Die National Football League hat die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission aufgefordert, ihre vorgeschlagenen Regeln für Vorhersagemärkte zu verschärfen, und argumentiert, dass stärkere Schutzmaßnahmen erforderlich sind, um die Integrität des Spiels und die Verbraucher zu schützen.
Zusammenfassung
- Die NFL hat die CFTC aufgefordert, ihre vorgeschlagenen Regeln für Vorhersagemärkte zu verschärfen, um die Spielintegrität und den Verbraucherschutz zu stärken.
- Die Liga wünscht strengere Grenzen für Sportverträge, die manipuliert werden könnten oder auf Insiderinformationen beruhen.
- Die CFTC entwickelt einen bundesstaatlichen Rahmen für Ereigniskontrakte und verlangt gleichzeitig von den Börsen detailliertere Produktmeldungen.
- Die Anfrage erfolgt, während die CFTC weiterhin die bundesstaatliche Aufsicht über Vorhersagemärkte gegen Einschränkungen auf Bundesstaatsebene verteidigt.
Laut The Closing Line, das einen am 27. Juli an CFTC-Vorsitzenden Michael Selig gesendeten Brief erhalten hat, teilte die NFL dem Regulierer mit, dass ihr Entwurfsrahmen für Vorhersagemärkte nützliche Vorschläge enthalte, aber nicht weit genug gehe, um die mit sportbezogenen Ereigniskontrakten verbundenen Risiken zu adressieren.
„Die höchste Priorität der NFL ist die Wahrung der Integrität unserer Spiele“, schrieb die Liga in dem von The Closing Line veröffentlichten Brief. Sie fügte hinzu, dass die Wahrung dieser Integrität auch für die „stabile und geordnete Verwaltung“ von Ereigniskontrakten im Zusammenhang mit NFL-Spielen und für den Schutz von Händlern, die an diesen Märkten teilnehmen, wichtig sei.
Die Stellungnahme erfolgt, während die CFTC öffentliches Feedback zu vorgeschlagenen Änderungen von Regel 40.11 prüft, die einen bundesstaatlichen Rahmen für die Überprüfung von Ereigniskontrakten im Zusammenhang mit Glücksspiel, Krieg, Terrorismus, Attentaten und illegalen Aktivitäten schaffen würde. Die Kommentarfrist endete am 27. Juli, nachdem sie Antworten von Sportligen, Börsen und Krypto-Industriegruppen angezogen hatte.
NFL wünscht strengere Grenzen für Sportvorhersagekontrakte
Zu ihren Empfehlungen gehörte laut The Closing Line die Forderung der NFL nach strengeren Beschränkungen für Verträge, die von einem einzelnen Teilnehmer beeinflusst werden könnten, stark von Schiedsrichterentscheidungen abhängen oder Ergebnisse betreffen, die möglicherweise vor der Öffentlichkeit bekannt werden.
Die Liga bat die CFTC auch, ihren vorgeschlagenen Begriff zulässiger Verträge enger zu fassen. Laut der Veröffentlichung argumentierte die NFL, dass die Behörde besser zwischen legitimen Ereigniskontrakten und Aktivitäten unterscheiden sollte, die effektiv Glücksspiel sind.
Ein weiteres Anliegen betraf die von der CFTC vorgeschlagene 10-tägige Überprüfungsfrist für neu selbstzertifizierte Verträge. Die NFL argumentierte Berichten zufolge, dass das Überprüfungsfenster zu kurz sei und dazu führen könnte, dass Verträge gelistet bleiben, bevor die Regulierer genügend Zeit haben, sie zu bewerten.
Auch Auszeichnungsmärkte wurden kritisiert. Die Liga hinterfragte, warum Verträge über Ehrungen wie „Offensive Player of the Year“ erlaubt sein sollten, nur weil ihre Ergebnisse von einem Abstimmungsgremium entschieden werden.
In Bezug auf die Marktintegrität forderte die NFL explizite Regeln für die Nutzung wesentlicher nicht öffentlicher Informationen. Sie empfahl auch verbindliche ligaspezifische Listen gesperrter Wettender, anstatt einzelnen Plattformen zu erlauben, ihre eigenen Überwachungssysteme zu entwickeln.
Der Brief wiederholte mehrere Empfehlungen, die die Liga bereits zuvor gemacht hatte, darunter ein Verbot des Margin-Handels für Sportereigniskontrakte, Werbebeschränkungen und ein Mindestteilnahmealter von 21 Jahren.
CFTC hat weiterhin einen bundesstaatlichen Rahmen für Vorhersagemärkte aufgebaut
Die neueste Stellungnahme der NFL erfolgt, während die CFTC einen strukturierteren Ansatz für Vorhersagemärkte verfolgt, anstatt breite Verbote zu suchen.
Anfang dieses Monats gab die Abteilung für Marktüberwachung der Behörde ihre zweite Compliance-Mitteilung des Jahres heraus und warnte Börsen davor, breite, vorlagenartige Selbstzertifizierungen einzureichen, die große Gruppen von Ereigniskontrakten abdecken. Stattdessen müssen designierte Vertragsmärkte vertragsspezifische Bedingungen, Abwicklungsmethoden, Datenquellen und rechtliche Analysen für jedes Produkt bereitstellen, das sie listen möchten.
