美国证券交易委员会（SEC）警告称，加密金库和链上借贷策略可能属于联邦证券法的管辖范围。
一些行业增长最快的收益生成产品可能因其结构方式而面临监管审查。
SEC委员赫斯特·皮尔斯表示，许多加密资产和活动不属于该机构的管辖范围，但这并不意味着所有去中心化金融（DeFi）产品都能豁免证券法规。
金库设计的重要性
加密金库作为自动化工具越来越受欢迎，允许用户通过质押、借贷和其他链上策略等活动在数字资产上赚取收益。
据皮尔斯称，这些金库在设计上差异很大。有些完全依赖不可变的智能合约来分配用户资产，而另一些则涉及个人或团队的主动管理，由他们决定资金如何部署。
她警告说，在人为判断发挥重要作用的地方，参与者应评估其活动是否属于联邦证券法的范围。
皮尔斯强调，仅仅将投资活动转移到区块链网络上并不能使其脱离现有的证券法规。
她写道：“一般来说，将属于联邦证券法范围内的活动转移到链上，并不会使这些活动脱离委员会管理的法律范围。”
借贷协议也受到审查
该声明还涉及加密借贷策略，即用户将数字资产存入链上协议，协议将其借给借款人以换取费用。
皮尔斯指出，负责设定利率、选择支持资产、确定贷款价值比或设定清算门槛的各方，同样应评估其角色是否触发证券法义务。
她补充说，根据现有法律标准，某些链上贷款可能类似于证券，具体取决于其分配方式以及参与者的动机等因素。
