Tether столкнулся с новыми проверками относительно того, сможет ли USDT оставаться доступным на криптоплатформах США, если эмитент стейблкоина не выполнит требования GENIUS Act до истечения срока соблюдения.
Краткое содержание
- Tether может столкнуться с ограничениями на USDT в США, если не выполнит требования GENIUS Act до крайнего срока соблюдения в 2028 году.
- Юристы говорят, что у иностранных эмитентов стейблкоинов еще есть время для соблюдения требований, хотя некоторые обязательства могут вступить в силу после вступления закона в действие.
- Tether продолжает расширять USAT, корпоративные платежи и инвестиции в Латинской Америке, пока правила США для стейблкоинов еще дорабатываются.
Согласно отчету CoinDesk, первая годовщина GENIUS Act привлекла новое внимание к регуляторному пути Tether, поскольку компания остается крупнейшим эмитентом стейблкоинов по рыночной стоимости, в то время как регуляторы США продолжают работу над правилами, необходимыми для полной реализации закона.
Президент Дональд Трамп подписал закон GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) год назад. Хотя законодательство ввело трехлетний переходный период для соблюдения требований, остаются вопросы о том, как некоторые из его сроков применяются к иностранным стейблкоинам, таким как USDT от Tether.
В то время как базирующаяся в США Circle начала адаптироваться к новой структуре, Tether не раскрыл публично, как он планирует привести USDT в полное соответствие. В отчете также отмечается, что Tether не ответил на многочисленные запросы об обновленной позиции до публикации.
В июле прошлого года генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что компания намерена соблюдать GENIUS Act. В беседе с CoinDesk после подписания законопроекта в Белом доме Ардоино сказал: «Tether будет соблюдать GENIUS Act», добавив, что компания планирует запустить отдельный токен, ориентированный на США, а также обеспечить соответствие USDT требованиям закона для иностранных эмитентов.
Остаются вопросы по срокам соблюдения
Даже при том, что до истечения общего переходного периода закона в июле 2028 года остается два года, юристы продолжают спорить, получают ли иностранные эмитенты такой же льготный период, как и отечественные компании.
Джастин Левин, юрист Davis Polk, консультирующий клиентов по регулированию стейблкоинов, сказал CoinDesk, что иностранные эмитенты должны будут немедленно соблюдать положения, позволяющие властям замораживать и конфисковывать активы, связанные с незаконной деятельностью, после вступления закона в силу, что ожидается примерно в январе. Однако он сказал, что дополнительные требования, связанные с продолжением листинга на биржах США, вероятно, будут иметь более длительный период внедрения.
«После вступления в силу GENIUS Act иностранные эмитенты должны будут немедленно выполнять законные приказы о конфискации и замораживании монет, принадлежащих незаконным субъектам, но у них будет примерно два года, чтобы подготовиться к дополнительным требованиям, чтобы их монеты могли оставаться доступными для листинга на централизованных торговых площадках США», — сказал Левин.
Он добавил, что одно из этих будущих обязательств — регистрация в Управлении валютного контролера — вероятно, потребует «значительных усилий».
«Так что у них есть время, при условии, что они будут соблюдать приказы о конфискации и замораживании», — сказал Левин.
«Но те, кто хочет, чтобы их монеты продолжали торговаться на централизованных платформах США и сохраняли ликвидность, все равно должны думать об этом сейчас, даже если делистинг не является неизбежным».
CoinDesk также сообщил, что более ранняя юридическая интерпретация, опубликованная юридической фирмой Paul Hastings, предполагала, что иностранные эмитенты могут столкнуться с другим графиком соблюдения требований. После того как издание запросило разъяснения, в отчете говорится, что интерпретация была удалена с сайта фирмы, а представители не ответили немедленно на запросы о комментариях.
Дальнейшие указания от Управления валютного контролера также оставляют место для интерпретации. CoinDesk сообщил, что предложение OCC включает сноску, указывающую, что 2028 год остается общим сроком соблюдения, но отмечает, что определенные требования для иностранных эмитентов вступают в силу после вступления закона в действие. Эти ранние обязательства, по-видимому, сосредоточены на сотрудничестве с правоохранительными органами в отношении замораживания и конфискации активов, в то время как более широкие требования последуют позже.
Помимо этих первоначальных мер, иностранные эмитенты должны будут выполнить дополнительные условия, включая регистрацию в OCC, поддержание резервов в финансовых учреждениях США и работу под надзором страны происхождения, который, по определению Министерства финансов США, сопоставим с американской нормативной базой.
