KOSPI wstrzymuje handel po spadku o 8%

Korea Exchange w Seulu wstrzymała handel akcjami notowanymi na KOSPI na 20 minut 28 lipca po tym, jak indeks spadł o 8,02% do 6 213,51 pkt.

Wyłącznik automatyczny poziomu 1 wszedł w życie o 10:13 czasu lokalnego po tym, jak spadek utrzymywał się powyżej 8% przez jedną minutę. Było to ósme uruchomienie wyłącznika automatycznego KOSPI w 2026 roku i 14. w historii.

Sprzedaż kontynuowana była po wznowieniu handlu. Yonhap podał, że indeks spadł o 8,59% do 6 175,71 pkt o 11:20, podczas gdy Reuters poinformował o spadku o około 9,4% do 12:41 czasu koreańskiego. Dane te są śróddzienne i mogą różnić się od ostatecznego poziomu zamknięcia.

Wyłącznik automatyczny KOSPI zatrzymał cały rynek

Mechanizm poziomu 1 zawiesił handel i przyjmowanie zleceń na akcje na głównym rynku KOSPI na 20 minut. Giełda następnie wznowiła handel poprzez 10-minutową aukcję z pojedynczą ceną. Działanie to nastąpiło po wcześniejszych ograniczeniach „sidecar” po stronie sprzedaży w trakcie sesji, które tymczasowo wstrzymały handel programowy w miarę spadku kontraktów terminowych i akcji gotówkowych.

Oba mechanizmy kontrolne służą różnym celom. Sidecar wstrzymuje zlecenia programowe, podczas gdy wyłącznik automatyczny zatrzymuje większość handlu na rynku. Wstrzymanie z 28 lipca nastąpiło po wcześniejszych uruchomieniach w 2026 roku: 4 i 9 marca, 8, 23 i 26 czerwca oraz 7 i 13 lipca, według doniesień koreańskiego rynku powołujących się na giełdę.

Najnowszy spadek przedłuża okres niezwykle gwałtownych ruchów na południowokoreańskich akcjach. Jak wcześniej informowano, zmienność KOSPI w czerwcu została spotęgowana przez wezwania do uzupełnienia depozytów, wysoką dźwignię detaliczną oraz dużą wagę Samsung Electronics i SK Hynix w indeksie.

ADR SK Hynix spadł poniżej ceny emisyjnej 149 USD

Amerykańskie kwity depozytowe SK Hynix notowane na Nasdaq zamknęły poprzednią sesję w USA na poziomie 143,02 USD, co oznacza spadek o 7,5%, według Reutersa. Było to pierwsze zamknięcie poniżej ceny emisyjnej 149 USD od rozpoczęcia regularnego handlu w lipcu. Dane rynkowe wykazały śróddzienne minimum w okolicach 139,10 USD, co wyjaśnia doniesienia, że ADR tymczasowo spadł poniżej 140 USD.

Zweryfikowana wartość zamknięcia różni się od kwoty 139,45 USD podawanej w niektórych wczesnych raportach. Ta niższa liczba wydaje się odzwierciedlać kwotę śróddzienną lub po godzinach, a nie oficjalne zamknięcie regularnej sesji. ADR otworzył się na poziomie 159,61 USD, osiągnął 164,30 USD i spadł do 139,10 USD, zanim zamknął się na 143,02 USD.

SK Hynix wycenił 177,9 mln ADR-ów po 149 USD i pozyskał około 26,5 mld USD z oferty w USA. Każdy ADR reprezentuje jedną dziesiątą akcji zwykłych w Korei. Firma poinformowała, że notowanie miało na celu poszerzenie bazy inwestorów w USA i wzmocnienie jej pozycji na rynkach pamięci AI.

Obawy dotyczące chipów napędzały wyprzedaż na KOSPI

Akcje SK Hynix w Seulu spadły nawet o 14%, podczas gdy Samsung Electronics stracił nawet 13,4%, podał Reuters. Te dwie spółki półprzewodnikowe odpowiadają łącznie za prawie połowę KOSPI, więc ich spadki wywarły silną presję na indeks referencyjny.

Wyprzedaż nastąpiła po kolejnym spadku amerykańskich akcji półprzewodnikowych. Inwestorzy ponownie oceniali skalę i finansowanie wydatków na infrastrukturę AI, w tym pytania dotyczące tego, czy dostawcy chipów i firmy technologiczne wspierają popyt klientów poprzez duże zobowiązania finansowe. Obawy te pozostają interpretacjami rynkowymi, a nie dowodami na anulowanie zamówień.

Rozwój wydarzeń związanych z Chinami zwiększył presję. Reuters przytoczył analityków, którzy wskazali na debiut giełdowy chińskiego producenta pamięci ChangXin Memory Technologies oraz doniesienia o postępach w krajowej litografii głębokiego ultrafioletu. Szczegóły dotyczące wydajności sprzętu i harmonogramu komercyjnego nie zostały ujawnione, więc zagrożenie konkurencyjne pozostaje niepewne.

W powiązanym raporcie, obawy dotyczące wycen AI już wcześniej w lipcu obniżyły kursy SK Hynix i Samsung. Inny raport analizował, jak Bitcoin handlował razem z akcjami technologicznymi podczas wcześniejszego ruchu risk-off prowadzonego przez KOSPI.

Następne wyniki finansowe i zaostrzenie zasad ETF

SK Hynix ma opublikować wyniki za drugi kwartał 29 lipca o godzinie 9:00 czasu koreańskiego. Publikacja dostarczy inwestorom zaktualizowanych danych dotyczących sprzedaży pamięci o wysokiej przepustowości, marż, wydatków kapitałowych i popytu ze strony głównych klientów AI.

W kwietniu spółka podała przychody za pierwszy kwartał w wysokości 52,58 biliona wonów i zysk operacyjny w wysokości 37,61 biliona wonów. SK Hynix przypisał te wyniki silnemu popytowi na pamięci AI, serwerowe DRAM o dużej pojemności oraz korporacyjne dyski SSD.

29 lipca to również planowana data notowania na KOSPI nowo wyemitowanych akcji zwykłych stanowiących podstawę sprzedaży ADR w USA. Dodatkowe akcje mogą wpłynąć na krótkoterminową podaż i pozycjonowanie indeksów, choć spółka nie prognozowała konkretnego wpływu na cenę.

Koreańska Komisja Usług Finansowych przyspiesza również ograniczenia dotyczących lewarowanych produktów giełdowych na pojedyncze akcje. Od 31 lipca inwestorzy detaliczni muszą posiadać co najmniej 30 milionów wonów w gotówce, aby dokonać nowych lub dodatkowych zakupów. Poprzedni wymóg 10 milionów wonów pozwalał na zaliczenie niektórych papierów wartościowych do minimum.

FSC już zawiesiło nowe notowania i reklamy lewarowanych produktów na pojedyncze akcje. Dalsze zmiany dotyczące kontroli premii i zasad list obserwacyjnych zaplanowano na 19 sierpnia. Regulator stwierdził, że będzie nadal monitorować popyt i rozważać dodatkowe środki, jeśli zmienność pozostanie podwyższona.

Dla rynków kolejnymi potwierdzonymi wydarzeniami są wyniki SK Hynix, dodatkowe notowanie akcji oraz ograniczenia lewarowania z 31 lipca. Inwestorzy będą również obserwować, czy KOSPI odbije po przerwie i czy ADR SK Hynix zdoła odzyskać cenę emisyjną 149 dolarów.