Lombard Finance uruchomił swoją strategię kredytową Bitcoin Onchain z Flow Traders jako wczesnym uczestnikiem instytucjonalnym.
Podsumowanie
- Flow Traders może pożyczać stablecoiny, podczas gdy depozyty Bitcoin Earn zapewniają pokrycie zabezpieczenia za pośrednictwem platformy Cap.
- Posiadacze Bitcoin otrzymują premie ubezpieczeniowe wraz ze zwrotami z vault, łącząc zysk bezpośrednio z instytucjonalnym popytem na pożyczki.
- Chainlink CCIP przenosi BTC.b z Avalanche do Ethereum, rozszerzając dostęp międzyłańcuchowy do strategii kredytowej.
Produkt pozwala animatorowi rynku pożyczać stablecoiny bez bezpośredniego umieszczania własnego zabezpieczenia w łańcuchu. Zamiast tego Bitcoin dostarczany za pośrednictwem vaultu Bitcoin Earn Lombarda zapewnia oddzielne pokrycie zabezpieczenia za pośrednictwem platformy kredytowej Cap.
Model łączy popyt Flow Traders na finansowanie w stablecoinach z posiadaczami Bitcoin poszukującymi zysku. Premie pożyczkowe płacone przez firmę handlową trafiają do deponentów, których aktywa wspierają kredyt. Lombard poinformował, że nowa alokacja znajduje się w Bitcoin Earn, który odnotował depozyty o wartości ponad 1 miliarda dolarów od ponad 38 500 użytkowników.
Flow Traders pożycza za pośrednictwem deponentów Bitcoin
Flow Traders uzyskuje dostęp do stablecoinów za pośrednictwem zautomatyzowanego rynku kredytowego Cap na Ethereum. Deponenci Bitcoin Earn dostarczają aktywa pokrywające pożyczkę, podczas gdy Symbiotic zapewnia warstwę wspólnego bezpieczeństwa. Dokumenty Cap mówią, że zatwierdzeni operatorzy mogą pożyczać aktywa rezerwowe po otrzymaniu wystarczającego zabezpieczenia od delegatorów. Każdy operator otrzymuje oddzielne pokrycie, zamiast dzielić to samo zabezpieczenie między kilku pożyczkobiorców.
Jeśli zabezpieczona pożyczka spadnie poniżej wymaganego poziomu bezpieczeństwa, Cap może zlikwidować lub obciąć delegowane aktywa, aby spłacić dług. Dyrektor generalny Lombard, Jacob Phillips, powiedział: „Oddzielając pożyczkobiorcę od dostawcy zabezpieczenia, zaangażowane strony umożliwiły regulowanym, instytucjonalnym firmom handlowym po raz pierwszy skorzystanie z kredytu w łańcuchu.”
Kierownik Flow Traders, Michael Lie, powiedział, że strategia łączy posiadaczy Bitcoin z popytem na finansowanie, który jest „mniej skorelowany z warunkami rynku DeFi.”Flow Traders handluje aktywami cyfrowymi od 2017 roku i zapewnia płynność na giełdowych i bilateralnych rynkach instytucjonalnych.
Bitcoin Earn dodaje instytucjonalne premie kredytowe
Bitcoin Earn działa jako zarządzany meta-vault. Użytkownicy mogą deponować LBTC, BTC.b, WBTC lub natywnego Bitcoin i otrzymywać tokeny potwierdzenia BTCe. Profesjonalni zarządzający alokują zgromadzone aktywa w kilka strategii, a nie na jeden rynek pożyczkowy. Sentora zarządza początkowym vaultem, a Veda dostarcza jego infrastrukturę.
Lombard uruchomił Bitcoin Earn w lutym 2026 roku jako zarządzany produkt do generowania zysku z Bitcoin. Nowa strategia kredytowa staje się jedną z alokacji w tej strukturze. Stała roczna premia Flow Traders dodaje kolejne źródło zwrotu obok innych strategii vaultu, których zyski mogą się zmieniać wraz z warunkami rynkowymi.
