彼得·希夫警告：油价破百或引发7月通胀冲击

经济学家彼得·希夫警告称，布伦特原油价格突破100美元可能逆转6月份0.4%的月度CPI降幅，并在7月导致美国通胀大幅反弹。

彼得·希夫将风险与油价的快速回升联系起来，此前能源成本帮助6月整体通胀低于预期。在X上的一篇帖子中，希夫指出，在他发出警告时，原油在7月已上涨约30%，并回升至每桶90美元以上。

“投资者为6月CPI欢呼，因为油价下跌30%导致降幅大于预期。但7月迄今，油价已上涨30%，回到每桶90美元以上。”

当时，希夫估计，在7月底前升至100美元将意味着油价较近期低点上涨43%。布伦特原油在数小时后突破该水平，因为对沙特油轮的袭击对中东能源运输构成新的威胁。

“如果价格在月底达到100美元，那将是43%的涨幅。7月CPI可能会非常惊人！”希夫补充道。

在回答一位用户关于此次上涨是否只会造成暂时供应冲击的问题时，希夫认为，6月的改善在很大程度上依赖于更便宜的石油。在他看来，7月更大的涨幅可能逆转这一贡献的大部分，而不是创造新的通胀来源。

油价逆转可能推高7月通胀

美国劳工统计局6月数据显示，整体CPI环比下降0.4%，而路透调查的经济学家预期为下降0.1%。年通胀率从4.2%放缓至3.5%，也低于3.8%的共识预期。

能源价格提供了大部分缓解。根据劳工统计局的数据，能源指数在6月下跌5.7%，为2020年4月以来最大月度跌幅，而汽油成本下降9.7%。剔除食品和能源的核心CPI当月持平，同比上涨2.6%。

尽管6月月度下降，但劳工统计局报告称，能源价格仍比一年前高出15.7%。汽油同期上涨26.7%，如果原油价格在7月剩余时间内保持高位，家庭成本将面临再次上涨的风险。

新的供应担忧此后改变了石油市场的方向。布伦特原油周四上涨约7%，至每桶100.71美元，为近两个月来最高水平，而美国西德克萨斯中质原油自6月以来首次突破90美元。

油价在胡塞武装袭击红海两艘沙特油轮并宣布封锁通过曼德海峡的沙特相关运输后上涨。这一威胁变得更加严重，因为沙特出口商更依赖这条航线，而通过霍尔木兹海峡的油轮交通仍严重受限。

据路透社报道，伊朗石油出口在冲突期间也从每天高达200万桶降至几乎为零。高盛分析师告诉该通讯社，如果干扰持续，布伦特原油可能超过120美元，尽管这一预测取决于供应损失的持续时间和规模。

外交努力尚未恢复稳定的航运状况。美国国务卿马可·鲁比奥表示华盛顿仍愿意谈判，但指责伊朗未能表现出准备达成协议的迹象。美国的持续打击和伊朗的军事活动使交易商持续关注石油基础设施和运输路线可能遭受的损害。

美联储交易员仍倾向于7月按兵不动

能源价格上涨也使市场对美联储7月28-29日会议的预期复杂化。美联储官员将石油视为影响整体通胀的重要因素，而几位政策制定者认为，一份较冷的CPI报告不足以确立持续的下行趋势。

美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月通胀数据公布后表示，他需要看到“几个月”的疲软数据，才能确信通胀正回到央行2%的目标水平。

截至7月23日，期货交易员仍倾向于7月会议不调整利率。根据CME FedWatch工具的数据，市场定价显示美联储将目标区间维持在3.50%-3.75%的概率为62.1%，而加息25个基点的概率为37.9%。

自通胀报告发布以来，7月加息的可能性大幅上升。7月14日，在6月CPI低于预期后，交易员最初认为加息概率仅为10%。

7月通胀数据将在美联储会议之前不会公布，因为劳工统计局已将该报告安排在8月12日。因此，政策制定者将在不了解石油反弹全部影响的情况下做出决定，而希夫的警告指出能源价格可能成为6月通胀进展延续的潜在障碍。