Zhibao Technology hat eine unverbindliche Vereinbarung unterzeichnet, die etwa 3.500 Bitcoin im Wert von rund 220 Millionen US-Dollar in ihre Bilanz bringen könnte, durch einen vorgeschlagenen Aktienverkauf, der in BTC bezahlt wird.
Zusammenfassung
- Zhibao hat eine unverbindliche Vereinbarung unterzeichnet, um etwa 3.500 Bitcoin durch einen vorgeschlagenen Aktienverkauf im Wert von 220 Millionen US-Dollar zu erhalten.
- Der vorgeschlagene Deal würde dem Investor die Mehrheitskontrolle über Zhibaos Vorstand geben und gleichzeitig eine Bitcoin-Reserve aufbauen, falls er abgeschlossen wird.
- Die Ankündigung erfolgt, während börsennotierte Unternehmen weiterhin verschiedene Strategien zum Aufbau oder zur Verwaltung von Bitcoin-Reserven anwenden.
Laut einer Pressemitteilung vom Mittwoch des an der Nasdaq notierten Unternehmens Zhibao Technology hat das in Shanghai ansässige digitale Versicherungsunternehmen eine unverbindliche Absichtserklärung mit Joyertech und Information OPC für eine vorgeschlagene private Investition in öffentliches Eigenkapital (PIPE) unterzeichnet, die mit etwa 3.500 Bitcoin anstelle von Bargeld abgewickelt werden soll.
Falls abgeschlossen, würde der Käufer oder sein designiertes Unternehmen neu ausgegebene Wertpapiere zeichnen, wobei der Bitcoin-Betrag noch der endgültigen Bewertung, Verwahrungsvereinbarungen, Prüfungsverifizierung, regulatorischen Überprüfung, Nasdaq-Compliance und der Unterzeichnung endgültiger Vereinbarungen unterliegt.
Die vorgeschlagene Transaktion würde mehr als nur Bitcoin zur Bilanz des Unternehmens hinzufügen. Gemäß der Absichtserklärung wird erwartet, dass Joyertech bei Abschluss der Finanzierung die Mehrheit der Vorstandsmitglieder von Zhibao nominiert, was dem Investor die effektive Kontrolle über das Unternehmen gibt, während Zhibao während der anfänglichen Übergangsphase sein bestehendes Versicherungsgeschäft weiterführt.
Eine PIPE-Finanzierung ermöglicht es privaten Investoren, neu ausgegebene Aktien direkt von einem börsennotierten Unternehmen zu kaufen, anstatt Aktien über öffentliche Märkte zu erwerben. In diesem Fall wäre die Gegenleistung Bitcoin anstelle von Bargeld, was es Zhibao ermöglicht, sofort eine beträchtliche Bitcoin-Reserve aufzubauen, falls die Transaktion die endgültige Genehmigung erhält.
Das Unternehmen, das an der Nasdaq unter dem Kürzel ZBAO gehandelt wird, bezeichnet sich selbst als Anbieter digitaler Versicherungstechnologie, der sich auf den chinesischen Embedded-Insurance-Markt konzentriert. Es startete 2020 die nach eigenen Angaben erste digitale Versicherungsmaklerplattform des Landes unter Verwendung seiner eigenen cloudbasierten Platform-as-a-Service-Infrastruktur.
Bitcoin-finanzierter Treasury-Vorschlag verändert Eigentumsverhältnisse
Während das Versicherungsgeschäft nach der Finanzierung weitergeführt würde, zeigen Unternehmensangaben, dass das derzeitige Managementteam voraussichtlich nur bis zu einer zukünftigen Trennung, Veräußerung oder Umstrukturierung des Altgeschäfts für den täglichen Betrieb verantwortlich sein wird.
Die Struktur unterscheidet sich von dem Weg, den viele börsennotierte Unternehmen gehen, die zuerst Bargeld beschaffen, bevor sie Bitcoin auf dem freien Markt kaufen. Stattdessen würde die vorgeschlagene Finanzierung Bitcoin direkt an das Unternehmen als Zahlung für neu ausgegebene Aktien übertragen, sodass die Reserve als Teil der Finanzierung selbst aufgebaut werden kann.
