根據DefiLlama數據，全球穩定幣市場規模約為3000億美元，且幾乎全部以美元計價。

奇波洛內擔心，穩定幣的大規模普及可能使現金存款變得無關緊要。行動支付讓銀行損失手續費和數據；穩定幣則可能讓銀行失去它們賴以放貸的存款基礎。

存款不僅僅是帳本上的一個數字。它們是銀行用來向企業和購房者提供信貸的原材料。存款減少意味著貸款減少——對於那些利潤微薄、客戶基礎有限的小型合作銀行來說，這是一個生存問題，而不是試算表上的問題。

諷刺的是，歐洲央行提出的解決方案是數位歐元：一種由政府發行的電子現金形式，透過商業銀行分發，而不是取代它們。根據目前的設計，銀行保留客戶帳戶、賺取交換費並保留交易數據。歐洲央行已指定36家支付服務提供商——包括德意志銀行、裕信銀行和Revolut——進行一項為期12個月的試點計畫，該計畫將於2027年下半年啟動。

顯而易見的反對意見是，一個無風險、由政府支持的數位錢包可能會像穩定幣一樣導致存款流失。歐洲央行設想了防護措施：數位歐元不支付利息，從而消除在其中存放大量資金的誘因，並且持有限額將限制任何人可以在數位歐元帳戶中保留的金額。該銀行自身的金融穩定性分析得出結論，該設計對銀行流動性不構成重大風險。

批評者並未完全信服，歐洲央行反覆發出的穩定幣警告也未能明顯減緩市場的發展。但立法機制現在正在推進。

據Cipollone稱，關於數位歐元的談判已在7月9日獲得批准後展開，首次會議於四天後舉行。立法者目標是在2026年底前達成協議。首次發行預計在2029年。