Metaplanet计划发行比特币支持债券，收益率高达6%

据Benchmark称，Metaplanet计划利用其新收购的日本经纪公司开发比特币支持的债券，收益率约为4%至6%。

Metaplanet Securities可能成为Bitbond平台

Benchmark分析师Mark Palmer认为，投资者低估了Metaplanet以21亿日元（约合1300万美元）收购Siiibo Securities的重要性。

“当Metaplanet完成以21亿日元（约1300万美元）收购Siiibo Securities时……市场普遍认为这笔交易只是一次小规模的补强收购，”Palmer写道。“我们上周与Dylan LeClair的讨论……清楚地表明，这种解读严重低估了公司对收购实体的计划。”

Metaplanet于7月初利用收购的经纪公司推出了Metaplanet Securities。该子公司作为数字资产投资银行业务运营，专注于比特币相关的金融产品。

这笔交易还使Metaplanet获得了一家由日本金融厅监管的第一类金融工具业务经营者的控制权。该许可证允许该子公司在日本构建和分销证券。

据Metaplanet比特币战略总监LeClair称，从头获得类似许可证通常需要几个季度或更长时间。因此，收购Siiibo为公司计划中的固定收益业务提供了现有的监管基础。

拟议的比特币支持债券将如何运作

据报道，Metaplanet打算将其证券子公司转变为一个平台，采用比特币财库策略的公司可以在该平台发行债务以融资购买BTC。

据Benchmark评估，拟议的名为“Bitbonds”的金融工具最初可能提供约4%至6%的年收益率。Metaplanet随后计划在未来几年内将债券上链，使用稳定币进行结算，并建立二级市场，该评估由The Block报道。

该模式将使Metaplanet超越仅为自身购买比特币筹集资金的范围。其经纪公司反而可以为寻求将BTC添加到资产负债表的其他公司构建和分销债务。

Metaplanet尚未披露最终发行条款、合格投资者、抵押率或发行日期。因此，预计收益率仍是公司长期计划的一部分，而非活跃的债券发行。

Project Nova超越被动比特币财库

Bitbond提案是Project Nova的一部分，Metaplanet计划利用其比特币资产负债表开发金融服务并收购创收业务。

在Benchmark披露更多细节的前几天，Metaplanet与日元稳定币发行商JPYC、代币化平台Progmat和Metaplanet Securities开始了联合研究。该小组正在研究比特币是否可以作为数字公司债券和其他信贷产品的抵押品或信用增强资产。

该研究涵盖产品设计、监管、投资者保护、分销和稳定币结算。它还将评估证券代币、全天候交易和每日利息计算。

然而，参与者尚未批准产品、发行日期、收益率或分销结构。Metaplanet此前表示“尚未确定任何事项”，使该研究与任何已确认的商业发布保持独立，正如crypto.news于7月10日报道的那样。

Benchmark维持对Metaplanet股票的买入评级

Palmer表示，市场继续将Metaplanet主要视为比特币的上市代理，尽管该公司正在为更广泛的资本市场业务准备基础设施。

“我们的结论是，市场仍将Metaplanet定价为被动比特币代理，而该公司正准备执行一项计划，以启动整个资本市场。”

Benchmark维持对Metaplanet股票的买入评级和405日元的目标价。报告称，该公司持有43,000枚比特币，价值近28亿美元，使其成为第三大公开交易的比特币企业持有者。

对于美国投资者而言，该提案提供了与Strategy等比特币国库公司的另一种比较，后者曾使用债务、股权和优先股为比特币购买融资。然而，Metaplanet的日本牌照并未自动授权在美国销售Bitbond。根据SEC指引，任何美国发行都需要SEC注册或联邦证券法下的适用豁免。

Metaplanet的下一步将取决于产品批准、与日本监管机构的谈判，以及发行人是否对比特币支持的公司债务表现出需求。