Notowana na Nasdaq spółka Zhibao planuje zakup 3500 Bitcoinów do swojego skarbca poprzez emisję PIPE

Firma Zhibao Technology podpisała niewiążącą umowę, która może doprowadzić do dodania około 3500 Bitcoinów, o wartości około 220 milionów dolarów, do swojego bilansu poprzez proponowaną sprzedaż akcji opłaconą w BTC.

Zgodnie z komunikatem prasowym z środy od notowanej na Nasdaq firmy Zhibao Technology, szanghajska cyfrowa firma ubezpieczeniowa zawarła niewiążący list intencyjny z Joyertech i Information OPC w sprawie proponowanego prywatnego inwestycji w kapitał publiczny (PIPE), który zostałby rozliczony przy użyciu około 3500 Bitcoinów zamiast gotówki.

Jeśli transakcja zostanie sfinalizowana, kupujący lub jego wyznaczony podmiot subskrybowałby nowo wyemitowane papiery wartościowe, przy czym ilość Bitcoinów pozostanie przedmiotem ostatecznej wyceny, ustaleń dotyczących przechowywania, weryfikacji audytu, przeglądu regulacyjnego, zgodności z Nasdaq oraz wykonania ostatecznych umów.

Proponowana transakcja zrobiłaby więcej niż tylko dodanie Bitcoinów do bilansu spółki. Zgodnie z listem intencyjnym, Joyertech ma nominować większość członków rady dyrektorów Zhibao po zamknięciu finansowania, dając inwestorowi efektywną kontrolę nad spółką, podczas gdy Zhibao kontynuuje prowadzenie swojej istniejącej działalności ubezpieczeniowej w początkowym okresie przejściowym.

Finansowanie PIPE pozwala prywatnym inwestorom na zakup nowo wyemitowanych akcji bezpośrednio od spółki publicznej, zamiast nabywania akcji na rynkach publicznych. W tym przypadku wynagrodzeniem byłyby Bitcoiny, a nie gotówka, co pozwoliłoby Zhibao na natychmiastowe utworzenie znacznego skarbca Bitcoin, jeśli transakcja otrzyma ostateczną zgodę.

Spółka, notowana na Nasdaq pod tickerem ZBAO, opisuje się jako dostawca technologii ubezpieczeń cyfrowych skoncentrowany na chińskim rynku ubezpieczeń wbudowanych. W 2020 roku uruchomiła, jak twierdzi, pierwszą w kraju cyfrową platformę brokerską ubezpieczeń, korzystając z własnej infrastruktury platformy jako usługi opartej na chmurze.

Propozycja skarbca finansowanego Bitcoinem przekształca własność

Podczas gdy działalność ubezpieczeniowa będzie kontynuowana po finansowaniu, ujawnienia spółki wskazują, że obecny zespół zarządzający ma nadzorować codzienne operacje tylko do czasu przyszłego rozdziału, zbycia lub restrukturyzacji istniejącej działalności.

Struktura różni się od ścieżki obranej przez wiele spółek publicznych, które najpierw pozyskują gotówkę, a następnie kupują Bitcoiny na otwartym rynku. Zamiast tego, proponowane finansowanie przeniosłoby Bitcoiny bezpośrednio do spółki jako zapłatę za nowo wyemitowane akcje, umożliwiając utworzenie skarbca w ramach samego finansowania.

Reakcja inwestorów była natychmiastowa po ogłoszeniu. Akcje Zhibao wzrosły z około 0,15 USD do prawie 0,40 USD w ciągu czterech godzin, po czym oddały część zysków i ustabilizowały się w okolicach 0,24 USD w dalszej części sesji. Nawet po spadku, akcje pozostały około 60% powyżej poziomu sprzed ogłoszenia.

Zaledwie tydzień wcześniej, 15 lipca, Zhibao ujawniło, że otrzymało zawiadomienie o braku zgodności z Nasdaq po tym, jak cena jego akcji spadła poniżej minimalnego wymogu oferty kupna wynoszącego 1 USD. W tym czasie akcje były sprzedawane po około 0,22 USD. Spółka ma teraz czas do 6 stycznia 2027 roku, aby przywrócić zgodność ze standardami notowań Nasdaq.

Strategie skarbcowe nadal się różnicują

Propozycja pojawia się, gdy spółki publiczne nadal eksperymentują z różnymi sposobami budowania rezerw Bitcoin, chociaż ostatnie ogłoszenia pokazują, że nie wyłonił się żaden pojedynczy model skarbca.

W przeciwieństwie do firm, które polegają na wielokrotnych emisjach akcji w celu finansowania zakupów Bitcoin, niektóre przedsiębiorstwa wiążą przyszłą akumulację z przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej. Na początku tego miesiąca ORANGE JUICE ogłosiło, że pozyskało 40 milionów dolarów na zakup dochodowych amerykańskich firm, a nadwyżki gotówki z tych operacji mają finansować przyszłe zakupy Bitcoin wraz z dodatkowymi przejęciami.

Inne firmy nadal polegają na rynkach kapitałowych. Na początku tego miesiąca japońska Bitcoin Japan zabezpieczyła plany pozyskania około 9,66 miliarda jenów, przeznaczając około 662 miliony jenów na swój pierwszy sfinansowany zakup Bitcoina do skarbca, po tym jak poprzednia próba pozyskania funduszy nie zapewniła wystarczającego kapitału na zakup aktywów cyfrowych.

Capital B obrało inną drogę, zwiększając swoją zdolność finansowania przed dokonaniem dodatkowych zakupów. W czerwcu akcjonariusze zatwierdzili ramy upoważniające do podwyższenia kapitału o maksymalnie 5 miliardów euro oraz do emisji instrumentów dłużnych o wartości do 100 miliardów euro, aby wesprzeć przyszłe zakupy Bitcoina w ramach długoterminowej strategii skarbowej francuskiej firmy.

Nie każda firma skarbowa zwiększa jednak swoją ekspozycję na Bitcoina. Na początku tego miesiąca Empery ujawniło, że od maja sprzedało 1400 Bitcoinów za około 87,1 miliona dolarów, wykorzystując wpływy na spłatę długu, finansowanie przejęć, pokrycie kosztów prawnych i wzmocnienie płynności, utrzymując jednocześnie mniejszą rezerwę Bitcoinów.

Ponad 150 spółek notowanych na giełdzie posiada obecnie Bitcoiny w swoich bilansach, chociaż ostatnie wydarzenia pokazały, że strategie skarbowe coraz bardziej zależą od potrzeb finansowych, modelu operacyjnego i priorytetów bilansowych każdej firmy, a nie od jednego schematu.

Dla Zhibao proponowana transakcja pozostaje jednak daleka od zakończenia. Dokumenty spółki stwierdzają, że umowa nie jest wiążąca i nadal zależy od zadowalającego due diligence prawnego, finansowego i operacyjnego, podpisania ostatecznych umów, zgód korporacyjnych i regulacyjnych, ciągłego przestrzegania wymogów Nasdaq oraz innych zwyczajowych warunków zamknięcia, zanim jakiekolwiek Bitcoiny zmienią właściciela.