Экономист Питер Шифф предупредил, что скачок Brent выше $100 может обратить вспять июньское снижение ИПЦ на 0,4% в месячном исчислении и вызвать резкий рост инфляции в США в июле.
Резюме
- Питер Шифф предупреждает, что восстановление цен на нефть выше $100 может резко поднять инфляцию в июле.
- Brent выросла из-за атак хуситов и ограничений судоходства, усиливших глобальные опасения по поводу предложения.
- Рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС в июле в 37,6%.
Питер Шифф связал риск с быстрым восстановлением цен на нефть после того, как затраты на энергию помогли снизить базовую инфляцию ниже прогнозов в июне. В посте на X Шифф отметил, что сырая нефть уже выросла примерно на 30% в июле и вернулась выше $90 за баррель, когда он сделал предупреждение.
«Инвесторы праздновали июньский ИПЦ, так как падение цен на нефть на 30% привело к большему, чем ожидалось, снижению. Но пока в июле цена на нефть уже выросла на 30%, вернувшись выше $90 за баррель».
В то время Шифф оценил, что движение к $100 до конца июля будет означать рост на 43% от недавнего минимума нефти. Brent пересекла этот уровень несколько часов спустя, когда атаки на саудовские танкеры создали новую угрозу для поставок энергоносителей с Ближнего Востока.
«Если цена достигнет $100 к концу месяца, это будет рост на 43%. Июльский ИПЦ может быть ударным!» — добавил Шифф.
Отвечая пользователю, спросившему, вызовет ли рост лишь временный шок предложения, Шифф утверждал, что июньское улучшение сильно зависело от более дешевой нефти. По его мнению, еще больший рост в июле может обратить вспять большую часть этого вклада, а не создать новый источник инфляции.
Разворот нефти угрожает повысить июльскую инфляцию
Данные Бюро статистики труда США за июнь показали, что базовый ИПЦ снизился на 0,4% по сравнению с маем, тогда как экономисты, опрошенные Reuters, ожидали снижения на 0,1%. Годовая инфляция замедлилась до 3,5% с 4,2%, также превысив консенсус-прогноз в 3,8%.
Цены на энергоносители обеспечили большую часть этого облегчения. По данным BLS, индекс энергоносителей упал на 5,7% в июне, что стало самым резким месячным падением с апреля 2020 года, в то время как стоимость бензина снизилась на 9,7%. Базовый ИПЦ, исключающий продукты питания и энергоносители, не изменился за месяц и вырос на 2,6% по сравнению с прошлым годом.
Несмотря на июньское месячное падение, BLS сообщило, что цены на энергоносители остались на 15,7% выше, чем годом ранее. Бензин вырос на 26,7% за тот же период, оставляя домохозяйства уязвимыми к очередному росту, если цены на сырую нефть останутся повышенными до конца июля.
Новые опасения по поводу предложения с тех пор изменили направление рынка нефти. Brent выросла примерно на 7% до $100,71 в четверг, самого высокого уровня почти за два месяца, в то время как американская West Texas Intermediate впервые с июня поднялась выше $90.
Цены на нефть выросли после атаки хуситов на два саудовских танкера в Красном море и объявленной блокады поставок, связанных с Саудовской Аравией, через Баб-эль-Мандебский пролив. Угроза стала более серьезной, поскольку саудовские экспортеры стали больше полагаться на этот маршрут, в то время как движение танкеров через Ормузский пролив остается сильно ограниченным.
По данным Reuters, экспорт иранской нефти также упал с до 2 миллионов баррелей в день почти до нуля во время конфликта. Аналитики Goldman Sachs сообщили агентству, что Brent может превысить $120, если сбои сохранятся, хотя этот прогноз зависит от продолжительности и масштаба потерь предложения.
Дипломатические усилия пока не привели к восстановлению стабильных условий судоходства. Госсекретарь США Марко Рубио подтвердил готовность Вашингтона к переговорам, но обвинил Иран в отсутствии готовности к достижению соглашения. Продолжающиеся удары США и военная активность Ирана заставляют трейдеров сосредоточиться на возможном ущербе нефтяной инфраструктуре и транспортным маршрутам.
Трейдеры по фьючерсам ФРС по-прежнему склоняются к сохранению ставки в июле
Рост цен на энергоносители также усложнил ожидания относительно заседания Федеральной резервной системы 28–29 июля. Чиновники ФРС рассматривают нефть как важный фактор, влияющий на базовую инфляцию, в то время как несколько политиков утверждают, что одного более низкого отчета по ИПЦ недостаточно для установления устойчивого нисходящего тренда.
Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил после публикации данных по инфляции за июнь, что ему потребуется увидеть «несколько месяцев» более мягких данных, прежде чем он будет уверен, что инфляция возвращается к целевому уровню центрального банка в 2%.
По состоянию на 23 июля трейдеры по фьючерсам по-прежнему склонялись к отсутствию изменений на июльском заседании. Рыночные котировки показывали 62,1% вероятность того, что ФРС сохранит целевой диапазон на уровне 3,50%–3,75%, и 37,9% вероятность повышения на четверть пункта, согласно данным, полученным из инструмента CME FedWatch.
Вероятность повышения ставки в июле резко возросла после отчета по инфляции. 14 июля трейдеры изначально оценивали вероятность повышения всего в 10% после того, как июньский ИПЦ оказался ниже прогнозов.
Данные по инфляции за июль не поступят до заседания ФРС, так как BLS запланировала публикацию отчета на 12 августа. Таким образом, политики будут принимать решение, не зная полного эффекта от восстановления цен на нефть, в то время как предупреждение Шиффа указывает на цены на энергоносители как на потенциальное препятствие для продолжения июньского прогресса в борьбе с инфляцией.