Die Mitteilung vom 24. Juli hat das Selbstzertifizierungsverfahren nicht abgeschafft. Börsen können weiterhin qualifizierte Ereigniskontrakte ohne vorherige Genehmigung der Kommission einführen, wenn sie dem Commodity Exchange Act und den CFTC-Regeln entsprechen. Die Behörde erklärte jedoch, dass Einreichungen, die offene Gruppen von Kontrakten ohne ausreichende produktspezifische Details abdecken, ihre Fähigkeit einschränken, Abwicklungsverfahren, Manipulationsrisiken und rechtliche Compliance zu überprüfen.
Die Leitlinie folgte auf eine Mitteilung vom März, die Börsen daran erinnerte, dass sie als Frontline-Regulierungsbehörden fungieren, die dafür verantwortlich sind, zu prüfen, ob Kontrakte manipuliert werden können und ob Abwicklungsquellen zuverlässig sind, bevor sie Produkte listen.
Gleichzeitig schlägt die Kommission Änderungen an Regel 40.11 vor, die ein dreistufiges Überprüfungsverfahren für Kontrakte schaffen würden, die mit im Commodity Exchange Act genannten Aktivitäten verbunden sind. Nach dem Vorschlag würden die Regulierungsbehörden zunächst feststellen, ob ein Produkt als Ereigniskontrakt qualifiziert ist, dann bewerten, ob seine Abwicklung von Aktivitäten wie Glücksspiel oder rechtswidrigem Verhalten abhängt, bevor sie öffentliche Interessenfaktoren anwenden, um zu entscheiden, ob der Kontrakt fortgeführt werden soll.
Laut einer rechtlichen Analyse von Ropes & Gray, die von crypto.news zitiert wird, würde der Vorschlag Kontrakte einzeln überprüfen, anstatt ganze Kategorien im Voraus zu verbieten, und gleichzeitig Spiele von Wettbewerben unterscheiden, wobei Wahlen und Preisverleihungen außerhalb der vorgeschlagenen Glücksspieldefinition liegen.
Liga nimmt andere Position ein als einige Sportorganisationen
Im Gegensatz zur National Hockey League und Major League Baseball, die Partnerschaften mit Vorhersagemarktplattformen wie Kalshi und Polymarket eingegangen sind, hat die NFL wiederholt eine strengere Überwachung von sportbezogenen Ereigniskontrakten gefordert.
Im März sandte die Liga Briefe an Kalshi und Polymarket, in denen sie die Unternehmen aufforderte, mehrere Sportkontraktangebote zurückzuziehen, und behielt ihre Position bei, dass Sportvorhersagemärkte stärkere Integritätsschutzmaßnahmen benötigen.
Im Gegensatz dazu hat die CFTC unter Vorsitz von Michael Selig bundesweit regulierte Vorhersagemärkte gegen staatliche Herausforderungen verteidigt, während sie formelle Regeln für die Branche vorantreibt. Seit seiner Ernennung im Jahr 2025 hat Selig unterstützt, qualifizierende Vorhersagemärkte als legitime Derivate zu behandeln, die der Bundesaufsicht unterliegen, anstatt staatlichen Glücksspielgesetzen.
Aktuelle Gerichtsdokumente zeigen auch, dass die Kommission diese Position in einem Rechtsstreit gegen Minnesota verteidigt und gewonnen hat. Die Behörde argumentierte, dass das Gesetz mit dem bundesstaatlichen Derivate-Rahmenwerk, das unter dem Commodity Exchange Act etabliert wurde, in Konflikt steht.
Kalshi und Polymarket haben ähnliche Anträge auf vorübergehende Erleichterung gestellt, während ihre eigenen rechtlichen Herausforderungen fortgesetzt werden. Der Streit könnte entscheiden, ob bundesweit regulierte Vorhersagemärkte landesweit verfügbar bleiben oder einzelnen staatlichen Glücksspielbeschränkungen unterliegen.
Die Kommentare der NFL kommen zu einer Zeit, in der Vorhersagemärkte weiterhin in den Bereichen Sport, Politik, Wirtschaft und aktuelle Ereignisse expandieren.
Von der CFTC in ihrer Mitteilung zur Regelgebung vom März zitierte Daten zeigten, dass registrierte Börsen zwischen 2006 und 2020 durchschnittlich etwa fünf Ereigniskontrakte pro Jahr auflisteten. Diese Zahl stieg 2021 auf 131 Kontrakte, bevor sie 2025 auf rund 1.600 neue Kontrakte anstieg.
Aktuellere Aussagen, auf die Bezug genommen wird, schätzen, dass CFTC-regulierte Vorhersagemärkte im Jahr 2025 ein Handelsvolumen von mehr als 25 Milliarden Dollar abgewickelt haben. Dieselbe Aussage besagte, dass die täglichen Listings auf einer großen Plattform von etwa 1.600 Kontrakten im April 2025 auf rund 162.000 bis April 2026 gestiegen sind.
