增长财富最强大的力量，不是单单一次大的盈利，而是复利：在你的回报上赚取回报，好让收益建立在收益之上、而增长随时间加速。它，是那个在给定足够时间时、把平稳而适度的结果变成大的结果的东西；而它，解释了为何一致性比偶尔一次全垒打更要紧。下面讲清复利如何运作、它为何偏袒平稳的增长，以及 CAGR 衡量什么。
复利是什么
复利，是不只在你原始的资本上、还在你已经赚到的收益上赚取回报。当你再投资你的利润、而非把它们取出时，那些利润，开始产生它们自己的利润。在下一个周期，你在一个更大的基数上赚取回报；而再下一个周期，一个还要更大的基数。这，与永远在你起始的金额上赚取一个固定的回报，根本地不同；复利，让收益本身去工作。
雪球效应
复利，创造一个雪球效应：随着你的资本增长，每个周期的百分比收益，产生一个更大的美元金额，它再次扩大了那个基数，加速了增长。早期，那个效果看起来适度，但摊过许多个周期，它急剧地向上弯。这正是为什么时间，是复利最大的盟友：同样的回报率，在一个长的视野上，比在一个短的上，产生戏剧性地更多的财富，因为那个雪球，有更多的时间去滚动、去增长。
为何一致性胜过大摆动
复利，奖赏平稳、一致的回报、而非狂野的摆动，因为之前所讲的回撤不对称。一次大的亏损，缩小你的基数；而你然后从那个更小的金额复利，重创未来的增长。两个有着同样平均回报的账户，能最终相距甚远——如果一个平滑、而另一个波动，因为那个波动的账户深的回撤，打断了复利的链条。防范大亏损，让雪球保持完整，这比偶尔的大盈利更要紧。
CAGR 衡量什么
为了公平地比较随时间的增长，交易者使用复合年增长率（CAGR）。它表达那个平滑的、恒定的年率——它会在那段时期里，把你起始的金额带到你结束的金额，仿佛它平稳地增长。CAGR，剥去那些颠簸，给出一个单一的、可比较的增长数字，使它成为一个比简单平均更公平的长期绩效量度——简单平均，能被波动扭曲。它显示你的钱究竟以什么速率复利。
小结
复利，是在你的回报上赚取回报，好让再投资的收益彼此建立、而增长加速成一个雪球，以时间为它最大的盟友。因为一次深的亏损，缩小你从之复利的基数，平稳、一致的回报，胜过狂野的摆动——这正是为什么防范大回撤如此要紧。CAGR，衡量那个平滑的年增长率，给出一个公平地比较长期绩效的方式。这是一般信息，而非财务建议。 想系统学习更多加密基础知识，可以关注 Bitbase（币贝）学院的后续内容。
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参考来源
[1] Investopedia, "Compound Interest: Definition, Formula, and Example" investopedia.com
[2] Investopedia, "Compound Annual Growth Rate (CAGR): Formula and Uses" investopedia.com
[3] Investopedia, "Position Sizing: Definition and Strategies for Managing Risk" investopedia.com