Структура резервов привлекает внимание
CoinDesk также указал на последние раскрытия резервов Tether, отметив, что примерно четверть обеспечения USDT по-прежнему вложена в активы, которые не соответствуют стандартам резервов GENIUS Act. Согласно отчету, эти активы включают биткоины, драгоценные металлы и кредитные риски.
Законодательство вместо этого требует, чтобы соответствующие стейблкоины были обеспечены высоколиквидными активами, такими как наличные и краткосрочные казначейские облигации США.
Хотя регуляторные вопросы продолжаются, Tether уже представил USAT — стейблкоин, ориентированный на США, выпущенный через банковского партнера Anchorage Digital с учетом американских стандартов соответствия. Принятие этого токена остается относительно ограниченным по сравнению с USDT.
Кевин Висоцки, руководитель отдела политики Anchorage Digital, сообщил CoinDesk, что компания ожидает институционального принятия до наступления юридического срока.
«Несоответствующие стейблкоины не могут использоваться американскими учреждениями после истечения безопасной гавани в 2028 году, но мы не ожидаем, что рынок будет ждать», — сказал Висоцки. Он добавил, что Anchorage ожидает, что учреждения перейдут на «соответствующие, выпущенные банками цифровые доллары задолго до этого срока».
Расширение продолжается по мере развития регулирования
Даже несмотря на продолжающиеся обсуждения соответствия в США, Tether расширил как свою инвестиционную деятельность, так и стратегию корпоративных платежей на нескольких рынках.
Ранее в этом месяце компания возглавила раунд финансирования в размере 7 миллионов долларов для Pact Labs с целью интеграции USAT в инфраструктуру расчета заработной платы, обслуживающую рынок заработной платы США, который ежегодно обрабатывает более 11 триллионов долларов. Tether заявил, что партнерство предназначено для того, чтобы позволить работодателям выплачивать заработную плату с использованием блокчейн-платежей вместо того, чтобы полагаться исключительно на традиционные банковские системы.
Помимо расчета заработной платы, Tether также усилил внимание к корпоративным казначейским операциям. Hyundai Motor America и Hyundai Motor Mexico недавно завершили пилотный кросс-граничный казначейский платеж с использованием USDT через блокчейн Avalanche, осуществив перевод в размере 20 000 долларов примерно за семь минут через инфраструктуру, предоставленную Axiym, в то время как Hyundai Card управляла соответствием и операционной структурой транзакции.
Латинская Америка остается еще одним приоритетом. За последние недели Tether инвестировал 20 миллионов долларов в бразильскую биржу Mercado Bitcoin и еще 20 миллионов долларов в аргентинский цифровой банк Ualá в рамках последнего раунда финансирования. Ранее компания также возглавила инвестиции в размере 14 миллионов долларов в аргентинскую криптоплатформу Belo для расширения криптоплатежных продуктов и финансовых услуг в регионе.
Тем временем Боливия рассматривает предложение, которое признало бы USDT наряду с боливиано и долларом США в части своей платежной системы. Местные сообщения указывают на то, что Banco Unión и Banco FIE уже предоставляют услуги, связанные с USDT, хотя власти еще не опубликовали окончательную правовую базу.
Несмотря на эти международные усилия по расширению, регуляторная картина внутри США остается незавершенной. Федеральные агентства еще не доработали правила реализации, требуемые GENIUS Act, оставляя эмитентов стейблкоинов без полной нормативной базы для следования, даже когда приближаются первые обязательства по соблюдению.
Тревор Танифум, управляющий директор консалтинговой фирмы FS Vector, был процитирован в отчете, заявив, что некоторые торговые платформы с низкой толерантностью к риску могут решить исключить несоответствующие стейблкоины раньше, в то время как крупные биржи с более сильными юридическими ресурсами могут продолжать поддерживать их до тех пор, пока регуляторы не предоставят окончательные указания.
«Это примерно то, что происходило, я думаю, на каждом крупном криптопрепятствии», — сказал Танифум. «Эти платформы по-прежнему рассчитывают на большие объемы транзакций, ликвидность от неамериканских эмитентов, и поэтому я не вижу, чтобы они отказались от этих объемов без борьбы».
В то же время большая часть политического фокуса криптоиндустрии сместилась в сторону предложенного CLARITY Act, который законодатели продолжают обсуждать в Конгрессе. Если он будет принят, законодательство может пересмотреть части структуры GENIUS, добавляя еще один уровень неопределенности, поскольку Tether, Circle и другие эмитенты стейблкоинов готовятся к федеральному надзору в ближайшие месяцы.
