Tesla hat seine 11.509 Bitcoin-Reserven unverändert gelassen, während es im zweiten Quartal einen Nachsteuerverlust von 112 Millionen Dollar auf digitale Vermögenswerte verbuchte.
Zusammenfassung
- Tesla behielt seine 11.509 BTC-Reserven trotz eines Nachsteuerverlusts von 112 Millionen Dollar unverändert bei.
- Der Rückgang von Bitcoin im zweiten Quartal reduzierte den ausgewiesenen Wert von Teslas digitalen Vermögenswerten.
- Teslas Umsatz übertraf die Erwartungen, aber die bereinigten Gewinne und der freie Cashflow enttäuschten.
Teslas Aktionärs-Update zum zweiten Quartal zeigte, dass der Elektroautohersteller in den drei Monaten bis zum 30. Juni weder Bitcoin gekauft noch verkauft hat. Die Entscheidung verlängerte ein Abwarten, das begann, nachdem das Unternehmen 2022 den Großteil seiner ursprünglichen Position verkauft hatte.
Der starke Rückgang von Bitcoin im Quartal reduzierte den ausgewiesenen Wert von Teslas verbleibenden Krypto-Vermögenswerten. Die Kryptowährung wurde zu Beginn des Zeitraums bei etwa 83.000 Dollar gehandelt, bevor sie Ende Juni auf bis zu 58.000 Dollar fiel.
Als Tesla seine Ergebnisse veröffentlichte, hatte sich Bitcoin auf etwa 65.840 Dollar erholt. Die Erholung kam zu spät, um den für den Berichtszeitraum verbuchten Verlust rückgängig zu machen, da Teslas digitale Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert am jeweiligen Bilanzstichtag bewertet werden.
Tesla hat 2024 den aktualisierten Krypto-Bilanzierungsstandard des Financial Accounting Standards Board übernommen. Nach diesen Regeln werden förderfähige Krypto-Vermögenswerte zu aktuellen Marktpreisen bewertet, wobei vierteljährliche Gewinne oder Verluste ergebniswirksam erfasst werden.
Die Zahl von 112 Millionen Dollar sollte daher als Nachsteuer-Verlust aus der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert oder als Mark-to-Market-Verlust beschrieben werden, nicht als Wertminderungsaufwand nach dem zuvor von Tesla verwendeten Bilanzierungsmodell. Das frühere Wertminderungssystem verlangte von Unternehmen in der Regel, Rückgänge zu erfassen, verhinderte jedoch die Erfassung von Erholungen, es sei denn, die Vermögenswerte wurden verkauft.
Teslas Bitcoin-Reserven bleiben unberührt
Teslas ausgewiesener Bestand von 11.509 BTC ist in den letzten vierteljährlichen Offenlegungen unverändert geblieben. Bei einem Bitcoin-Preis von etwa 65.840 Dollar nach der Veröffentlichung der Ergebnisse war die Position etwa 758 Millionen Dollar wert, obwohl ihr Buchwert vom Preis am Quartalsende abhängt.
Arkham Intelligence verfolgt ebenfalls 11.509 BTC in mit Tesla verbundenen Wallets und platziert das Unternehmen damit unter den größten börsennotierten Unternehmens-Bitcoin-Haltern. Teslas fortgesetzter Besitz steht im Gegensatz zu seiner Entscheidung, etwa 75 % seiner Bestände im zweiten Quartal 2022 zu verkaufen.
Das Unternehmen stieg im Februar 2021 in den Markt ein, als eine SEC-Einreichung offenlegte, dass Tesla im Rahmen einer überarbeiteten Anlagerichtlinie 1,5 Milliarden Dollar in Bitcoin investiert hatte. Tesla erklärte damals, der Kauf diene der Diversifizierung seiner Bargeldbestände und der Schaffung zusätzlicher Flexibilität.
