ICO（Initial Coin Offering，首次代币发行）是一种融资方式：项目通过在区块链上发行并出售代币来募集资金，通常以加密货币或法币支付。它常被类比为「代币版的 IPO」。本文带你看懂它。
它如何运作
在 ICO 中，项目发行代币并向公众出售，以换取资金 [1]。这些代币可能赋予产品或服务的使用权、网络中的参与权，或仅作为可在市场上交易的资产 [2]。ICO 兴起于 2010 年代中期，是一种绕过风投等传统中介的融资方式。
ICO 速览
需要警惕什么
ICO 大多缺乏监管，风险很高：据统计，相当比例的 ICO 在发行后数月内便难以为继，监管机构也多次警告部分 ICO 被用于欺诈或误导投资者 [1]。参与前务必审慎核查项目与团队。
小结
ICO 是通过发行代币来募资的方式，机会与风险并存，且监管相对薄弱。理解它的运作与风险，有助于你更审慎地看待「新币发行」。想系统学习更多加密基础知识，可以关注 Bitbase（币贝）学院的后续内容。
风险披露：本文为 Bitbase（币贝）学院的科普内容，仅供教育与信息参考，不构成任何投资、交易、税务或财务建议。本文撰写于 2026 年 6 月，请以官方最新信息为准。
参考来源
[1] Coinbase, "What are Initial Coin Offerings (ICOs) and how do they work?" coinbase.com
[2] The Motley Fool, "What Is an Initial Coin Offering (ICO)?" fool.com
