Bitcoin-ETFs verlieren 465 Mio. USD in zwei Tagen – angeführt von BlackRocks IBIT

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Freitag den zweiten Tag in Folge Nettoabflüsse und beendeten damit eine siebentägige Zuflussserie, so Daten von Farside Investors.

Die Fonds verloren am Freitag 240 Millionen Dollar, nach 225 Millionen Dollar am Vortag, und löschten damit fast die Hälfte der rund 1 Milliarde Dollar aus, die sie in der vorangegangenen siebentägigen Serie eingenommen hatten. Die Zuflüsse waren am 20. Juli auf einen Höchststand von 227 Millionen Dollar angewachsen, dem größten Tag der Serie, bevor die Nachfrage nachließ. BlackRocks IBIT trieb die Wende an und machte knapp 415 Millionen Dollar des zweitägigen Abflusses aus. Dennoch beendeten die ETFs die letzte Woche immer noch netto positiv, mit einem Plus von fast 34 Millionen Dollar, da die Abflüsse nur teilweise drei starke Zuflusstage ausglichen.

Eine risikoscheue Woche

Tim Sun, Senior Researcher bei HashKey, sagte gegenüber Decrypt, dass die schnelle Umkehr zeige, dass Institutionen „taktische, phasenweise Allokationen nahe dem temporären Preisboden“ vornähmen, was „das Fehlen einer soliden Grundlage“ für einen anhaltenden Aufwärtstrend widerspiegele, anstatt überzeugungsgetriebene Käufe zu tätigen. Die überproportionale Rolle von IBIT sei wichtig, so Sun: Da es sich um den großen, liquiden Fonds handelt, den Institutionen typischerweise zur Erhöhung des Engagements oder zur Absicherung nutzen, deuten starke Abflüsse dort darauf hin, dass sie „aktiv ihr kurzfristiges Bitcoin-Engagement reduzieren“.

Sun führte die Bewegung auf sich verschlechternde makroökonomische Bedingungen zurück, darunter erneute Spannungen zwischen den USA und dem Iran, die Ölpreise und Inflationserwartungen steigen ließen, sowie Anleihemärkte, die eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung später in diesem Jahr einpreisen. Der Rückgang sei nicht auf Kryptowährungen beschränkt, fügte er hinzu: US-Aktienfonds verzeichneten die zweite Woche in Folge Nettoabflüsse und Anleihefonds beendeten eine Serie von Zuflüssen, was seiner Meinung nach auf „eine breitere Kontraktion bei den Vermögensallokationen“ hindeutet. Die Daten bestätigen zwei Dinge, so Sun – dass die Bitcoin-Rallye „keine feste Grundlage hat“ und dass Kapital „in höchster Alarmbereitschaft“ gegenüber makroökonomischen Risiken bleibt. Sollten die Erwartungen an Zinserhöhungen weiter steigen, warnte er, könnte Bitcoin „weiteren Kapitalabflüssen und Abwärtsdruck auf den Preis ausgesetzt sein“.

Bitcoin wird derzeit bei 65.300 Dollar gehandelt, ein Plus von 1,9 % in der Woche, so Daten von CoinGecko. Auf dem Prognosemarkt Myriad, der sich im Besitz von Decrypts Muttergesellschaft Dastan befindet, schätzen Nutzer die Wahrscheinlichkeit, dass BTCs nächster Schritt ihn auf 84.000 Dollar bringt, derzeit auf 37 %, gegenüber Tiefstständen von 20 % zu Beginn des Monats.

Der Forschungsleiter von Grayscale, Zach Pandl, argumentierte in einer Notiz letzte Woche, dass der Bitcoin-Boden „bereits erreicht sein könnte“, wenn die Fed auf weitere Zinserhöhungen verzichtet, und wies die Theorie des „Vierjahreszyklus“ zurück, die auf ein tieferes Tief im September oder Oktober hindeutet. Die nächste Zinsentscheidung der Fed fällt am 29. Juli, ein kurzfristiger Test dieser Ansicht, wobei das CME FedWatch-Tool derzeit eine 34%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte angibt.

Warten auf eine Erholung

Stephen Wundke, Strategie- und Umsatzdirektor bei Algoz Technologies, stimmte zu, dass der Trend „letzte Woche umgekehrt“ sei, als Präsident Trump erneute Maßnahmen gegen den Iran andeutete und Huthi-Angriffe in der Nähe des Roten Meeres Öl wieder über 100 Dollar trieben, was Inflations- und Zinsängste neu entfachte und Anleger zurück zu Bargeld schickte.

Er war optimistischer, was danach kommt. Die meisten Anleger sehen die aktuellen Preise „nahe dem Tiefpunkt des Zyklus“, sagte Wundke, und „das allgemeine Gefühl ist eines des Optimismus.“ Mit einer Pause der US-iranischen Angriffe, die auf einen dritten Tag verlängert wurde, sollte die Kämpfe „einschlafen“, erwartet er, dass Öl sich nahe 80 Dollar stabilisiert, Inflationsängste nachlassen und ETF-Zuflüsse – und Preise – wieder stetig steigen. August ist normalerweise ein „langweiliger Monat für Krypto“, warnte er, daher sollten Anleger „noch kein Feuerwerk erwarten“, aber er argumentierte, dass die Branche die Grundlage für einen Vorstoß zum Jahresende legt, idealerweise im Zuge eines ausgehandelten Friedens im Nahen Osten.