Nach dieser Investition erlaubte Tesla kurzzeitig Kunden in den USA, Fahrzeuge mit Bitcoin zu kaufen. CEO Elon Musk setzte die Zahlungsoption im Mai 2021 aus und verwies auf Bedenken hinsichtlich des Einsatzes fossiler Brennstoffe beim Bitcoin-Mining und bei Transaktionen.
Tesla wandelte später während des Verkaufs 2022 rund 936 Millionen Dollar in Bitcoin in Bargeld um. Musk führte die Entscheidung auf Unsicherheit über COVID-bedingte Beschränkungen in China und den Wunsch des Unternehmens zurück, seine Bargeldposition zu stärken, und nicht auf einen Vertrauensverlust in Bitcoin.
Seit Abschluss dieser Veräußerung hat Tesla seine verbleibenden Münzen durch mehrere große Preiszyklen gehalten. Seine Position überstand den Fall von Bitcoin unter 16.000 Dollar Ende 2022, die anschließende Erholung der Kryptowährung und den jüngsten Rückgang auf etwa 58.000 Dollar.
Keine Aussage in Teslas Unterlagen zum zweiten Quartal deutete darauf hin, dass das Unternehmen plant, Bitcoin-Käufe wieder aufzunehmen oder die Reserven zu reduzieren. Stattdessen setzte der unveränderte Bestand den passiven Ansatz fort, der in seinen Offenlegungen seit dem Verkauf 2022 sichtbar ist.
Tesla hatte laut seinem vorherigen Gewinnbericht im ersten Quartal 2026 einen Nachsteuerverlust von 173 Millionen Dollar auf digitale Vermögenswerte verbucht. Bitcoin fiel von etwa 90.000 Dollar zu Beginn dieses Zeitraums auf rund 68.000 Dollar Ende März, was den Wert der gleichen 11.509-Münzen-Position reduzierte.
Umsatzwachstum kann Gewinnverfehlung nicht verhindern
Das Kerngeschäft von Tesla lieferte im zweiten Quartal gemischte Ergebnisse, während der Bitcoin-Verlust die ausgewiesenen Zahlen belastete. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 28,2 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Wall-Street-Schätzung von etwa 26,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 22,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
Der bereinigte Gewinn je Aktie lag jedoch bei 0,33 US-Dollar und verfehlte damit die Erwartungen der Analysten. Tesla meldete zudem einen Nettogewinn von rund 1,11 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,17 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Quartal 2025.
Die Fahrzeugauslieferungen stützten den Umsatzanstieg, nachdem Tesla im Quartal 480.126 Autos übergeben hatte. Der Auslieferungsbericht des Unternehmens lag insgesamt etwa 25 % über dem Vorjahreszeitraum und machte es zu einem der stärksten Quartale von Tesla gemessen am Fahrzeugvolumen.
Die Rentabilität blieb trotz der Erholung der Verkäufe unter Druck. Tesla meldete eine Automobil-Bruttomarge von 16,3 % (ohne regulatorische Gutschriften), ein Anstieg gegenüber etwa 15 % im Vorjahr, aber unter den 19,2 % im ersten Quartal 2026.
Hohe Ausgaben drückten den freien Cashflow von Tesla laut seinem Aktionärs-Update auf minus 1,1 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen beendete das Quartal mit rund 43,5 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Investitionen, während es weiterhin Infrastruktur für künstliche Intelligenz, Fertigungsprojekte, Robotaxis und den humanoiden Roboter Optimus finanzierte.
Angesichts dieser größeren Ausgaben stellte der Verlust von 112 Millionen US-Dollar aus digitalen Vermögenswerten eine volatile Komponente der Tesla-Ergebnisse dar, keinen Mittelabfluss durch einen Bitcoin-Verkauf. Teslas Einreichungen zeigen, dass das Unternehmen noch die gleiche Anzahl an Coins besitzt, sodass der ausgewiesene Wert der Position dem Bitcoin-Preis an zukünftigen Quartalsendstichtagen ausgesetzt ist.
