Japonia zbliżyła się do złagodzenia zasad dotyczących handlu kryptowalutami z dźwignią finansową po tym, jak starszy poseł partii rządzącej stwierdził, że obecny limit 2x jest zbyt restrykcyjny dla płynności rynku i odkrywania cen.
Podsumowanie
- Partia rządząca Japonii rozważa złagodzenie krajowego limitu dźwigni kryptowalutowej wynoszącego 2x w celu poprawy płynności rynku i odkrywania cen.
- Poseł Seiji Kihara stwierdził, że obecne ograniczenie jest zbyt surowe i poparł zmiany regulacyjne w zakresie handlu kryptowalutami z dźwignią.
- Propozycja pojawia się po niedawnej decyzji Japonii o klasyfikacji kryptowalut jako produktów finansowych na mocy zaktualizowanych przepisów finansowych.
- Przegląd regulacyjny kładzie również podwaliny pod niższe podatki od kryptowalut i krajowe fundusze ETF Bitcoin w nadchodzących latach.
Według Nikkei, Seiji Kihara, który kieruje Zespołem ds. Projektów AI Nowej Generacji i Finansów Łańcuchowych Partii Liberalno-Demokratycznej, powiedział podczas konferencji finansowej w Tokio 14 lipca, że obecny limit dźwigni w handlu kryptowalutami w Japonii ogranicza aktywność rynkową i powinien zostać złagodzony w ramach trwających reform aktywów cyfrowych w kraju.
Podczas wydarzenia Kihara stwierdził, że istniejący limit dźwigni wynoszący dwa razy jest „zbyt surowy” i argumentował, że zdrowy rynek wymaga wystarczającej płynności i skutecznego mechanizmu odkrywania cen. Powiedział, że złagodzenie ograniczenia jest naturalnym krokiem, jeśli Japonia chce wzmocnić swój rynek kryptowalut.
Jego uwagi stanowią kolejny element szerszego przeglądu regulacyjnego Japonii, który przyspieszył w ostatnich miesiącach, gdy ustawodawcy zbliżają regulacje kryptowalut do tradycyjnych rynków finansowych kraju.
Japonia rozważa wyższe limity dźwigni kryptowalutowej
Zespół projektowy Kihary pracuje nad zmianami polityki, które dostosowałyby istniejące przepisy regulujące handel kryptowalutami. Według Nikkei, propozycja ma na celu zachęcenie większej ilości kapitału do powrotu na krajowy rynek kryptowalut Japonii poprzez poprawę aktywności handlowej i płynności.
Handel z dźwignią pozwala inwestorom pożyczać środki w zamian za zabezpieczenie zdeponowane na ich rachunkach handlowych, umożliwiając im kontrolowanie pozycji większych niż kapitał, który początkowo wnoszą. Japonia obecnie ogranicza dźwignię do dwukrotności wartości wniesionego depozytu zabezpieczającego, co jest jednym z najsurowszych limitów wśród głównych rynków kryptowalut.
Kihara argumentował podczas konferencji, że aktywne rynki opierają się na wystarczającej płynności i efektywnym odkrywaniu cen, dodając, że złagodzenie ograniczeń dźwigni pomogłoby wesprzeć te funkcje. Chociaż nakreślił kierunek projektu, Nikkei nie podał konkretnego harmonogramu wprowadzenia zmienionych przepisów.
Uwagi te pojawiają się również w czasie, gdy decydenci kontynuują dyskusje na temat tego, jak aktywa cyfrowe powinny wpisywać się w szerszy system finansowy Japonii, zamiast pozostawać w ramach pierwotnie zaprojektowanych dla usług płatniczych.
Reformy finansowe nadal przekształcają japoński rynek kryptowalut
Dyskusja na temat dźwigni następuje po poważnych zmianach legislacyjnych zatwierdzonych na początku tego miesiąca.
Jak wcześniej poinformowano przez crypto.news, Japonia uchwaliła nowelizację ustawy o instrumentach finansowych i giełdach, która przeklasyfikowuje kryptowaluty jako produkty finansowe, zamiast traktować je przede wszystkim jako instrumenty płatnicze na mocy ustawy o usługach płatniczych.
Ustawodawstwo wprowadza zasady dotyczące handlu poufnego w transakcjach kryptowalutowych, wymaga corocznych ujawnień od emitentów niektórych aktywów kryptowalutowych oraz zwiększa kary dla firm działających bez rejestracji.
Według CoinPost, maksymalna kara pozbawienia wolności za prowadzenie niezarejestrowanej działalności kryptowalutowej wzrośnie z trzech lat do dziesięciu lat, podczas gdy maksymalna grzywna wzrośnie z 3 milionów jenów do 10 milionów jenów.
