Слушания в Палате представителей США поставили штат и полномочия Комиссии по торговле товарными фьючерсами в центр дебатов о рынках прогнозов.
Резюме
- Юрист Карл Кеннеди заявляет, что CFTC нужны дополнительные ресурсы, поскольку рынки прогнозов расширяются на рынках США.
- Закон CLARITY может расширить обязанности CFTC, в то время как законодатели обсуждают надзор за быстрорастущими платформами контрактов на события.
- Судебные иски штатов против Kalshi и Polymarket продолжают проверять границу между федеральными регуляторами и регуляторами азартных игр.
Законодатели в Подкомитете Палаты представителей по товарным рынкам, цифровым активам и развитию сельских районов встретились 21 июля, чтобы изучить защиту клиентов и целостность рынка на рынках прогнозов спортивных событий. Карл Кеннеди, партнер Katten Muchin Rosenman и бывший юрист CFTC, заявил, что регулятор может быть слишком «недоукомплектован», чтобы контролировать такие платформы, как Kalshi и Polymarket, одновременно принимая на себя более широкие обязанности.
Кеннеди указал на Закон о ясности рынка цифровых активов, или Закон CLARITY, и сказал, что CFTC потребуются дополнительные ресурсы, если Конгресс расширит ее полномочия в отношении цифровых активов, в то время как рынки прогнозов продолжат свой «взрывной рост».
В его письменных показаниях также утверждалось, что Закон о товарных биржах уже предоставляет CFTC основу для регулирования контрактов на события на зарегистрированных биржах. Объем торгов на зарегистрированных CFTC рынках прогнозов превысил 25 миллиардов долларов в 2025 году. На одной крупной платформе среднее количество ежедневных листингов контрактов на события выросло с примерно 1600 в апреле 2025 года до примерно 162 000 в апреле 2026 года.
Штат CFTC становится частью дебатов о рынках прогнозов
Кеннеди сказал законодателям, что расширение юридических полномочий должно сопровождаться достаточным штатом и финансированием. «С дополнительными ресурсами», — сказал он, — CFTC сможет решать вопросы новых рынков цифровых активов, одновременно занимаясь ростом рынков прогнозов.
CFTC уже контролирует зарегистрированные биржи деривативов в соответствии с федеральным законом. Кеннеди сказал, что эти биржи должны соблюдать правила, касающиеся рыночного надзора, финансовой целостности, защиты клиентов и мер против манипуляций. Он утверждал, что эти требования также могут применяться к контрактам на спортивные события.
Более широкий спор сосредоточен на том, считаются ли спортивные контракты регулируемыми федеральными деривативами или продуктами азартных игр, которые штаты могут ограничивать. Председатель CFTC Майкл Селиг защищал то, что он называет «исключительной юрисдикцией» агентства в отношении регулируемых федеральных рынков прогнозов.
Как ранее сообщал crypto.news, CFTC получила более 1500 комментариев по своему нормотворчеству в отношении рынков прогнозов в начале этого года. Kalshi и Polymarket поддержали федеральный надзор, в то время как несколько государственных регуляторов азартных игр утверждали, что контракты на спортивные события должны оставаться в рамках государственных законов об азартных играх.
Государственные и федеральные органы остаются втянутыми в судебные разбирательства
Спор стал более прямым в последние недели. Как сообщал crypto.news, CFTC заблокировала Kalshi от закрытия определенных сделок по спортивным событиям в Мичигане после того, как суд штата приказал платформе прекратить предлагать эти контракты. Kalshi заявила, что противоречивые приказы поставили ее в «невозможное положение» между федеральными и государственными требованиями.
Решение штата Вашингтон добавило еще одну судебную неудачу. 20 июля судья вынес предварительный судебный запрет, установив, что Вашингтон, вероятно, добьется успеха в своем иске о том, что спортивные контракты Kalshi нарушают законы штата об азартных играх. Приказ вступит в силу не ранее 5 августа, пока суд рассматривает дополнительные материалы.
Бывший председатель CFTC Гари Генслер также утверждал в судебном документе, что контракты на спортивные прогнозы не соответствуют федеральному определению свопов, поскольку они обычно не хеджируют экономический риск. Его позиция отличается от взгляда Селига на полномочия CFTC. Как ранее сообщал crypto.news, Генслер утверждал, что «спортивные ставки очень редко, если вообще когда-либо, касаются хеджирования».
Дела не привели к единому общенациональному правилу. Некоторые штаты продолжают оспаривать платформы рынков прогнозов. Тем временем Северная Каролина пошла другим путем, признав зарегистрированные федеральные рынки прогнозов в рамках новой налоговой системы, начиная с 2027 года.
Закон CLARITY добавляет еще один вопрос для CFTC
Закон CLARITY в основном касается структуры рынка цифровых активов, а не переписывания правил рынка спортивных прогнозов. Законодательство разделило бы надзор за цифровыми активами между федеральными регуляторами и предоставило бы CFTC более широкую роль в надзоре за рынками цифровых товаров. Кеннеди сосредоточился на том, что эта дополнительная ответственность может означать для агентства, которое уже занимается быстрорастущим сектором рынка прогнозов.
Законопроект был одобрен Банковским комитетом Сената в мае голосованием 15-9, но все еще предстоят переговоры перед голосованием в полном составе Сената. Белый дом принял предложенные этические ограничения, направленные на решение проблем, связанных с криптоинтересами политических чиновников. Однако на момент написания отчета Сенат не опубликовал окончательный текст и не назначил голосование в зале.
Законодательство все еще нуждается в достаточной двухпартийной поддержке, чтобы преодолеть порог в 60 голосов в Сенате. Последнее этическое соглашение может устранить одну область разногласий, но сенаторы еще не опубликовали окончательную формулировку и сталкиваются с ограниченным законодательным календарем до августовского периода работы в штатах.
Для CFTC дебаты о рынке прогнозов идут по отдельному, но связанному пути. Агентство защищает свою точку зрения на федеральные полномочия в суде и разрабатывает правила для контрактов на события. В то же время Конгресс рассматривает вопрос о предоставлении регулятору более широкой роли на рынках цифровых активов.
Кеннеди сформулировал проблему как вопрос ресурсов в той же степени, что и юридических полномочий. Если законодатели расширят обязанности CFTC в соответствии с законом CLARITY, агентству придется выполнять эти обязанности, продолжая при этом существующий надзор за деривативами и работу на рынке прогнозов.
