Strategy увеличила свой резерв в долларах США на 525 миллионов долларов до 3,75 миллиарда долларов, сохранив при этом свои запасы биткоинов без изменений на уровне 843 775 BTC.
Резюме
- Strategy увеличила свой денежный резерв до 3,75 миллиарда долларов, сохранив при этом запасы биткоинов без изменений на уровне 843 775.
- Продажи обыкновенных акций принесли 544,5 миллиона долларов, продлив покрытие дивидендов по привилегированным акциям примерно до 2,1 года в целом.
- Strategy выкупила акции STRC на сумму 25 миллионов долларов и не совершала покупок биткоинов в течение недели.
Компания заявила, что остаток денежных средств теперь обеспечивает покрытие дивидендов по привилегированным акциям на 2,1 года. Расчет отражает собственную резервную политику Strategy и не гарантирует выплаты при всех рыночных условиях.
В раскрытии от 27 июля также указано, что Strategy не совершала покупок биткоинов в период с 20 по 26 июля. Ее резерв биткоинов имеет стоимость приобретения 63,69 миллиарда долларов, включая комиссии и расходы, при средней цене 75 476 долларов за монету.
Продажи обыкновенных акций финансируют более крупный денежный резерв
Strategy продала 5 429 160 акций обыкновенных акций MSTR в рамках своей программы "на рынке" в течение недели. Эти продажи принесли 544,5 миллиона долларов чистой выручки. Компания не продавала привилегированные акции STRF, STRC, STRK или STRD в отчетный период.
В форме 8-K указано, что резерв в 3,75 миллиарда долларов включает ожидаемую выручку от акций, которые не были урегулированы к 26 июля. Strategy создала резерв для поддержки дивидендов по привилегированным акциям и процентов по непогашенному долгу. Таким образом, заголовок компании о "2,1 года покрытия дивидендов" представляет собой управленческий расчет, основанный на текущих обязательствах и указанном остатке денежных средств.
После последних продаж у Strategy оставалось около 22,98 миллиарда долларов, доступных по программам размещения акций MSTR. Эта возможность дает компании еще один путь для привлечения денежных средств, хотя будущие выпуски зависят от рыночных условий и увеличат количество обыкновенных акций в обращении.
Strategy выкупает STRC, но не покупает биткоины
Наряду с продажами акций, Strategy выкупила 288 930 привилегированных акций STRC на сумму 25 миллионов долларов. У нее осталось полномочий на 975 миллионов долларов по программе выкупа привилегированных акций и еще 1 миллиард долларов по программе выкупа обыкновенных акций MSTR.
Компания не выкупала акции MSTR в течение недели. Она также не совершала выкупов STRF, STRK или STRD. Сделка с STRC показывает, что Strategy использует часть своего капитального плана для поддержки своих привилегированных ценных бумаг, одновременно наращивая долларовый резерв, используемый для выплат.
Неизменный баланс биткоинов продлевает паузу компании в накоплении. Как сообщал crypto.news 13 июля, Strategy привлекла 466,7 миллиона долларов за счет продаж MSTR в течение более ранней недели, сохранив те же 843 775 BTC. Ее резерв в то время составлял 3 миллиарда долларов. Более позднее обновление показало остаток денежных средств в 3,225 миллиарда долларов до последнего увеличения.
Запасы биткоинов остаются ниже июньского пика
Текущий общий объем биткоинов Strategy остается на 3 588 BTC ниже 847 363 монет, которые она держала в конце июня. Компания продала эти монеты примерно за 216 миллионов долларов в период с 29 июня по 5 июля после принятия структуры, которая разрешила выборочные продажи биткоинов для финансирования дивидендов, процентов и резервных потребностей.
Как ранее сообщалось, продажи ознаменовали изменение долгосрочной модели накопления Strategy. Затем компания прекратила покупку биткоинов и направила поступления от новых обыкновенных акций на денежные средства. Последняя подача заявки не показывает новых продаж биткоинов, оставляя резерв неизменным на уровне 843 775 BTC по состоянию на 26 июля.
Компания по-прежнему владеет крупнейшим раскрытым корпоративным резервом биткоинов. Однако июльское обновление сосредоточено на ликвидности, а не на дальнейшем накоплении. Последнее действие Strategy увеличило прямое денежное покрытие, одновременно снизив немедленную необходимость продавать биткоины или привлекать новые средства исключительно для выполнения запланированных выплат.
Покрытие дивидендов остается оценкой компании
Strategy описывает свой резерв как деньги, предназначенные для поддержки дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу. При сумме 3,75 миллиарда долларов остаток составляет около 25 месяцев по текущему показателю покрытия компании. Подача заявки не фиксирует денежные средства на отдельном юридическом счете и не отменяет роль совета директоров в утверждении дивидендов.
Недавнее соответствующее освещение также рассматривало внутренний рейтинг BTC от Strategy. Компания заявила, что биткоин может падать на 11,4% ежегодно в течение 5,8 лет, в то время как ее модель поддерживала 1,0-кратное покрытие чистого долга и привилегированных акций. Strategy создала этот показатель сама, и ни одно независимое кредитное агентство его не присваивает.
JPMorgan ранее заявил, что создание двух-трехлетнего денежного покрытия может ослабить опасения, что Strategy может быть вынуждена продавать биткоины для финансирования дивидендов по привилегированным акциям. Новый показатель в 2,1 года попадает в этот диапазон, хотя затраты на рефинансирование, изменения ставок дивидендов, цены акций и рыночные условия биткоина могут изменить расчет.
Strategy не объявила, когда возобновит покупки биткоинов. Вместо этого в заявке от 27 июля зафиксирован больший денежный резерв, выкуп STRC на 25 миллионов долларов и еще одна неделя без покупки или продажи BTC. Будущие еженедельные раскрытия покажут, будет ли компания продолжать направлять поступления от продажи акций на ликвидность или вернется к накоплению биткоинов.