Znowelizowana ustawa ustanawia również podstawę prawną dla odrębnego opodatkowania zysków z kryptowalut według efektywnej stawki około 20%, wraz z trzyletnim odliczeniem strat przeniesionych na przyszłe okresy. Oczekuje się, że te zmiany podatkowe wejdą w życie w styczniu 2028 r., ponieważ egzekwowanie jest zaplanowane na rok podatkowy 2027, według CoinPost.
Chociaż rozporządzenia gabinetu i wytyczne nadzorcze są nadal wymagane przed pełnym wdrożeniem nowych ram, ustawodawstwo położyło podwaliny prawne pod kilka dodatkowych reform rynkowych.
Plany ETF-ów na Bitcoina nabierają tempa
Te same zmiany legislacyjne przyspieszyły również japońskie plany dotyczące krajowych funduszy ETF na kryptowaluty.
Na początku tego miesiąca crypto.news poinformowało, że Agencja Usług Finansowych przygotowuje zmiany w przepisach dotyczących funduszy inwestycyjnych, które umożliwiłyby ETF-om i funduszom inwestycyjnym bezpośrednie posiadanie aktywów kryptowalutowych. Według Nikkei, pierwszy krajowy ETF na Bitcoina mógłby zostać uruchomiony już w 2028 roku po ukończeniu ram regulacyjnych.
Same poprawki prawne nie upoważniają do natychmiastowego notowania ETF-ów. Zamiast tego organy regulacyjne muszą jeszcze sfinalizować szczegółowe zasady dotyczące funduszy inwestycyjnych, zanim zarządzający aktywami będą mogli wprowadzić produkty bezpośrednio inwestujące w kryptowaluty.
Dyrektor generalny Japan Exchange Group, Hiroki Yamamichi, wcześniej powiedział, że ETF na kryptowaluty mógłby zostać wprowadzony po ukończeniu ram prawnych i traktowania podatkowego.
Kilka dużych instytucji finansowych już rozpoczęło przygotowywanie produktów przed zmianami przepisów. Wcześniejsze doniesienia wykazały, że SBI Securities, Rakuten Securities, Nomura, Daiwa, Asset Management One oraz firmy powiązane z SMBC badają produkty inwestycyjne w kryptowaluty, które mogłyby wejść na rynek po ukończeniu ram regulacyjnych przez organy nadzoru.
Oprócz spotowych ETF-ów na Bitcoina, SBI Global Asset Management zbadał również fundusze skoncentrowane na wysoce płynnych kryptowalutach, w tym Bitcoinie i Ethereum, podczas gdy Osaka Exchange omówiła uruchomienie kontraktów futures na Bitcoina, jeśli spotowe ETF-y staną się legalne.
Rząd kontynuuje rozwijanie strategii Web3
Dyskusja na temat dźwigni finansowej wpisuje się również w szersze wysiłki Japonii na rzecz rozwoju sektora aktywów cyfrowych wraz z polityką dotyczącą startupów i technologii.
Na początku tego miesiąca premier Sanae Takaichi powiedziała uczestnikom WebX 2026, że Web3 stanowi część japońskiej krajowej strategii innowacji, a nie jest samodzielną inicjatywą kryptowalutową. Jej uwagi koncentrowały się na zachęcaniu do współpracy między startupami, inwestorami i firmami technologicznymi, choć nie obejmowały nowych zobowiązań finansowych ani natychmiastowych ogłoszeń regulacyjnych.
Osobno, japoński Kompleksowy Pakiet Wsparcia Startupów oraz pięcioletni plan startupowy rządu nadal wspierają inwestycje w powstające firmy technologiczne, podczas gdy ustawodawcy prowadzą reformy specyficzne dla kryptowalut, obejmujące opodatkowanie, zachowania rynkowe i produkty inwestycyjne.
Jeśli limity dźwigni zostaną ostatecznie zmienione, zmiana ta doda kolejną korektę regulacyjną obok nowej klasyfikacji produktów finansowych dla aktywów kryptowalutowych, proponowanych reform podatkowych i trwających prac nad ustanowieniem krajowych ram dla ETF-ów na Bitcoina.
Na razie jednak Nikkei poinformowało, że zespół projektowy Kihary koncentruje się na przygotowaniu zmian polityki mających na celu poprawę płynności rynku i przyciągnięcie aktywności handlowej kryptowalutami z powrotem do Japonii, bez ogłaszania, kiedy te propozycje mogłyby zostać wdrożone.
