CoinShares ist mit der Einführung eines regulierten Bitcoin-Mining-ETF in den europäischen UCITS-Markt im Wert von 26,3 Billionen Euro eingestiegen und öffnet damit seine digitalen Anlagestrategien für institutionelle Anleger, deren Mandate zuvor den Zugang zu seinen Produkten einschränkten.
Zusammenfassung
- CoinShares hat eine UCITS-Plattform mit einem Bitcoin-Mining-ETF eingeführt, der an der Deutsche Börse Xetra notiert ist.
- Die neue Struktur eröffnet Pensionsfonds, Versicherungen und Privatbanken den Zugang, die durch bestehende Anlagemandate eingeschränkt sind.
- CoinShares gab bekannt, dass es plant, die UCITS-Plattform zu nutzen, um weitere regulierte digitale Anlagefonds aufzulegen.
Das Unternehmen für digitale Vermögenswerte CoinShares gab am Dienstag bekannt, dass es eine UCITS-Plattform zusammen mit dem Debüt des CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF gestartet hat, ein Schritt, der es dem Unternehmen ermöglicht, regulierte Investmentfonds unter einer der am weitesten verbreiteten Fondsstrukturen Europas anzubieten.
Das erste Produkt unter der Plattform, der CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, begann am Dienstag den Handel an der Deutsche Börse Xetra. Das Unternehmen erklärte, dass die Einführung darauf abzielt, seine Anlagestrategien institutionellen Anlegern in ganz Europa zugänglich zu machen, darunter Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften und Privatbanken, die in der Regel über UCITS-konforme Vehikel investieren.
Für CoinShares geht es bei der Änderung weniger um die Einführung einer neuen Anlagestrategie als vielmehr um die Beseitigung einer strukturellen Hürde, die den Zugang zu bestehenden Strategien einschränkte. Das Unternehmen erklärte, dass viele institutionelle Mandate Investitionen in Schuldtitel, einschließlich börsengehandelter Produkte, die durch physische digitale Vermögenswerte besichert sind, verbieten, was einem großen Pool von Anlegern die Kapitalallokation verwehrt, trotz des wachsenden Interesses an diesem Sektor.
Durch die Nutzung des UCITS-Rahmens können diese Anleger nun auf regulierte digitale Anlageprodukte über eine Struktur zugreifen, die bereits unter ihren internen Anlagerichtlinien akzeptiert wird, so CoinShares.
„Dies ist nicht einfach die Einführung eines weiteren Anlageprodukts. Es markiert unseren Eintritt in den UCITS-Markt mit einer Plattform, die es uns ermöglicht, regulierte Investmentfonds unter einem der weltweit am weitesten anerkannten Fondsrahmen zu entwickeln und aufzulegen“, sagte Jean-Marie Mognetti, Mitgründer, Präsident und CEO von CoinShares.
Das Unternehmen fügte hinzu, dass die Plattform auf einer weitgehend fixen Kostenbasis arbeitet und darauf ausgelegt ist, operative Hebelwirkung zu erzeugen, wenn weitere Fonds eingeführt werden. Es erklärte auch, dass die UCITS-Struktur zukünftige Einführungen unterstützen wird, die sowohl Produkte für digitale Vermögenswerte als auch thematische Anlagestrategien abdecken.
Plattform zielt auf reguliertes institutionelles Kapital ab
UCITS, kurz für Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities, ist der europäische Regulierungsrahmen für Investmentfonds, die in den Mitgliedstaaten vermarktet werden können. Da viele institutionelle Anleger bereits Kapital über UCITS-Fonds allozieren, hat sich die Struktur zu einem der Standardformate der Region für grenzüberschreitende Anlageprodukte entwickelt.
CoinShares erklärte, dass die Übernahme des Rahmens es ihm ermöglicht, Anleger zu erreichen, die zuvor aufgrund von Mandatsbeschränkungen nicht teilnehmen konnten, und nicht aus Mangel an Interesse an digitalen Vermögenswerten.
Der jüngste Jahresbericht des Unternehmens deutet auch auf eine Phase finanzieller Expansion hin. CoinShares erzielte im Jahr 2025 einen Umsatz von mehr als 165,7 Millionen US-Dollar, seinem ersten vollen Jahr nach der Notierung in den USA Anfang dieses Jahres. Die Aktien des an der Nasdaq notierten Unternehmens schlossen am Montag vor der Ankündigung 2,1 % niedriger bei 4,11 US-Dollar.
