在訂單坐落於何處之外，交易者還解讀壓力的平衡、以及移動市場的代價。訂單簿失衡，顯示哪一側更重；累積成交量差，追蹤買方還是賣方隨時間在取勝；而市場衝擊，衡量你因交易而推動的價格。這些訂單流的概念，解釋了為什麼一個市場會漂移，以及為什麼你自己的一筆大單，會與你作對。下面講清各自如何解讀。
訂單簿失衡
訂單簿失衡，比較訂單簿每一側上停留的訂單。如果堆在價格之下的買單，遠多於其上方的賣單，訂單簿便是偏買的，暗示著支撐多於阻力，反之亦然。一些平台，把它顯示為一個失衡指標、或一個比率。它是一個意圖的快照，而非一個承諾，因為停留的訂單可以被撤走；但一個持續的失衡，往往先於一次朝那個方向的漂移。
累積成交量差（CVD）
累積成交量差（CVD），追蹤的是已執行的交易，而非停留的訂單。它保持一個主動買入減去主動賣出的滾動累計：每一筆市價買單加分，每一筆市價賣單減分。一個上升的 CVD，意味著買方抬升賣價，多過賣方砸向買價——那是已經成交了的真實壓力。把 CVD 對著價格看，很有威力：如果價格停滯、而 CVD 持續上升，買方正在被吸收——那可能暗示著一次即將到來的反轉。
市場衝擊與價格衝擊
當你下一筆大單時，你自己就移動了價格，那就是市場衝擊。價格衝擊，是那個自己造成的移動的大小：一筆大的市價買單，吃穿賣盤，在成交的過程中抬升價格。你的訂單相對於訂單簿的深度越大，衝擊就越大。這正是為什麼拆分大單、以及使用像 TWAP 這樣的工具很重要——因為它們把衝擊鋪開，而不是一次性把它全部付掉。
價格衝擊與滑點
價格衝擊與滑點，相關、卻不相同。價格衝擊，是你因交易而造成的移動；滑點，是你預期的價格與你實際得到的價格之間的縫隙。你自己的衝擊，是滑點的一個成因，但滑點也來自於市場在你的決定與你的成交之間的移動，以及來自於一個清淡的訂單簿。理解兩者，幫你把訂單定好大小，好讓你不至於把價格推向對自己不利的方向、或在遠離你目標處成交。
小結
訂單簿失衡，顯示停留的訂單簿的哪一側更重；CVD，追蹤主動的買方還是賣方在實際的交易中取勝；而市場衝擊，衡量你自己的訂單把價格移動多少。價格衝擊，是那個自己造成的移動；而滑點，是由此產生的、預期與實際價格之間的縫隙。把壓力與衝擊放在一起讀，讓你得以判斷方向、並把你的交易定好大小，以避免把市場推向與自己作對的方向。 想系統學習更多加密基礎知識，可以關注 Bitbase（幣貝）學院的後續內容。
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參考來源
[1] Investopedia, "Order Book: Definition, How It Works, and Key Parts" investopedia.com
[2] Investopedia, "Slippage: What It Means in Finance, With Examples" investopedia.com
[3] Investopedia, "Liquidity: Definition, Example, and How It Works" investopedia.com
