Kurzfassung

  • Zhibao Technology unterzeichnete eine unverbindliche Absichtserklärung mit Joyertech und Information OPC für eine PIPE-Finanzierung, die rund 3.500 Bitcoin umfasst, was bei aktuellen Kursen etwa 220 Millionen US-Dollar entspricht.
  • Der Käufer würde bei Abschluss die Mehrheit des Vorstands von Zhibao bestimmen und damit effektiv die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen, während das derzeitige Management den laufenden Betrieb weiterführt.
  • Zhibao erhielt am 15. Juli ein Nasdaq-Mängelschreiben, da die Aktie unter 1 US-Dollar pro Aktie gehandelt wurde, und der Kurs verdoppelte sich kurzzeitig nach der Ankündigung der Bitcoin-Reserve.

Zhibao Technology Inc., ein an der Nasdaq notiertes Unternehmen mit Sitz in Shanghai, das in China digitale Versicherungsprodukte verkauft, gab am Mittwoch bekannt, dass es eine unverbindliche Absichtserklärung unterzeichnet hat, um im Rahmen eines geplanten Aktienverkaufs rund 3.500 Bitcoin als Zahlung zu erhalten. Der Deal wäre bei aktuellen BTC-Kursen etwa 220 Millionen US-Dollar wert.

Laut der Pressemitteilung des Unternehmens „beabsichtigt der Käufer (oder sein designiertes Unternehmen), im Rahmen einer geplanten PIPE-Finanzierung des Unternehmens Wertpapiere zu zeichnen, wobei die Gegenleistung voraussichtlich etwa 3.500 Bitcoin umfassen wird, vorbehaltlich der endgültigen Bewertung, Verwahrungsvereinbarungen, Prüfungsverifizierung, behördlicher Prüfung, Nasdaq-Compliance und der Unterzeichnung endgültiger Vereinbarungen."

Ein PIPE (Private Investment in Public Equity) bedeutet, dass ein privater Käufer Aktien direkt von einem börsennotierten Unternehmen kauft, anstatt auf dem freien Markt. In diesem Fall würde der Käufer, eine Firma namens Joyertech and Information OPC, diese Aktien nicht in bar, sondern in Bitcoin bezahlen.

Wer hat hier eigentlich das Sagen?

Der Deal hat einen Haken, der weit über einen einfachen Bitcoin-Kauf hinausgeht. Gemäß der Absichtserklärung „beabsichtigt das Unternehmen, seinen bestehenden Betrieb aufrechtzuerhalten, während der Käufer voraussichtlich bei Abschluss der PIPE-Finanzierung die Mehrheit der Mitglieder des Vorstands bestimmen wird." Das bedeutet, dass Joyertech effektiv die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen würde.

Zhibao, das unter dem Kürzel ZBAO an der Nasdaq gehandelt wird, bezeichnet sich selbst als „ein führendes, stark wachsendes InsurTech-Unternehmen und Pionier des 2B2C-Digital-Embedded-Insurance-Modells in China." Das Unternehmen startete im Jahr 2020 die nach eigenen Angaben erste digitale Versicherungsmaklerplattform des Landes, die auf seiner eigenen Platform-as-a-Service basiert – einem cloudbasierten System, das andere Unternehmen einbinden, um ihren Kunden Versicherungsprodukte anzubieten.

Nur eine Woche vor dieser Ankündigung, am 15. Juli, gab Zhibao bekannt, dass es ein Mängelschreiben von der Nasdaq erhalten habe, da die Aktie unter 1 US-Dollar pro Aktie gehandelt wurde. Die Aktie notierte damals bei etwa 0,22 US-Dollar.

Stunden nach der Ankündigung schoss der Aktienkurs von 0,15 US-Dollar auf 0,40 US-Dollar in die Höhe, was einer Verdopplung in weniger als vier Stunden entspricht. Die Dynamik ließ im Laufe der Stunde nach, und die Aktie stabilisierte sich bei etwa 0,24 US-Dollar – eine deutliche Korrektur, aber immer noch ein Gewinn von rund 60%.

Ein bekanntes Drehbuch

Die Struktur wird immer üblicher. Anstatt Bargeld zu beschaffen und dann Bitcoin auf dem freien Markt zu kaufen – so wie es Unternehmen wie Strategy (ehemals MicroStrategy) ab 2020 taten – würde Zhibao das Bitcoin selbst als Zahlung akzeptieren. Das bringt von Anfang an einen Schatz in die Bilanz.

Basierend auf dem Deal bleibt das derzeitige Team nur vorübergehend. Die Pressemitteilung besagt, dass „das derzeitige Managementteam voraussichtlich weiterhin die täglichen Geschäfte des traditionellen Geschäfts überwachen wird“, bis später eine „Trennung, Veräußerung oder andere Umstrukturierung“ erfolgt. Auf gut Deutsch: Die Gründer führen die Versicherungsseite, bis die neuen Eigentümer entscheiden, was damit geschehen soll.

Der Bitcoin-Schatz-Trend hat die Wall Street in den letzten zwei Jahren überschwemmt, wobei Unternehmen jeder Größe sich rund um BTC-Bestände neu erfanden. Mehr als 150 börsennotierte Unternehmen halten jetzt Bitcoin in ihren Bilanzen. Das hat sich jedoch nicht immer günstig ausgewirkt.

Während viele dieser börsennotierten Unternehmen, die zu digitalen Vermögensschätzen (DATs) wurden, zunächst beträchtliche Buchgewinne und in die Höhe schießende Aktienkurse nach den ersten Ankündigungen erlebten, ließ der Hype um Krypto-Schätze nach, als der Bärenmarkt einsetzte. Erst vor wenigen Tagen kündigte ein solches Unternehmen – das in Großbritannien ansässige Satsuma Technology – an, seine verbleibenden Bitcoin zu verkaufen, Investoren zurückzuzahlen und den Betrieb einzustellen.

In der Zwischenzeit ist für Zhibao nichts davon endgültig. Zhibaos eigene Einreichung betont, dass die Absichtserklärung nicht bindend ist und die vorgeschlagene Transaktion „unter anderem vom Abschluss einer zufriedenstellenden rechtlichen, finanziellen und operativen Due Diligence, der Aushandlung und Unterzeichnung endgültiger Vereinbarungen, den erforderlichen Unternehmens- und Regulierungsgenehmigungen, der Einhaltung der Nasdaq-Listing-Anforderungen und der Erfüllung anderer üblicher Abschlussbedingungen abhängt.“

Zhibao hat 180 Kalendertage – bis zum 6. Januar 2027 – Zeit, um die Mindestgebotspreis-Anforderung von 1 USD pro Aktie der Nasdaq wieder zu erfüllen.