一筆市價單，承諾一次成交、卻不承諾一個價格；而在一個清淡或崩跌的市場裡，那可能意味著一次遠比你所曾意圖的更糟的執行。交易所用訂單保護來抵禦這一點：那些寧可拒絕一筆訂單、也不讓它以一個災難性價格成交的規則。這些護欄，已經把無數交易者從單單一次災難性的點擊中拯救出來。下面講清市價單保護、防手滑限制與最大偏離如何運作。
市價單為何需要保護
一筆純粹的市價單，會與訂單簿上的任何東西成交，無論它有多糟。如果訂單簿很清淡、或一次閃崩把它清空，你的訂單，就可能爬過糟糕的價格、在遠離你所預期之處成交。沒有保護，一筆市價買單，可能在一個混亂的時刻，以一個荒謬的價格執行。訂單保護的存在，是為了給那份風險設一個上限，好讓一筆市價單，在保持快速的同時、不至於變得魯莽。
價格保護與最大偏離
價格保護，為一筆市價單被允許成交到離當前價格多遠，設定一個限制。這，往往被表達為一個最大偏離：訂單將會接受的最遠價格，比如距最近一筆成交的幾個百分點。訂單，在那個邊界之內正常成交，但在執行將會需要一個更差的價格的那一刻，它便停止。實際上，交易所把一筆裸露的市價單，轉化成了一筆帶有內建護欄的訂單。
防手滑保護
一個手滑錯誤，是一筆打錯的訂單——多了一個零、錯了一個小數點、一個遠大於意圖的規模。防手滑保護，是一道核查，它攔住、或警告那些看起來像明顯錯誤的訂單——比如一個瘋狂地遠離市場的價格、或一個遠超你餘額的規模。它無法讀懂你的心思，但它在最危險的失誤變成一堂昂貴的課之前，把它們抓住——這正是為什麼它值得保持啟用。
一筆訂單為何被拒絕
當一筆訂單將會違反這些限制時，交易所會拒絕它、而不是成交它。在當下，看到一次拒絕可能令人沮喪，但它通常意味著：保護剛剛把你從一次糟糕的成交中救了出來——價格已經移動到超出你的最大偏離，或訂單觸發了一道防手滑核查。與其對抗那次拒絕，不如把它當作一個重新評估的信號；然後，如果你確實想在那個新價格交易，就使用一筆限價單、或一個更寬的容差。
小結
市價單保護，通過為一筆市價單能執行到多遠封頂——通常是經由一個距當前價格的最大偏離——來阻止它以一個災難性的價格成交。防手滑限制，攔住明顯打錯的訂單。當一筆訂單將會超出這些時，它會被拒絕、而非糟糕地成交。這些護欄，以一點點便利，換來了真實的安全，因此，把它們保持開啟，並把一次拒絕，當作保護在做它的工作、而非一個障礙。 想系統學習更多加密基礎知識，可以關注 Bitbase（幣貝）學院的後續內容。
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參考來源
[1] Investopedia, "Market Order: Definition, Example, Vs. Limit Order" investopedia.com
[2] Investopedia, "Slippage: What It Means in Finance, With Examples" investopedia.com
[3] CFTC, "Customer Advisory: Understand the Risks of Virtual Currency Trading" cftc.gov