Dokumentacja Lombarda mówi, że wypłaty BTCe mogą zająć do 14 dni i są rozliczane w LBTC, niezależnie od pierwotnie zdeponowanego aktywa. Firma wymienia również ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami, strategią i płynnością. Audyty mogą zmniejszyć ryzyko techniczne, ale nie mogą wyeliminować szansy na awarie kodu, straty lub opóźnione wypłaty.
Cap stwierdza również, że delegatorzy są narażeni na ryzyko obcięcia, jeśli operator stanie się niedostatecznie zabezpieczony. Zysk odzwierciedla zatem określoną ekspozycję kredytową i techniczną, a nie gwarantowany zwrot. Ujawnienia ryzyka Cap ostrzegają, że złośliwi lub niedostatecznie zabezpieczeni operatorzy mogą narazić delegowane aktywa na ryzyko.
Chainlink przenosi BTC.b do vaultu Ethereum
Lombard używa protokołu interoperacyjności międzyłańcuchowej Chainlink do przenoszenia BTC.b z Avalanche do vaultu Ethereum używanego przez strategię. CCIP umożliwia obsługiwanym aplikacjom przesyłanie tokenów i wiadomości między blockchainami. Pozwala to produktowi kredytowemu czerpać płynność Bitcoin z Avalanche, podczas gdy Cap zarządza pożyczkami na Ethereum.
Krok międzyłańcuchowy następuje po decyzji Lombarda z maja o użyciu CCIP dla aktywów o wartości ponad 1 miliarda dolarów w LBTC i BTC.b. Firma stwierdziła, że zmiana miała na celu standaryzację transferów w miarę rozszerzania się jej produktów Bitcoin na więcej sieci.
Jak poinformował crypto.news, Lombard przeniósł LBTC i BTC.b do Chainlink CCIP jako swojej wyłącznej infrastruktury międzyłańcuchowej po przeanalizowaniu swojego mostu. Lombard stwierdził, że migracja zastąpiła LayerZero w kilku sieciach.
Trasa BTC.b następuje po przejęciu przez Lombard aktywa i jego infrastruktury od Ava Labs w październiku 2025 roku. Jak wcześniej informowano, umowa obejmowała istniejące integracje BTC.b z Avalanche oraz bazę użytkowników. Lombard planował rozszerzyć aktywo Bitcoin 1:1 na Ethereum, Solanę i inne sieci.
Testy pilotażowe innej struktury pożyczkowej
Tradycyjne pożyczki DeFi zwykle wymagają od pożyczkobiorców wniesienia większego zabezpieczenia niż otrzymują. Struktura Lombard oddziela pożyczkobiorcę od dostawcy zabezpieczenia. Flow Traders otrzymuje stablecoiny, deponenci Bitcoin Earn zapewniają pokrycie, a kontrakty Cap śledzą pożyczkę, poziom zabezpieczenia i możliwą likwidację.
Taka konfiguracja nie eliminuje ryzyka pożyczkowego. Opiera się na skarbcach Lombard, kontraktach kredytowych Cap, systemie zabezpieczeń Symbiotic, usłudze międzyłańcuchowej Chainlink oraz wywiązywaniu się Flow Traders z obowiązków spłaty. Problemy w dowolnym połączonym systemie mogą wpłynąć na zwroty, wypłaty lub zdeponowane aktywa.
Lombard nie ujawnił wielkości pożyczki pilotażowej, jej czasu trwania, rodzaju stablecoina ani stopy procentowej. Nie podał również nazw innych pożyczkobiorców. Uruchomienie rozszerza produkty Bitcoin Lombard poza staking i standardowe pożyczki DeFi, testując jednocześnie, czy deponenci Bitcoin mogą wspierać instytucjonalny kredyt stablecoinowy za pomocą struktury onchain.
