Alphabet раскрыла долю в SpaceX Илона Маска на сумму 94,1 миллиарда долларов спустя более десяти лет после того, как Google присоединился к раунду финансирования ракетной компании на 1 миллиард долларов.
Краткое содержание
- Alphabet раскрыла долю в SpaceX на 94,1 миллиарда долларов, что составляет примерно 6% компании.
- Google впервые поддержал SpaceX через раунд финансирования на 1 миллиард долларов вместе с Fidelity в 2015 году.
- Акции SpaceX остаются ниже цены IPO в 135 долларов, сокращая бумажную прибыль Alphabet.
В отчете 10-Q за второй квартал Alphabet показано, что материнская компания Google владеет примерно 6% недавно зарегистрированной компании, что дает наиболее четкое публичное измерение инвестиций, которые ранее оценивались с использованием оценок частного рынка.
Раскрытие разделяет долю на около 80 миллиардов долларов в акциях с краткосрочными ограничениями на продажу и еще 14,1 миллиарда долларов, подлежащих более длительным ограничениям до третьего квартала 2027 года.
Google начал формировать свою позицию в январе 2015 года, когда присоединился к Fidelity Investments в раунде финансирования SpaceX на 1 миллиард долларов. Два инвестора получили совокупную долю чуть менее 10%, в то время как финансирование поддерживало работу над космическими перевозками, многоразовыми ракетами и производством спутников.
На тот момент сделка оценивала SpaceX примерно в 12 миллиардов долларов. Сообщения оценивали вклад Google от 500 миллионов до 900 миллионов долларов, при этом оценки предполагали, что компания изначально контролировала около 7,5% SpaceX. Ее доля владения позже снизилась, поскольку производитель ракет выпустил дополнительные акции в ходе последующих раундов сбора средств.
Хотя это размывание уменьшило долю Google в компании, растущая оценка SpaceX подняла долларовую стоимость доли намного выше. SpaceX использовала последующее финансирование для расширения своей спутниковой сети Starlink, разработки пусковой системы Starship и увеличения операций с многоразовыми ракетами.
Крупное изменение произошло в феврале 2026 года, когда SpaceX приобрела компанию Илона Маска по искусственному интеллекту xAI. crypto.news сообщал ранее, что сделка оценивала SpaceX в 1 триллион долларов, а xAI в 250 миллиардов долларов, создав объединенный бизнес стоимостью 1,25 триллиона долларов до листинга на фондовой бирже.
В рамках структуры сделки xAI стала полностью принадлежащей дочерней компанией SpaceX, сохраняя при этом некоторую юридическую обособленность от материнской компании. Такое соглашение позволило инвесторам отложить налоги на прирост капитала и снизило риск того, что долги или юридические споры xAI напрямую повлияют на SpaceX.
Ограничения SpaceX блокируют выход Alphabet
SpaceX установила цену своего первичного публичного размещения на уровне 135 долларов за акцию до начала торгов на Nasdaq под тикером SPCX 12 июня. Компания продала около 555,6 миллиона акций и нацелилась на выручку примерно в 75 миллиардов долларов, что дало ей первоначальную оценку около 1,75 триллиона долларов, согласно ее измененным документам о предложении.
Alphabet и другие ранние акционеры не могли немедленно продать большую часть своих долей после дебюта. Ограничения, раскрытые в квартальном отчете Alphabet, оставляют компанию подверженной изменениям рыночной цены SPCX до истечения соответствующих периодов блокировки.
Тем не менее, листинг позволил Alphabet заменить консервативные оценки частной компании стоимостью, основанной на публично торгуемых акциях. До IPO сообщения оценивали эффективную долю владения Alphabet около 5% после лет раундов финансирования и корректировок, связанных со сделкой xAI. Ее последний отчет показывает долю ближе к 6%.
Alphabet также зафиксировала 98 миллиардов долларов прочего дохода во втором квартале, который компания объяснила в основном нереализованной прибылью от инвестиций в акционерный капитал. Хотя Alphabet не указала, сколько пришлось на каждую долю, компания владеет долями в SpaceX, Anthropic и Databricks.
Ее инвестиции в Anthropic также резко выросли в стоимости. Anthropic объявила в мае, что привлекла 65 миллиардов долларов при оценке после инвестиций в 965 миллиардов долларов, в то время как предыдущие отчеты оценивали долю Google в компании ИИ примерно в 14%. Любой вклад от Anthropic или Databricks означает, что вся прибыль в 98 миллиардов долларов не может быть отнесена только к SpaceX.
Снижение SPCX урезает бумажную прибыль
Показатели SpaceX на публичном рынке ослабли после листинга в июне. SPCX упал до $112,88 23 июля, что примерно на 16% ниже цены IPO в $135, несмотря на результаты Tesla за второй квартал и очередную запланированную попытку запуска Starship.
Снижению предшествовал резкий рост после листинга, который поднял акции SpaceX выше $225. Исходя из рыночной цены на 23 июля, оценка компании упала примерно до $1,52 трлн. Таким образом, раскрытая доля Alphabet остается подверженной дальнейшим бумажным прибылям или убыткам, пока ее акции заблокированы.
Другая публично торгуемая компания Маска добавила еще один источник внимания инвесторов. Tesla сообщила, что сохранила свой резерв в 11 509 биткоинов без изменений во втором квартале, зафиксировав убыток после уплаты налогов в размере $112 млн по цифровым активам. При цене биткоина около $65 840 после публикации отчетности Tesla резерв стоил примерно $758 млн.
Однако для Alphabet заявка SpaceX установила твердую публичную цифру для одной из его самых долгосрочных частных инвестиций. Доля, сформированная в ходе раунда финансирования 2015 года, теперь стоит $94,1 млрд на бумаге, даже после того, как SPCX стерла свои первоначальные прибыли после IPO.
