Obwohl Ethereum-Inhaber eine der schlimmsten Zeiten in der Geschichte des Vermögenswerts durchgemacht haben, deuten die aktuellsten On-Chain-Daten darauf hin, dass dieses anhaltende Leiden möglicherweise die Grundlage für die bevorstehende bullische Phase bilden könnte.
Ethereums Kapitulation ist nicht kritisch
Das Supply in Profit/Loss-Modell von Swissblock zeigt, dass Ethereum seit fast sechs Monaten in der „Kapitulation“ steckt. Der Großteil des ETH-Angebots befindet sich seit Ende Januar unter Wasser, was bedeutet, dass mehr Coins mit Verlust als mit Gewinn gehalten wurden.
Verkäufer erlangten schnell wieder die Kontrolle und erzwangen eine weitere Welle unrealisierter Verluste im gesamten Netzwerk, obwohl die Erholung von April bis Mai vorübergehend einen erheblichen Teil des Angebots wieder in die Gewinnzone brachte. Die aktuellen Zahlen zeigen weiterhin hohe Belastungen. Es gibt immer noch etwa 45,7 Millionen ETH mit Verlusten, verglichen mit nur 31,6 Millionen mit Gewinnen.
Der Markt erholt sich erst langsam von monatelangem Druck, wie der durchschnittliche Break-even-Preis zeigt, der wieder auf etwa 1.880 $ steigt. Ironischerweise werden langanhaltende Markttiefs häufig durch diese Umstände verursacht. Der Preis von Ethereum hat sich laut Tageschart bemerkenswert von seinem Kapitulationstief im Juni erholt, das bei etwa 1.500 $ lag. Nachdem ETH die 26-Tage- und 50-Tage-Durchschnitte zurückerobert hat, wird es derzeit bei etwa 1.890 $ gehandelt.
Diese Indikatoren des kurzfristigen Trends sind zu Unterstützung geworden, was darauf hindeutet, dass Käufer die Kontrolle über den mittelfristigen Trend zurückgewonnen haben. Die nächste Herausforderung liegt direkt darüber. Bei etwa 1.935 $ testet Ethereum den fallenden 100-Tage-EMA, der mehrere Versuche, höher zu steigen, abgewiesen hat. Ein entschlossener Schlusskurs über diesem Niveau würde die Erholung erheblich stärken und könnte auch die psychologisch wichtige Marke von 2.000 $ ins Visier nehmen.
Momentum rettet ETH
Trotz der jüngsten Konsolidierung ist das Momentum weiterhin positiv. Der RSI liegt zwischen 58 und 60, was einen starken Kaufdruck zeigt, ohne in überkaufte Territorien zu gelangen. Dies ermöglicht es den Bullen, weiter zu steigen, wenn die allgemeinen Marktbedingungen günstig bleiben. Die aktuelle Konstellation ist besonders interessant aufgrund der Diskrepanz zwischen Positionierung und Stimmung. Lange Zeiträume, in denen die Mehrheit der Inhaber unter Wasser bleibt, waren historisch mit Akkumulation und nicht mit Distribution verbunden.
Langfristige Anleger absorbieren das Angebot zu reduzierten Preisen, während schwache Hände allmählich abziehen. Es scheint, dass dieser Prozess wieder beginnt. Das Netzwerk erholt sich langsam von der schlimmsten Belastung, obwohl Ethereum-Inhaber eine der längsten Kapitulationsphasen in der Geschichte durchgemacht haben.
Obwohl der Markt Anleger selten belohnt, wenn die Bedingungen bequem sind, ist der Schmerz noch nicht vollständig abgeklungen. Die Monate der Kapitulation, die Anleger abgeschreckt haben, könnten stattdessen als Ausgangspunkt für den nächsten signifikanten Anstieg dienen, wenn Ethereum es schafft, die Widerstandsmarke von 1.935 $ zu durchbrechen und mehr Angebot wieder in die Gewinnzone zurückkehrt.