Die Reaktion der Anleger erfolgte unmittelbar nach der Ankündigung. Die Aktien von Zhibao stiegen innerhalb von vier Stunden von etwa 0,15 US-Dollar auf fast 0,40 US-Dollar, bevor sie einen Teil der Gewinne wieder abgaben und sich später bei etwa 0,24 US-Dollar stabilisierten. Selbst nach dem Rückgang lag die Aktie immer noch etwa 60 % über dem Niveau vor der Ankündigung.
Nur eine Woche zuvor, am 15. Juli, hatte Zhibao offengelegt, dass es eine Nasdaq-Mängelmitteilung erhalten hatte, nachdem der Aktienkurs unter das Mindestgebot von 1 US-Dollar der Börse gefallen war. Zu diesem Zeitpunkt wechselte die Aktie für etwa 0,22 US-Dollar den Besitzer. Das Unternehmen hat nun bis zum 6. Januar 2027 Zeit, die Nasdaq-Listing-Standards wieder einzuhalten.
Treasury-Strategien diversifizieren sich weiter
Der Vorschlag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem börsennotierte Unternehmen weiterhin mit verschiedenen Methoden experimentieren, um Bitcoin-Reserven aufzubauen, obwohl aktuelle Ankündigungen zeigen, dass sich kein einheitliches Treasury-Modell herausgebildet hat.
Im Gegensatz zu Unternehmen, die auf wiederholte Aktienemissionen angewiesen sind, um Bitcoin-Käufe zu finanzieren, binden einige Unternehmen die zukünftige Akkumulation an den operativen Cashflow. Anfang dieses Monats gab ORANGE JUICE bekannt, dass es 40 Millionen US-Dollar aufgebracht hat, um profitable amerikanische Unternehmen zu erwerben, wobei überschüssige Barmittel aus diesen Geschäften voraussichtlich zukünftige Bitcoin-Käufe zusammen mit weiteren Akquisitionen finanzieren werden.
Andere Unternehmen verlassen sich weiterhin auf die Kapitalmärkte. Anfang dieses Monats sicherte sich Japans Bitcoin Japan Pläne, rund 9,66 Milliarden Yen aufzubringen, wobei etwa 662 Millionen Yen für den ersten finanzierten Bitcoin-Treasury-Kauf vorgesehen sind, nachdem ein früherer Finanzierungsversuch nicht genügend Kapital für den Erwerb digitaler Vermögenswerte bereitgestellt hatte.
Capital B hat einen anderen Weg eingeschlagen, indem es seine Finanzierungskapazität vor weiteren Käufen erweitert hat. Im Juni genehmigten die Aktionäre einen Rahmen, der Kapitalerhöhungen von bis zu 5 Milliarden Euro und Kreditinstrumente von bis zu 100 Milliarden Euro autorisiert, um zukünftige Bitcoin-Käufe im Rahmen der langfristigen Treasury-Strategie des französischen Unternehmens zu unterstützen.
Allerdings erhöht nicht jedes Treasury-Unternehmen sein Bitcoin-Exposure. Anfang dieses Monats gab Empery bekannt, dass es seit Mai 1.400 Bitcoin für etwa 87,1 Millionen Dollar verkauft hat, um mit den Erlösen Schulden zu tilgen, Akquisitionen zu finanzieren, Rechtskosten zu decken und die Liquidität zu stärken, während eine kleinere Bitcoin-Reserve erhalten bleibt.
Mehr als 150 börsennotierte Unternehmen halten mittlerweile Bitcoin in ihren Bilanzen, obwohl jüngste Entwicklungen gezeigt haben, dass Treasury-Strategien zunehmend von den Finanzierungsbedürfnissen, dem Betriebsmodell und den Bilanzprioritäten jedes Unternehmens abhängen, anstatt von einem einheitlichen Schema.
Für Zhibao ist die vorgeschlagene Transaktion jedoch noch lange nicht abgeschlossen. Unternehmensunterlagen besagen, dass die Vereinbarung unverbindlich ist und noch von zufriedenstellender rechtlicher, finanzieller und operativer Due Diligence, der Unterzeichnung endgültiger Vereinbarungen, behördlichen und aufsichtsrechtlichen Genehmigungen, der fortgesetzten Einhaltung der Nasdaq-Notierungsbedingungen und anderen üblichen Abschlussbedingungen abhängt, bevor Bitcoin den Besitzer wechselt.
