VWAP（成交量加权平均价），是专业交易者的一个心头好，因为它回答一个实用的问题：今天的公允平均价是多少，为真实成交量交易之处加权？它，把价格与成交量，混成一条单一的线，既充当一个执行的基准、也充当一个动态的支撑或阻力位。下面讲清 VWAP 是什么、它与一个素平均有何不同，以及交易者如何用它。
VWAP 是什么
VWAP，是一项资产在一段周期里的平均价，按每个价格上交易的成交量加权。与一个对每个价格一视同仁的简单平均不同，VWAP 给更多成交量易手的价格，加更重的权。这意味着，它反映的，是大宗交易实际发生之处，而非只是价格在清淡活动上游走之处。结果，是一条代表那段周期里那项资产的成交量加权公允价值的单一线。
VWAP 如何计算与重置
VWAP，在交易时段里累积地搭建：它持续地把价格乘以成交量加总、再除以总成交量，随每一笔交易更新。因为它从一个起点累积，VWAP 几乎总在每个交易日的开始被重置，因此那条线只反映那一天的活动。这个每日的重置很重要；VWAP 主要是一个日内的工具，在单个时段之内、而非跨越许多天，最有意义。
VWAP 作为一个执行基准
VWAP 最初的用途，是作为一个执行质量的基准。大交易者，对着它判断他们的成交：在 VWAP 之下买入，意味着你做得比当日的平均价更好；而在之上买入，意味着更差。机构，往往力求在 VWAP 或更好的价格执行大单，而它，仍然是一次成交好不好的标准尺子。对任何交易者，把你的入场对着 VWAP 比较，是一个对执行质量的简单核查。
VWAP 作为支撑与阻力
除了作基准，交易者，把 VWAP 当作一个动态的水平来关注。因为如此多的参与者参照它，价格往往在 VWAP 周围反应：在一个上升趋势里，回撤到 VWAP 能充当支撑；而在一个下降趋势里，反弹到 VWAP 能充当阻力。价格是在 VWAP 之上还是之下，也发出当日的倾向：在之上，暗示买方在掌控；在之下，暗示卖方。这，让 VWAP 成为一幅实用的日内公允价值地图。
小结
VWAP，是按每个水平上交易的成交量加权的平均价，给出一条代表当日成交量加权公允价值的单一线；而它，通常每个交易日重置，作为一个日内的工具。它最初的用途，是作为一个执行基准，判断一次成交是否胜过当日的平均；而交易者，也把它当作动态的支撑或阻力、以及一个对时段倾向的读数来关注。它，把价格与成交量，混成一个实用的参照。 想系统学习更多加密基础知识，可以关注 Bitbase（币贝）学院的后续内容。
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参考来源
[1] Investopedia, "Volume-Weighted Average Price (VWAP): Definition and Calculation" investopedia.com
[2] Investopedia, "Volume: Definition in Trading and How To Use It" investopedia.com
[3] Investopedia, "Technical Analysis: What It Is and How to Use It" investopedia.com
