Der Ökonom Peter Schiff hat gewarnt, dass der Anstieg von Brent-Rohöl über 100 $ den Rückgang des monatlichen VPI um 0,4 % im Juni umkehren und im Juli zu einer starken US-Inflationserholung führen könnte.
Zusammenfassung
- Peter Schiff warnt, dass die Erholung des Ölpreises über 100 $ die Inflation im Juli stark in die Höhe treiben könnte.
- Brent stieg, als Huthi-Angriffe und eingeschränkte Schifffahrt die globalen Versorgungssorgen verschärften.
- Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 37,6 % für eine Fed-Zinserhöhung im Juli ein.
Peter Schiff brachte das Risiko mit der schnellen Erholung des Ölpreises in Verbindung, nachdem die Energiekosten dazu beigetragen hatten, die Gesamtinflation im Juni unter die Prognosen zu drücken. In einem Beitrag auf X stellte Schiff fest, dass Rohöl im Juli bereits um etwa 30 % gestiegen war und wieder über 90 $ pro Barrel lag, als er die Warnung aussprach.
„Investoren feierten den Juni-VPI, da ein 30%iger Rückgang des Ölpreises zu einem größeren als erwarteten Rückgang führte. Aber bisher im Juli ist der Ölpreis bereits um 30 % gestiegen und liegt wieder über 90 $ pro Barrel.“
Damals schätzte Schiff, dass ein Anstieg auf 100 $ vor Ende Juli einen Anstieg von 43 % gegenüber dem jüngsten Tiefststand des Ölpreises bedeuten würde. Brent überschritt dieses Niveau Stunden später, als Angriffe auf saudische Tanker eine weitere Bedrohung für Energielieferungen aus dem Nahen Osten darstellten.
„Wenn der Preis bis Monatsende 100 $ erreicht, wäre das ein Anstieg von 43 %. Der Juli-VPI könnte ein Knaller werden!“, fügte Schiff hinzu.
Als Antwort auf einen Nutzer, der fragte, ob der Anstieg nur einen vorübergehenden Angebotsschock verursachen würde, argumentierte Schiff, dass die Verbesserung im Juni stark von billigerem Öl abhing. Seiner Ansicht nach könnte ein noch größerer Anstieg im Juli einen Großteil dieses Beitrags umkehren, anstatt eine neue Inflationsquelle zu schaffen.
Die Ölpreiswende droht die Inflation im Juli anzuheizen
Daten des US-Arbeitsministeriums vom Juni zeigten, dass der Gesamt-VPI im Vergleich zum Mai um 0,4 % fiel, während von Reuters befragte Ökonomen einen Rückgang von 0,1 % erwartet hatten. Die jährliche Inflation verlangsamte sich von 4,2 % auf 3,5 % und übertraf damit ebenfalls die Konsensschätzung von 3,8 %.
Energiepreise trugen wesentlich zu dieser Entlastung bei. Laut BLS fiel der Energieindex im Juni um 5,7 %, der stärkste monatliche Rückgang seit April 2020, während die Benzinkosten um 9,7 % sanken. Der Kern-VPI, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, blieb im Monatsvergleich unverändert und stieg im Jahresvergleich um 2,6 %.
Trotz des monatlichen Rückgangs im Juni meldete die BLS, dass die Energiepreise im Jahresvergleich immer noch 15,7 % höher waren. Benzin stieg im gleichen Zeitraum um 26,7 %, sodass die Haushaltskosten einem weiteren Anstieg ausgesetzt sind, wenn die Rohölpreise für den Rest des Juli erhöht bleiben.
Neue Versorgungssorgen haben seitdem die Richtung des Ölmarktes geändert. Brent stieg am Donnerstag um etwa 7 % auf 100,71 $, den höchsten Stand seit fast zwei Monaten, während US West Texas Intermediate zum ersten Mal seit Juni wieder über 90 $ stieg.
Die Ölpreise stiegen nach einem Huthi-Angriff auf zwei saudische Tanker im Roten Meer und einer erklärten Blockade von saudischen Lieferungen durch die Bab-el-Mandeb-Straße. Die Bedrohung ist ernster geworden, da saudische Exporteure stärker auf diese Route angewiesen sind, während der Tankerverkehr durch die Straße von Hormus weiterhin stark eingeschränkt ist.
Laut Reuters sind die iranischen Ölexporte während des Konflikts ebenfalls von bis zu 2 Millionen Barrel pro Tag auf fast null gefallen. Goldman-Sachs-Analysten sagten der Nachrichtenagentur, dass Brent 120 $ überschreiten könnte, wenn die Störungen anhalten, obwohl diese Prognose von der Dauer und dem Ausmaß der Angebotsausfälle abhängt.
Diplomatische Bemühungen haben noch keine stabilen Schifffahrtsbedingungen wiederhergestellt. Der US-Außenminister Marco Rubio bekräftigte die Verhandlungsbereitschaft Washingtons, beschuldigte den Iran jedoch, nicht gezeigt zu haben, dass er bereit sei, eine Einigung zu erzielen. Fortgesetzte US-Angriffe und iranische Militäraktivitäten haben die Händler weiterhin auf mögliche Schäden an der Ölinfrastruktur und den Transportwegen fokussiert.
Fed-Händler favorisieren weiterhin eine Zinspause im Juli
Höhere Energiepreise haben auch die Erwartungen an die Sitzung der Federal Reserve vom 28. bis 29. Juli verkompliziert. Fed-Vertreter behandeln Öl als wichtigen Einflussfaktor auf die Gesamtinflation, während mehrere politische Entscheidungsträger argumentiert haben, dass ein einziger kühlerer VPI-Bericht nicht ausreicht, um einen anhaltenden Abwärtstrend zu etablieren.
Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten für Juni, dass er „mehrere Monate“ schwächerer Daten sehen müsse, bevor er zuversichtlich sein könne, dass die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Zentralbank zusteuere.
Terminhändler favorisierten zum 23. Juli weiterhin keine Änderung auf der Juli-Sitzung. Die Marktpreise zeigten eine Wahrscheinlichkeit von 62,1 %, dass die Fed ihre Zielspanne bei 3,50 %–3,75 % belassen würde, während sie eine Wahrscheinlichkeit von 37,9 % für eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt einräumten, so Daten des CME FedWatch Tools.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Juli ist seit dem Inflationsbericht stark gestiegen. Am 14. Juli setzten Händler zunächst nur eine 10%ige Chance auf eine Erhöhung, nachdem der VPI für Juni unter den Prognosen lag.
Die Inflationsdaten für Juli werden vor der Fed-Sitzung nicht eintreffen, da das BLS den Bericht für den 12. August angesetzt hat. Die politischen Entscheidungsträger werden ihre Entscheidung daher treffen, ohne die volle Auswirkung der Ölpreiserholung zu kennen, während Schiffs Warnung auf Energiepreise als potenzielles Hindernis für die Ausweitung des Inflationsfortschritts vom Juni hinweist.
