彼得·希夫警告：油價若破百，7月通膨恐爆衝

經濟學家彼得·希夫警告，布倫特原油飆升至每桶100美元以上，可能逆轉6月CPI月減0.4%的趨勢，並導致7月美國通膨急劇反彈。

彼得·希夫將此風險與油價的快速復甦聯繫起來，此前能源成本幫助6月整體通膨低於預期。他在X平台上發文指出，原油價格在7月已上漲約30%，並在他發出警告時回升至每桶90美元以上。

「投資者為6月CPI歡呼，因為油價下跌30%導致降幅超出預期。但到目前為止，7月油價已上漲30%，回到每桶90美元以上。」

當時，希夫估計，在7月底前油價升至100美元將代表從近期低點上漲43%。幾小時後，布倫特原油突破該水準，因對沙烏地油輪的襲擊對中東能源運輸構成新的威脅。

「如果月底油價達到100美元，那將是43%的漲幅。7月CPI可能會很驚人！」希夫補充道。

在回答一位用戶關於此次上漲是否只會造成暫時供應衝擊的問題時，希夫認為6月的改善在很大程度上依賴於更便宜的石油。在他看來，7月更大的漲幅可能逆轉大部分貢獻，而不是創造新的通膨來源。

油價逆轉威脅推高7月通膨

美國勞工統計局6月數據顯示，整體CPI較5月下降0.4%，而路透調查的經濟學家預期為下降0.1%。年通膨率從4.2%放緩至3.5%，也優於市場預期的3.8%。

能源價格提供了大部分緩解。根據勞工統計局數據，6月能源指數下跌5.7%，為2020年4月以來的最大月度跌幅，而汽油成本下降9.7%。剔除食品和能源的核心CPI當月持平，年增2.6%。

儘管6月月度下降，但勞工統計局報告稱，能源價格仍比一年前高出15.7%。汽油價格同期上漲26.7%，如果原油價格在7月剩餘時間內維持高位，家庭成本將面臨再次上漲的風險。

新的供應擔憂此後改變了油市方向。布倫特原油週四上漲約7%至每桶100.71美元，為近兩個月來最高，而美國西德州中質原油自6月以來首次突破90美元。

油價上漲是因胡塞武裝在紅海襲擊兩艘沙烏地油輪，並宣布封鎖經由曼德海峽與沙烏地相關的航運。這一威脅變得更加嚴重，因為在荷姆茲海峽油輪交通仍嚴重受限的情況下，沙烏地出口商更加依賴這條航線。

據路透社報導，伊朗石油出口也在此次衝突中從每天200萬桶降至幾乎為零。高盛分析師告訴該通訊社，如果干擾持續，布倫特原油可能超過120美元，但該預測取決於供應損失的持續時間和規模。

外交努力尚未恢復穩定的航運狀況。美國國務卿馬可·魯比奧維持華盛頓願意談判的立場，但指責伊朗未能表現出準備達成協議的意願。美國持續的襲擊和伊朗的軍事活動使交易者持續關注石油基礎設施和運輸路線可能受到的損害。

聯準會交易員仍傾向於7月維持利率不變

能源價格上漲也使市場對聯準會7月28日至29日會議的預期變得複雜。聯準會官員將石油視為影響整體通膨的重要因素，而幾位政策制定者則認為，一份較冷的CPI報告不足以確立持續的下行趨勢。

聯準會理事克里斯多福·沃勒在6月通膨數據發布後表示，他需要看到「幾個月」的較弱數據，才能確信通膨正在回到央行2%的目標。

截至7月23日，期貨交易員仍傾向於7月會議不變。根據CME FedWatch工具得出的數據，市場定價顯示聯準會維持目標區間在3.50%–3.75%的機率為62.1%，而升息25個基點的機率為37.9%。

自通膨報告發布以來，7月升息的機率急劇上升。7月14日，在6月CPI低於預期後，交易員最初僅認為升息的可能性為10%。

7月的通膨數據將在聯準會會議之前不會公布，因為勞工統計局已將報告安排在8月12日。因此，政策制定者將在不知道油價反彈的全部影響的情況下做出決定，而希夫的警告則指出能源價格是延續6月通膨進展的潛在障礙。