巴西已登記一筆由10頭數位識別乳牛擔保的10萬雷亞爾（約1.96萬美元）農村貸款，成為該國首批使用代幣化牲畜作為抵押品的正式信貸交易之一。
摘要
- 十頭代幣化乳牛價值12萬雷亞爾，擔保了一張在B3登記的10萬雷亞爾農村信用票據。
- Cowmed的智慧項圈追蹤健康、行為和位置，減少貸款人對實地農場檢查的依賴。
- Target FIDC預期受監控的牲畜能提高抵押品價值，同時防止貸款人間的重複質押。
位於巴拉那州因比圖瓦的Fazenda Engenho Velho農場質押了價值12萬雷亞爾（約2.35萬美元）的動物。Target FIDC結構化了這筆交易，並通過巴西B3系統進行登記。
BMP Sociedade de Crédito Direto通過金融農村產品票據（當地稱為CPR-F）提供資金。BMP隨後將信貸權利轉讓給Target FIDC。每頭牛都獲得一個獨特的加密身份，與Cowmed智慧項圈收集的數據相關聯。該系統記錄健康、行為和位置信息，使貸款人無需僅依賴定期檢查即可追蹤抵押品。
代幣化牲畜貸款如何運作
CPR-F允許農村生產者籌集資金，並在到期時以現金償還金額。B3解釋，巴西法律要求實物和金融CPR必須在巴西中央銀行授權的實體登記，以確保有效性和效力。登記確認票據的特徵，並創建一個貸款人和授權方可以查詢的記錄。
在這筆交易中，數位身份並未將牛變成可自由交易的加密代幣。相反，它將每隻動物與信貸合約及其B3登記聯繫起來。公開報告未指明用於牲畜記錄的公共區塊鏈、代幣標準或二級市場。因此，該結構主要將代幣化用於識別、監控和抵押品控制，而非公開交易。
智慧項圈減少貸款人的信息不對稱
Cowmed的項圈全天候監控每頭牛，並將行為數據轉化為涵蓋健康、繁殖、營養和熱應激的警報。該貸款模型利用這些記錄來顯示動物仍然存活、位於農場且狀況與其指定價值相符。這減少了融資期間重複實體檢查的需求。
Target FIDC董事Humberto Brenner表示，貸款人傳統上對牲畜給予大幅折扣，因為他們缺乏關於位置和狀況的可靠信息。一頭價值2萬雷亞爾的牛可能只能獲得8000雷亞爾的抵押品價值。持續監控可以支持更接近市場價格的價值，儘管最終的貸款決策和折扣仍由債權人決定。
該結構還旨在防止一頭動物擔保多筆貸款。每頭牛都獲得一個與登記交易相關聯的單獨代碼。如果動物死亡，農民可以用另一頭合格的牛進行數位替換。該操作包括約20%的額外動物作為緩衝，以在貸款期間維持抵押品覆蓋率。
代幣化抵押品開闢另一條農業信貸途徑
Cowmed首席執行官Thiago Martins表示：「我們將牛這種真實有形資產，轉變為由獨特代碼支持的數位資產，並進行即時監控。」他表示，該模式在農業信貸受限時期為農民提供了另一種抵押品選擇。數位記錄還使融資公司能夠在貸款期間驗證變化。
所得款項可用於支持營運資金、設備購買或其他農場開支。Target FIDC據報導正在評估另外四家巴西生產商，目標是到2026年底通過該模式安排500萬雷亞爾的貸款。這些目標仍是計劃而非已完成交易，更廣泛的應用將取決於貸款人需求、定價以及早期貸款的表現。
Cowmed 表示，該融資模式可能覆蓋相關監測基地約 10 萬頭乳牛中的一部分，估計價值超過 20 億雷亞爾。該公司預計該群體中約 20% 的生產者會考慮該產品，這可能支持近 4 億雷亞爾的信貸。
巴西擴大現實世界資產代幣化
這項牛隻交易發生之際，B3 正在擴大其在數位資產基礎設施中的角色。正如 crypto.news 先前報導，該交易所已規劃了一個現實世界資產代幣化平台和一種與巴西雷亞爾掛鉤的穩定幣。B3 還開發了農業信貸的數位登記工具，包括旨在識別抵押品和減少重複質押的系統。
巴西的代幣化市場還包括公司債務、投資基金和農業資產。Tether 最近投資了 2000 萬美元於 Mercado Bitcoin，以支持代幣化資產、支付、貸款和鏈上資本市場。與此同時，crypto.news 報導，2026 年全球代幣化現實世界資產達到約 340 億美元，其中以美國國債為主，但越來越多地涵蓋大宗商品、私人信貸和其他資產。
與這些市場相比，牛隻抵押貸款仍然很小。它提供了一個實際測試，以驗證來自實體資產的數據是否能提高抵押品價值並擴大農村信貸。農民的還款、動物更換程序、監控準確性以及違約時的執行情況將決定金融機構是否大規模採用該模式。
