Die Investmentbank TD Cowen senkte ihr Kursziel für die The Smarter Web Company PLC von 1,00 £ (1,35 $) auf 0,64 £ (0,86 $), während sie die Kaufempfehlung für das in Großbritannien ansässige Bitcoin-Treasury-Unternehmen bekräftigte.
Die Aktien von Smarter Web notierten am Montagmorgen bei 0,287 £ (0,39 $), wie Daten der Londoner Börse zeigen. Das Kursziel von TD Cowen von 0,64 £ impliziert ein Aufwärtspotenzial von etwa 123 % gegenüber diesem Niveau.
In einem Kundenbrief erklärten die von Lance Vitanza geleiteten Analysten von TD Cowen, dass das überarbeitete Kursziel die letzten Monat veröffentlichten Bitcoin-Prognoseannahmen sowie aktualisierte Treasury-Aktivitäten und Verwässerungsprognosen berücksichtigt.
Ihr Bewertungsrahmen weist den Treasury-Aktivitäten 63 Millionen £ zu und bewertet die prognostizierten Bitcoin-Bestände zum Jahresende 2026 mit 229 Millionen £. Nach Berücksichtigung der prognostizierten Nettoverschuldung von 18 Millionen £ leiteten die Analysten einen Ziel-Eigenkapitalwert von 274 Millionen £ ab, was bei 426 Millionen voll verwässerten Aktien 0,64 £ pro Aktie entspricht.
Die Analysten bekräftigten auch ihre allgemeine Anlagethese für Smarter Web und beschrieben das Unternehmen als ein öffentliches Bitcoin-Treasury-Unternehmen, das sich auf die Akkumulation von Bitcoin und die Erhöhung der Bitcoin-Bestände auf voll verwässerter Basis pro Aktie durch Eigenkapital, Fremdkapital und andere Finanzierungsinstrumente konzentriert. Das Unternehmen hat zuletzt Bestände von 2.878 BTC offengelegt.
„Wir glauben, dass sich das Unternehmen als klarer Marktführer unter den in Großbritannien tätigen PBTCs etabliert hat, und sind der Ansicht, dass seine auf GBP lautenden Angebote einen deutlichen Wettbewerbsvorteil gegenüber Anlegern schaffen, die in Großbritannien leben und/oder hauptsächlich in Pfund Sterling handeln“, schrieben die Analysten in dem Kundenbrief.
TD Cowen erwartet, dass das Unternehmen seine Bitcoin-Bestände pro voll verwässerter Aktie in einem günstigen Bitcoin-Preisumfeld erhöhen und Spot-Bitcoin-ETPs deutlich übertreffen wird. Der Basisfall des Unternehmens geht davon aus, dass Bitcoin bis Dezember 2026 etwa 140.000 $ erreicht, ein Anstieg von etwa 15 % gegenüber dem vorherigen Allzeithoch, wobei die Bitcoin-Akquisition allmählich auf das im Geschäftsjahr 2025 beobachtete Tempo zurückkehrt.
Die Analysten wiesen auch darauf hin, dass die Ernennung von Oliver Hewett zum Chief Financial Officer die finanziellen und kapitalmarktbezogenen Fähigkeiten des Unternehmens stärkt, und verwiesen auf seinen Hintergrund im institutionellen Investmentbanking, in der Finanzstrategie, Governance, regulatorischen Compliance und Unternehmensfinanzierung.
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