Mubadala Capital 通过阿联酋基础设施提供商 KAIO 推出了对常青私募市场策略的代币化访问。
摘要
- Mubadala Capital 的代币化私募市场策略在 Solana、Base 和 Sui 上吸引了约 7500 万美元。
- Coinbase 将把未披露的基金敞口添加到其资产负债表中，而不仅仅是提供基础设施支持。
- KAIO 在处理受监管的发行、管理和多链基金分配的同时，将访问权限限制在合格投资者范围内。
该产品可在 Base、Solana 和 Sui 上使用，并已从传统和数字资产投资者那里吸引了约 7500 万美元。
Coinbase 将在该产品中持有未披露的头寸，并将该敞口计入其资产负债表。该交易所作为投资者而非仅作为网络或服务提供商参与。访问权限仍仅限于合格的机构和合格投资者。
Mubadala 私募市场策略上链
该产品与 Mubadala Capital Alternative Solutions Fund 挂钩，这是一项常青策略，涉及私募股权、直接投资和信贷。KAIO 负责处理代币化结构、投资者访问以及跨三个网络的链上管理。
Mubadala Capital 是阿布扎比 Mubadala Investment Company 的另类资产管理子公司。其官方网站称，该平台通过其业务和合作伙伴关系管理、咨询和管理超过 6000 亿美元。其另类投资业务报告管理资产约 600 亿美元。
此次发布是在 2025 年 12 月宣布的正式合作伙伴关系之后进行的。Mubadala Capital 和 KAIO 表示，他们将探索为合格投资者提供受监管的私募市场投资数字访问。他们表示，该结构将保留治理、监管控制和投资监督。
Mubadala Capital Solutions 负责人 Max Franzetti 表示：“将其上链将访问权限扩展到新的合格投资者群体。”两家公司未披露最低投资额、费用、赎回条款或参与投资者数量。
Coinbase 将该基金纳入其资产负债表
Coinbase 的角色不仅仅是提供 Base 作为结算网络。该公司表示，将把代币化产品的敞口添加到其资产负债表中。它未披露价值、时间或会计处理方式。
Coinbase Institutional 负责人 Brett Tejpaul 将此次购买与受监管代币化资产的日益使用联系起来。该交易使 Coinbase 获得了对主权支持的私募市场产品的经济敞口，同时它继续为链上基金构建服务。
Coinbase Asset Management 于 4 月推出了 CUSHY 代币化信贷策略。该产品针对公共数字信贷、私人资产支持贷款以及跨以太坊、Solana 和 Base 的代币化相关回报。Mubadala 头寸为 Coinbase 的投资组合增加了一项独立的私募市场资产。
Coinbase 的参与并未使该产品对零售用户开放。该基金保留了私募投资的资格要求。转账必须遵循 KAIO 的合规控制以及基金及其受监管提供商制定的规则。
KAIO 通过三个网络分销产品
KAIO 为代币化基金的受监管发行和管理提供基础设施。其平台文档称，该系统支持合规和生命周期管理，同时允许代币化资产在公共网络间转移。在 Base、Solana 和 Sui 上的部署为合格投资者提供了多种网络选择。
代币化可以缩短管理步骤并提供更快的所有权更新。它还可能允许经批准的基金权益与数字托管、抵押品和结算系统交互。然而，区块链代币并不能消除与私募资产相关的锁定期、估值限制或转让规则。
KAIO 此前曾支持与贝莱德、Brevan Howard、Hamilton Lane 和野村证券的 Laser Digital 相关的链上产品。正如之前报道的那样，Tether 在 4 月领投了 KAIO 800 万美元的融资轮，使总融资额达到 1900 万美元。
该公司随后推出了其 KAIO 治理代币和基金会。Crypto.news 报道称，当时 KAIO 的代币化基金价值约为 1 亿美元。Mubadala 的推出增加了一个主权支持的经理人和约 7500 万美元的已宣布承诺。
Solana 代币化活动持续增长
Solana 推广了此次发布，称 Mubadala Capital 的另类解决方案基金在其网络上推出。Base 和 Sui 也托管了该结构，因此并非 Solana 独有。KAIO 尚未公布 7500 万美元如何在各链之间分配。
2026 年，Solana 上的机构基金发行有所增加。State Street 和 Galaxy 于 5 月在 Solana 上推出了 SWEEP 代币化现金管理基金。随后，Securitize 将一支 AAA 级抵押贷款债务基金引入该网络，Ethena 计划配置 2.5 亿美元。
Mubadala 产品与代币化国债和现金基金不同，因为它为合格投资者提供了接触常青私募市场策略的机会。私募资产通常比现金等价产品持有期更长，定价频率更低。
这些公司尚未宣布零售准入或公开二级交易。它们也没有说明这些代币是否可以在外部应用中用作抵押品。此次发布为合格投资者提供了受监管的多链访问，而 Coinbase 在早期阶段将该产品作为公司资产负债表资产进行测试。
