投資銀行TD Cowen將The Smarter Web Company PLC的目標股價從1.00英鎊（1.35美元）下調至0.64英鎊（0.86美元），同時重申對這家英國比特幣國庫公司的買入評級。
根據倫敦證券交易所數據，Smarter Web股價週一早盤報0.287英鎊（0.39美元）。TD Cowen的0.64英鎊目標價意味著較該水平有約123%的上漲空間。
在給客戶的報告中，由Lance Vitanza領導的TD Cowen分析師表示，修正後的目標價納入了上月發布的比特幣預測假設，以及更新的國庫活動和稀釋預測。
他們的估值框架將6300萬英鎊分配給國庫業務，並將預計2026年底的比特幣持倉估值為2.29億英鎊。在計入預計的1800萬英鎊淨債務後，分析師得出目標股權價值為2.74億英鎊，基於4.26億股完全稀釋股份，相當於每股0.64英鎊。
分析師還重申了他們對Smarter Web的更廣泛投資論點，將該公司描述為一家專注於通過股權、債務和其他融資工具積累比特幣並增加完全稀釋每股比特幣持倉的公共比特幣國庫公司。該公司最近披露持有2,878枚比特幣。
分析師在報告中寫道：「我們認為該公司已確立自己在英國運營的PBTC中的明確領導者地位，並相信其英鎊計價產品為居住在英國和/或主要以英鎊交易的投資者創造了獨特的競爭優勢。」
TD Cowen預計，在有利的比特幣價格環境下，該公司將增加其完全稀釋每股比特幣持倉，並大幅跑贏現貨比特幣ETP。該公司的基本假設是，到2026年12月，比特幣將達到約14萬美元，較此前歷史高點上漲約15%，比特幣收購速度將逐漸恢復到2025財年的水平。
分析師還指出，任命Oliver Hewett為首席財務官增強了公司的財務和資本市場能力，並提到他在機構投資銀行、財務策略、治理、法規遵循和企業融資方面的背景。
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