Lombard Finance 已推出其比特币链上信贷策略，Flow Traders 作为早期机构参与者加入。
摘要
- Flow Traders 可以借入稳定币，而 Bitcoin Earn 存款通过 Cap 平台提供抵押品覆盖。
- 比特币持有者获得承销溢价以及金库回报，将收益直接与机构借贷需求挂钩。
- Chainlink CCIP 将 BTC.b 从 Avalanche 转移到以太坊，扩大了信贷策略的跨链访问。
该产品允许做市商借入稳定币，而无需直接在链上提供自己的抵押品。相反，通过 Lombard 的 Bitcoin Earn 金库提供的比特币通过 Cap 的信贷平台提供单独的抵押品覆盖。
该模式将 Flow Traders 对稳定币融资的需求与寻求收益的比特币持有者联系起来。交易公司支付的借款溢价流向其资产支持信贷的存款人。Lombard 表示，新的配置位于 Bitcoin Earn 内，该金库已从超过 38,500 名用户那里记录了超过 10 亿美元的存款。
Flow Traders 通过比特币存款人借款
Flow Traders 通过以太坊上的 Cap 的自动信贷市场 获取稳定币。Bitcoin Earn 存款人提供覆盖贷款的资产，而 Symbiotic 提供共享安全层。Cap 的文件称，经批准的运营商在从委托人处获得足够抵押品后可以借入储备资产。每个运营商获得独立的覆盖，而不是在多个借款人之间共享相同的抵押品。
如果被覆盖的贷款低于其所需的安全水平，Cap 可以清算或削减委托资产以偿还债务。Lombard 首席执行官 Jacob Phillips 表示：“通过将借款人与抵押品提供者分离，相关方首次使受监管的机构交易公司能够利用链上信贷。”
Flow Traders 高管 Michael Lie 表示，该策略将比特币持有者与“与 DeFi 市场状况相关性较低”的融资需求联系起来。Flow Traders 自 2017 年以来一直交易数字资产，并为基于交易所和双边机构市场提供流动性。
Bitcoin Earn 增加机构信贷溢价
Bitcoin Earn 作为一个托管元金库运作。用户可以存入 LBTC、BTC.b、WBTC 或原生比特币，并收到 BTCe 收据代币。专业经理人将汇集资产分配到多种策略中，而不是单一借贷市场。Sentora 管理初始金库，而 Veda 提供其基础设施。
Lombard 于 2026 年 2 月推出了 Bitcoin Earn，作为一种托管比特币收益产品。新的信贷策略成为该结构中的一项配置。Flow Traders 的固定年化溢价与其他金库策略一起增加了另一个收益来源，后者的收益率可能随市场状况变化。
Lombard 的文件称，BTCe 提款可能需要长达 14 天，并以 LBTC 结算，无论最初存入的资产是什么。该公司还列出了智能合约、策略和流动性风险。审计可以降低技术风险，但不能消除代码故障、损失或延迟提款的可能性。
Cap 还指出，如果运营商抵押不足，委托人面临削减风险。因此，收益率反映了明确的信贷和技术风险，而不是保证回报。Cap 的风险披露警告称，恶意或抵押不足的运营商可能使委托资产面临风险。
Chainlink 将 BTC.b 转移到以太坊金库
Lombard 使用 Chainlink 的跨链互操作协议 将 BTC.b 从 Avalanche 转移到该策略使用的以太坊金库。CCIP 允许支持的应用程序在区块链之间转移代币和消息。这使得信贷产品能够从 Avalanche 获取比特币流动性，同时 Cap 在以太坊上管理借贷。
这一跨链步骤是在 Lombard 5 月份决定使用 CCIP 处理超过 10 亿美元的 LBTC 和 BTC.b 资产之后进行的。该公司表示，此举旨在标准化转账，因为其比特币产品扩展到更多网络。
据crypto.news 报道，Lombard在审查其桥接设置后，将LBTC和BTC.b迁移至Chainlink CCIP作为其独家跨链基础设施。Lombard表示，此次迁移取代了多个网络上的LayerZero。
BTC.b的路线图紧随Lombard于2025年10月从Ava Labs收购该资产及其基础设施之后。正如先前报道，该交易包括BTC.b现有的Avalanche集成和用户基础。Lombard计划将这种1:1的比特币资产扩展至以太坊、Solana及其他网络。
试点测试不同的借贷结构
传统的DeFi贷款通常要求借款人提供比所获贷款更多的抵押品。Lombard的结构将借款人与抵押品提供者分离。Flow Traders获得稳定币，Bitcoin Earn存款人提供担保，Cap的合约跟踪贷款、抵押品水平和可能的清算。
这种设置并未消除贷款风险。它依赖于Lombard的金库、Cap的信用合约、Symbiotic的抵押系统、Chainlink的跨链服务以及Flow Traders履行其还款义务。任何连接系统的问题都可能影响收益、提款或存入资产。
Lombard尚未披露试点贷款的规模、期限、稳定币类型或利率。也未透露其他借款人的名称。此次发布将Lombard的比特币产品扩展到质押和标准DeFi借贷之外，同时测试比特币存款人是否可以通过链上结构支持机构稳定币信贷。
