Mubadala Capital 已透過阿聯酋基礎設施提供商 KAIO，推出了一項針對常青私募市場策略的代幣化准入。
摘要
- Mubadala Capital 的代幣化私募市場策略在 Solana、Base 和 Sui 上吸引了約 7500 萬美元。
- Coinbase 將把未公開的基金曝險納入其資產負債表，而不僅僅是提供基礎設施支援。
- KAIO 在處理監管發行、管理和多鏈基金分配的同時，將准入限制在合格投資者範圍內。
該產品可在 Base、Solana 和 Sui 上使用，並已從傳統和數位資產投資者那裡吸引了約 7500 萬美元。
Coinbase 將在該產品中持有未公開的頭寸，並將該曝險納入其資產負債表。該交易所是作為投資者而非僅作為網路或服務提供商參與。准入仍僅限於合格的機構和合格投資者。
Mubadala 私募市場策略上鏈
該產品與 Mubadala Capital Alternative Solutions Fund 掛鉤，這是一項常青策略，投資於私募股權、直接投資和信貸。KAIO 負責處理這三個網路上的代幣化結構、投資者准入和鏈上管理。
Mubadala Capital 是阿布達比 Mubadala Investment Company 的另類資產管理子公司。其官方網站表示，該平台透過其業務和合作夥伴關係管理、顧問和管理超過 6000 億美元。其另類投資業務報告管理約 600 億美元的資產。
此次推出是在 2025 年 12 月宣布的正式合作夥伴關係之後。Mubadala Capital 和 KAIO 表示，他們將探索為合格投資者提供受監管的數位化私募市場投資准入。他們表示，該結構將保留治理、監管控制和投資監督。
Mubadala Capital Solutions 負責人 Max Franzetti 表示：「將其帶到鏈上，將這種准入擴展到新的合格投資者群體。」兩家公司未揭露最低投資額、費用、贖回條款或參與投資者數量。
Coinbase 將該基金納入其資產負債表
Coinbase 的角色不僅僅是提供 Base 作為結算網路之一。該公司表示，它將把代幣化產品的曝險納入其資產負債表。它未揭露價值、時間或會計處理方式。
Coinbase Institutional 負責人 Brett Tejpaul 將此次購買與受監管代幣化資產的日益使用聯繫起來。這筆交易使 Coinbase 獲得了對主權支持的私募市場產品的經濟曝險，同時它繼續為鏈上基金建立服務。
Coinbase Asset Management 於 4 月推出了 CUSHY 代幣化信貸策略。該產品針對公共數位信貸、私募資產支持貸款以及以太坊、Solana 和 Base 上的代幣化相關回報。Mubadala 的頭寸為 Coinbase 的持股增加了另一項私募市場資產。
Coinbase 的參與並未使該產品對零售用戶開放。該基金保留了私募投資的資格要求。轉讓必須遵循 KAIO 的合規控制以及基金及其受監管提供者制定的規則。
KAIO 透過三個網路分銷產品
KAIO 為代幣化基金的受監管發行與管理提供基礎設施。其平台文件指出，該系統支援合規與生命週期管理，同時允許代幣化資產在不同公共網路間移動。在 Base、Solana 和 Sui 上的部署為合格投資者提供了多種網路選擇。
代幣化可以縮短行政步驟並提供更快的所有權更新。它也可能允許經批准的基金權益與數位託管、抵押品和結算系統互動。然而，區塊鏈代幣並不能消除與私募資產相關的鎖定期、估值限制或轉讓規則。
KAIO 先前曾支援與 BlackRock、Brevan Howard、Hamilton Lane 和 Nomura 的 Laser Digital 相關的鏈上產品。正如先前報導，Tether 在 4 月領投了 KAIO 的 800 萬美元融資，使總融資額達到 1900 萬美元。
該公司隨後推出了其 KAIO 治理代幣和基金會。Crypto.news 報導，當時 KAIO 的代幣化基金價值約為 1 億美元。Mubadala 的推出增加了一個主權支持的經理人，以及約 7500 萬美元的已宣布承諾。
Solana 代幣化活動持續增長
Solana 推廣了此次推出，將其視為 Mubadala Capital 的 Alternative Solutions Fund 在其網路上的到來。Base 和 Sui 也託管了該結構，因此並非 Solana 獨有。KAIO 尚未公布 7500 萬美元如何在各鏈之間分配。
2026 年，Solana 上的機構基金推出數量有所增加。State Street 和 Galaxy 於 5 月在 Solana 上推出了 SWEEP 代幣化現金管理基金。隨後，Securitize 將一支 AAA 評級的抵押貸款義務基金帶到該網路，Ethena 計劃配置 2.5 億美元。
Mubadala 產品與代幣化國庫券和現金基金不同，因為它為合格投資者提供了對常青私募市場策略的曝險。私募資產通常比現金等價產品具有更長的持有期和更不頻繁的定價。
這些公司尚未宣布零售准入或公開的二級交易。他們也沒有說明這些代幣是否可以在外部應用中作為抵押品。此次推出為合格投資者提供了受監管的多鏈訪問，同時 Coinbase 在早期階段將該產品作為公司資產負債表資產進行測試。