Vor diesem Hintergrund bietet die UCITS-Plattform CoinShares einen regulierten Rahmen, der mit bestehenden Anlagemandaten übereinstimmt, anstatt dass Institutionen ihre internen Richtlinien ändern müssen, um Zugang zu digitalen Anlagestrategien zu erhalten.
Das Unternehmen erklärte, dass es beabsichtigt, auf dieser Grundlage aufzubauen, indem es im Laufe der Zeit weitere regulierte Fonds einführt, während die institutionelle Nachfrage nach Anlageprodukten für digitale Vermögenswerte weiter wächst.
Die Einführung folgt auch auf mehrere Initiativen von CoinShares, um seine Präsenz in institutionellen Märkten über börsengehandelte Krypto-Produkte hinaus zu vertiefen.
Anfang dieses Jahres veröffentlichte das Unternehmen eine Studie, die zeigt, dass viele traditionelle Vermögensverwalter immer noch Schwierigkeiten haben, das Engagement ihrer Kunden in digitalen Vermögenswerten in das Portfoliomanagement zu integrieren, aufgrund interner Compliance-Regeln.
Eine Umfrage im Juni von CoinShares unter 261 Vermögensverwaltungsprofis in ganz Europa ergab, dass 52 % der britischen Finanzberater angaben, dass die meisten Kryptobestände ihrer Kunden außerhalb ihrer Sichtweite blieben. In Frankreich, Deutschland, Italien und der Schweiz sank diese Zahl auf 25 %.
Dieselbe Umfrage ergab, dass 61 % der Befragten in Unternehmen arbeiteten, die entweder digitale Vermögenswerte einschränkten oder keine formelle Richtlinie für deren Verwaltung hatten.
Damals argumentierte Mognetti, dass interne Unternehmensrichtlinien und nicht das Wissen der Berater oder die Kundennachfrage zum Haupthindernis geworden seien. Seiner Meinung nach können viele Berater Kryptobestände bei der Portfolioverwaltung nicht berücksichtigen, weil Unternehmensregeln ihnen verbieten, diese Vermögenswerte zu besprechen oder zu beaufsichtigen, sodass ihnen ein vollständiger Überblick über das Kundenvermögen fehlt.
CoinShares erklärte, dass solche Einschränkungen operative Herausforderungen schaffen, da Berater Portfolios verwalten sollen, aber keinen Einblick in einen Teil der Kundeninvestitionen haben.
Institutionelle Adoption entwickelt sich weiter
Die institutionelle Beteiligung an digitalen Vermögenswerten blieb in den letzten Monaten ungleichmäßig, da die Investitionsflüsse auf sich ändernde Marktbedingungen reagierten.
In einem Forschungsbericht vom Juni, der auf 13F-Einreichungen der US-Börsenaufsicht SEC basiert, sagte CoinShares, dass Hedgefonds ihr Engagement in US-amerikanischen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds im ersten Quartal um 39 % reduziert hätten. Der Bericht zeigte, dass professionelle Investoren ihre gemeinsamen Bestände von etwa 313.000 BTC auf 261.000 BTC senkten, nachdem Bitcoin in diesem Zeitraum stark gefallen war.
Laut CoinShares-Digitalasset-Analyst Matt Kimmell ähnelte die Reduzierung früheren Bitcoin-Abschwüngen, bei denen gehebelte und taktische Anleger typischerweise Positionen reduzierten, wenn die Kurse schwächer wurden.
Derselbe Bericht zeigte auch unterschiedliches Verhalten zwischen institutionellen Gruppen. Während Hedgefonds und Brokerhäuser ihr Engagement deutlich reduzierten, erhöhten Banken ihre Bitcoin-ETF-Bestände im Quartal, was darauf hindeutet, dass nicht alle professionellen Anleger gleichermaßen auf Marktvolatilität reagierten.
Neben den Marktentwicklungen hat die europäische Regulierung weiterhin Einfluss darauf, wie Investmentfirmen kryptobezogene Produkte für institutionelle Kunden verpacken.
