简要
- 月之暗面于周四发布了 Kimi K3——一个拥有2.8万亿参数的开源权重模型，与Claude Fable 5和GPT 5.6 Sol并列。
- 半导体股周五暴跌，VanEck半导体ETF（SMH）自4月以来首次跌破关键支撑位。
- 完整模型权重将于7月27日前公开。如果它们在独立测试中表现良好，美国AI公司为其基础设施支出辩护的压力将变得难以忽视。
中国又做到了。月之暗面在深夜发布了Kimi K3，市场今天醒来后做了他们在中国实验室缩小差距时一贯做的事：恐慌。
周五，半导体和AI股票全面下跌。台湾基准指数下跌超过6%。日本收盘下跌4%。纳斯达克下跌1.5%，创本周最差表现。
与DeepSeek的比较似乎很恰当。当DeepSeek在2025年1月发布R1时，关于前沿AI需要前沿支出以及相应芯片订单的假设一夜之间被打破。英伟达在单日交易中市值蒸发约5900亿美元。这一次，损失蔓延到了整个行业。
VanEck半导体ETF（SMH）自4月以来首次跌破其EMA支撑带——追踪过去几个月价格趋势的移动平均线——延续了跌势，使其较6月底的历史高点下跌超过20%。
在人工智能分析智能指数（一个独立的综合基准，汇总了模型在推理、知识、数学和编码方面的表现）上，K3 获得了 57 分，排名高于 Claude Opus 4.8 和 GPT-5.5，实际上与 Claude Fable 5 和 OpenAI 的 GPT-5.6 Sol 相当，在特定基准测试中以更低的价格击败了它们。完整权重将于 7 月 27 日根据修改后的 MIT 许可证发布，这意味着小型实验室将可以免费获得该模型。
华尔街分析师大多预料到了这一点。伯恩斯坦的 Robin Zhu 称此次发布是“确认性的”——这是今年一直在形成的趋势中的又一个数据点。摩根士丹利分析师 Gary Yu 将 K3 描述为稳步复合进步的产物，而非冲击。“K3 在全球获得了积极反馈，表明中国大语言模型在模型规模、性能和定价方面全面追赶美国领先者，”他写道。
伯恩斯坦分析师 Robin Zhu 也将其视为追赶。“从宏观层面看，K3 感觉确认了我们的观点，即（1）人工智能（最先进技术）继续快速发展；（2）中国人工智能能够继续跟上全球（最先进技术）的步伐，并随着时间的推移占据一定份额。”
Moonshot 得到了阿里巴巴的支持，后者在 2024 年以 25 亿美元的估值向该公司投资了 10 亿美元。这家初创公司目前的估值约为 315 亿美元。
正如 Decrypt 在 5 月报道的那样，Moonshot 在美国开发者圈子中的根基比大多数人意识到的要深——Cursor 的 Composer 2 被发现运行在 Kimi K2.5 上，且未公开披露，直到 Cursor 团队承认了该开源基础。
