尽管以太坊持有者经历了该资产历史上最糟糕的时期之一，但最新的链上数据表明，这种长期的痛苦最终可能成为即将到来的看涨阶段的基础。
以太坊的投降并非关键
Swissblock的盈利/亏损供应模型显示，以太坊已连续近六个月处于“投降”状态。自1月下旬以来，大部分ETH供应处于水下，这意味着亏损持有的币数量多于盈利持有的币数量。
尽管4月至5月的复苏暂时将相当一部分供应拉回盈亏平衡点，但卖家迅速重新掌控局面，并在整个网络中引发了另一波未实现亏损。当前数据继续显示出高水平的压力。目前仍有约4570万ETH处于亏损状态，而盈利的仅有3160万。
平均盈亏平衡价格回升至约1,880美元，表明市场刚刚开始从数月的压力中恢复。具有讽刺意味的是，这种情况往往导致长期的市场底部。根据日线图，以太坊价格已从6月约1,500美元的投降低点显著反弹。在收复26日和50日移动均线后，ETH目前交易价格约为1,890美元。
这些短期趋势指标已成为支撑位，表明买家已重新掌控中期趋势。下一个挑战就在上方。在约1,935美元附近，以太坊正在测试下降的100日EMA，该均线此前多次压制了上行动能。若果断收于该水平之上，将大大增强复苏力度，并可能吸引市场关注心理上重要的2,000美元关口。
动量拯救ETH
尽管近期处于盘整，但动量仍然积极。RSI在58至60之间，显示出强劲的买盘压力，但尚未进入超买区域，这为多头在整体市场条件有利的情况下继续上涨留出了空间。当前格局尤其有趣，因为仓位与情绪之间存在差异。历史上，大多数持有者长期处于水下状态往往与吸筹而非派发相关。
长期投资者在弱手逐步退出的同时，以较低价格吸收供应。这一过程似乎正在重新启动。尽管以太坊持有者经历了历史上最长的投降阶段之一，但网络正在逐渐从最严重的压力中恢复。
尽管市场很少在条件舒适时奖励投资者，但痛苦尚未完全消退。如果以太坊能够突破1,935美元的阻力位，并且更多供应恢复盈利，那么数月来令投资者望而却步的投降阶段反而可能成为下一轮大幅上涨的起点。
