Alphabet hat einen Anteil von 94,1 Milliarden Dollar an Elon Musks SpaceX offengelegt, mehr als ein Jahrzehnt nachdem Google sich an einer Finanzierungsrunde über eine Milliarde Dollar für das Raketenunternehmen beteiligt hatte.
Zusammenfassung
- Alphabet legte einen SpaceX-Anteil von 94,1 Milliarden Dollar offen, was etwa 6 % des Unternehmens entspricht.
- Google unterstützte SpaceX erstmals 2015 mit einer Milliarden-Finanzierungsrunde zusammen mit Fidelity.
- SpaceX-Aktien bleiben unter ihrem IPO-Preis von 135 Dollar, was Alphabets Buchgewinne schmälert.
Alphabets 10-Q-Einreichung für das zweite Quartal zeigte, dass die Google-Muttergesellschaft etwa 6 % des neu notierten Unternehmens besitzt, was das klarste öffentliche Maß einer Investition darstellt, die sie zuvor mit privaten Marktschätzungen bewertet hatte.
Die Offenlegung teilt den Bestand in etwa 80 Milliarden Dollar an Aktien mit kurzfristigen Verkaufsbeschränkungen und weitere 14,1 Milliarden Dollar, die bis zum dritten Quartal 2027 längeren Beschränkungen unterliegen.
Google begann im Januar 2015 mit dem Aufbau seiner Position, als es sich zusammen mit Fidelity Investments an einer Finanzierungsrunde über eine Milliarde Dollar für SpaceX beteiligte. Die beiden Investoren erhielten einen gemeinsamen Anteil von knapp unter 10 %, während die Finanzierung die Arbeit an Weltraumtransport, wiederverwendbaren Raketen und Satellitenfertigung unterstützte.
Damals bewertete der Deal SpaceX mit etwa 12 Milliarden Dollar. Berichten zufolge lag Googles Beitrag zwischen 500 Millionen und 900 Millionen Dollar, wobei Schätzungen darauf hindeuten, dass das Unternehmen zunächst etwa 7,5 % von SpaceX kontrollierte. Sein Eigentumsanteil fiel später, als der Raketenhersteller in nachfolgenden Finanzierungsrunden zusätzliche Aktien ausgab.
Obwohl diese Verwässerung Googles Anteil am Unternehmen reduzierte, trieb die steigende Bewertung von SpaceX den Dollarwert des Bestands viel höher. SpaceX nutzte spätere Finanzierungen, um sein Starlink-Satellitennetzwerk zu erweitern, das Starship-Raketensystem zu entwickeln und seine wiederverwendbaren Raketenoperationen zu steigern.
Eine große Änderung kam im Februar 2026, als SpaceX Musks KI-Unternehmen xAI übernahm. crypto.news berichtete zuvor, dass die Transaktion SpaceX mit 1 Billion Dollar und xAI mit 250 Milliarden Dollar bewertete, was vor der Börsennotierung ein kombiniertes Unternehmen im Wert von 1,25 Billionen Dollar schuf.
Unter der Struktur des Deals wurde xAI eine hundertprozentige SpaceX-Tochtergesellschaft, behielt aber eine gewisse rechtliche Trennung von der Muttergesellschaft. Die Vereinbarung ermöglichte es Investoren, Kapitalertragssteuern aufzuschieben, und reduzierte das Risiko, dass xAIs Schulden oder Rechtsstreitigkeiten SpaceX direkt betreffen.
SpaceX-Lockups schränken Alphabets Ausstieg ein
SpaceX legte seinen Börsengang zu 135 Dollar pro Aktie fest, bevor der Handel am 12. Juni unter dem Ticker SPCX an der Nasdaq begann. Das Unternehmen verkaufte etwa 555,6 Millionen Aktien und strebte Erlöse von rund 75 Milliarden Dollar an, was ihm laut seinen geänderten Angebotsunterlagen eine anfängliche Bewertung von rund 1,75 Billionen Dollar einbrachte.
Alphabet und andere frühe Aktionäre konnten nach dem Debüt die meisten ihrer Bestände nicht sofort verkaufen. Die in Alphabets Quartalseinreichung offengelegten Beschränkungen setzen das Unternehmen bis zum Ablauf der entsprechenden Lockup-Fristen Änderungen des Marktpreises von SPCX aus.
Die Notierung erlaubte es Alphabet dennoch, konservative Schätzungen privater Unternehmen durch einen auf öffentlich gehandelten Aktien basierenden Wert zu ersetzen. Vor dem Börsengang lag Alphabets effektiver Eigentumsanteil nach Jahren von Finanzierungsrunden und Anpassungen im Zusammenhang mit der xAI-Transaktion Berichten zufolge bei nahe 5 %. Seine jüngste Einreichung beziffert den Anteil auf näher an 6 %.
Alphabet verbuchte im zweiten Quartal auch 98 Milliarden Dollar an sonstigen Erträgen, die das Unternehmen hauptsächlich auf nicht realisierte Gewinne aus Beteiligungen zurückführte. Obwohl Alphabet nicht angab, wie viel auf jede Beteiligung entfiel, besitzt das Unternehmen Anteile an SpaceX, Anthropic und Databricks.
Seine Anthropic-Investition ist ebenfalls stark im Wert gestiegen. Anthropic gab im Mai bekannt, dass es 65 Milliarden Dollar zu einer Post-Money-Bewertung von 965 Milliarden Dollar aufgenommen hatte, während frühere Einreichungen Googles Eigentum an dem KI-Unternehmen auf etwa 14 % bezifferten. Jeder Beitrag von Anthropic oder Databricks bedeutet, dass der gesamte Gewinn von 98 Milliarden Dollar nicht allein SpaceX zugeschrieben werden kann.
SPCX-Rückgang schmälert den Papiergewinn
Die Performance von SpaceX am öffentlichen Markt hat sich seit der Börsennotierung im Juni abgeschwächt. SPCX fiel am 23. Juli auf 112,88 $, was die Aktie trotz der Ergebnisse des zweiten Quartals von Tesla und einem weiteren geplanten Startversuch des Starship etwa 16 % unter ihrem IPO-Preis von 135 $ platziert.
Dem Rückgang folgte eine starke Rally nach der Notierung, die die SpaceX-Aktien über 225 $ trieb. Basierend auf dem Marktpreis vom 23. Juli war die Bewertung des Unternehmens auf etwa 1,52 Billionen $ gefallen. Der offengelegte Bestand von Alphabet unterliegt daher weiterhin weiteren Papiergewinnen oder -verlusten, solange die Aktien gesperrt bleiben.
Ein weiteres börsennotiertes Unternehmen von Musk sorgte für zusätzliche Aufmerksamkeit der Anleger. Tesla berichtete, dass es seine Bitcoin-Reserve von 11.509 BTC im zweiten Quartal unverändert ließ, während es einen Nachsteuerverlust von 112 Millionen Dollar bei digitalen Vermögenswerten verbuchte. Bei einem Bitcoin-Preis von nahe 65.840 $ nach der Veröffentlichung der Tesla-Ergebnisse war die Reserve etwa 758 Millionen Dollar wert.
Für Alphabet hat die SpaceX-Einreichung jedoch eine feste öffentliche Zahl für eine seiner am längsten gehaltenen privaten Investitionen geliefert. Eine Position, die durch die Finanzierungsrunde von 2015 aufgebaut wurde, ist nun auf dem Papier 94,1 Milliarden Dollar wert, selbst nachdem SPCX seine frühen Gewinne nach dem Börsengang wieder abgegeben hat.
