Flow Traders testet Lombards kreditwürdigen Stablecoin mit Bitcoin-Besicherung

Lombard Finance hat seine Bitcoin-Onchain-Kreditstrategie mit Flow Traders als frühem institutionellen Teilnehmer gestartet.

Das Produkt ermöglicht es dem Market Maker, Stablecoins zu leihen, ohne eigene Sicherheiten direkt onchain zu hinterlegen. Stattdessen stellt Bitcoin, das über Lombards Bitcoin Earn Vault bereitgestellt wird, separate Sicherheiten über Caps Kreditplattform.

Das Modell verbindet Flow Traders' Nachfrage nach Stablecoin-Finanzierung mit Bitcoin-Inhabern, die Rendite suchen. Die vom Handelsunternehmen gezahlten Kreditprämien fließen an die Einleger, deren Vermögenswerte den Kredit absichern. Lombard sagte, die neue Allokation befinde sich innerhalb von Bitcoin Earn, das Einlagen von über 38.500 Nutzern in Höhe von mehr als 1 Milliarde US-Dollar verzeichnet hat.

Flow Traders leiht über Bitcoin-Einleger

Flow Traders erhält Stablecoins über Caps automatisierten Kreditmarktplatz auf Ethereum. Bitcoin Earn-Einleger stellen die Vermögenswerte zur Verfügung, die den Kredit decken, während Symbiotic die gemeinsame Sicherheitsschicht bereitstellt. Caps Dokumente besagen, dass genehmigte Betreiber Reservevermögenswerte leihen können, nachdem sie ausreichend Sicherheiten von Delegatoren erhalten haben. Jeder Betreiber erhält eine isolierte Deckung, anstatt sich dieselben Sicherheiten mit mehreren Kreditnehmern zu teilen.

Fällt ein gedeckter Kredit unter das erforderliche Sicherheitsniveau, kann Cap die delegierten Vermögenswerte liquidieren oder kürzen, um Schulden zu tilgen. Lombard-CEO Jacob Phillips sagte: "Durch die Trennung von Kreditnehmer und Sicherheitenanbieter haben die beteiligten Parteien es regulierten, institutionellen Handelsfirmen erstmals ermöglicht, auf Onchain-Kredite zuzugreifen."

Flow Traders-Manager Michael Lie sagte, die Strategie verbinde Bitcoin-Inhaber mit Finanzierungsnachfrage, die "weniger mit den Marktbedingungen von DeFi korreliert ist."Flow Traders handelt seit 2017 mit digitalen Vermögenswerten und bietet Liquidität auf börsenbasierten und bilateralen institutionellen Märkten.

Bitcoin Earn fügt institutionelle Kreditprämien hinzu

Bitcoin Earn fungiert als verwalteter Meta-Vault. Nutzer können LBTC, BTC.b, WBTC oder nativen Bitcoin einzahlen und BTCe-Empfangstoken erhalten. Professionelle Manager verteilen die gepoolten Vermögenswerte auf mehrere Strategien statt auf einen einzigen Kreditmarkt. Sentora verwaltet den anfänglichen Vault, während Veda seine Infrastruktur bereitstellt.

Lombard startete Bitcoin Earn im Februar 2026 als verwaltetes Bitcoin-Renditeprodukt. Die neue Kreditstrategie wird eine Allokation innerhalb dieser Struktur. Flow Traders' feste annualisierte Prämie fügt eine weitere Renditequelle hinzu, neben anderen Vault-Strategien, deren Renditen sich mit den Marktbedingungen ändern können.

Lombards Dokumentation besagt, dass BTCe-Abhebungen bis zu 14 Tage dauern können und in LBTC abgerechnet werden, unabhängig vom ursprünglich eingezahlten Vermögenswert. Das Unternehmen listet auch Smart-Contract-, Strategie- und Liquiditätsrisiken auf. Audits können technische Risiken reduzieren, aber sie können die Möglichkeit von Codefehlern, Verlusten oder verzögerten Abhebungen nicht ausschließen.

Cap gibt auch an, dass Delegatoren einem Slashing-Risiko ausgesetzt sind, wenn ein Betreiber unterbesichert wird. Die Rendite spiegelt daher definierte Kredit- und technische Risiken wider, keine garantierte Rendite. Caps Risikohinweise warnen, dass böswillige oder unterbesicherte Betreiber delegierte Vermögenswerte gefährden können.

Chainlink bewegt BTC.b in den Ethereum-Vault

Lombard verwendet Chainlinks Cross-Chain Interoperability Protocol, um BTC.b von Avalanche in den von der Strategie genutzten Ethereum-Vault zu bewegen. CCIP ermöglicht unterstützten Anwendungen, Token und Nachrichten zwischen Blockchains zu übertragen. Dies erlaubt dem Kreditprodukt, Bitcoin-Liquidität von Avalanche zu beziehen, während Cap die Kreditvergabe auf Ethereum verwaltet.

Der Cross-Chain-Schritt folgt Lombards Entscheidung vom Mai, CCIP für mehr als 1 Milliarde US-Dollar an LBTC- und BTC.b-Vermögenswerten zu verwenden. Das Unternehmen sagte, die Änderung ziele darauf ab, Transfers zu standardisieren, während seine Bitcoin-Produkte auf weitere Netzwerke ausgeweitet wurden.

Wie crypto.news berichtete, verlegte Lombard LBTC und BTC.b zu Chainlink CCIP als exklusive Cross-Chain-Infrastruktur, nachdem es seine Bridge-Einrichtung überprüft hatte. Lombard sagte, die Migration habe LayerZero in mehreren Netzwerken ersetzt.

Der BTC.b-Weg folgt Lombards Übernahme des Vermögenswerts und seiner Infrastruktur von Ava Labs im Oktober 2025. Wie bereits berichtet, umfasste der Deal die bestehenden Avalanche-Integrationen und die Nutzerbasis von BTC.b. Lombard plante, den 1:1-Bitcoin-Vermögenswert auf Ethereum, Solana und andere Netzwerke auszuweiten.

Pilottests einer anderen Kreditstruktur

Traditionelle DeFi-Darlehen verlangen in der Regel, dass Kreditnehmer mehr Sicherheiten hinterlegen, als sie erhalten. Lombards Struktur trennt den Kreditnehmer vom Sicherheitenanbieter. Flow Traders erhält Stablecoins, Bitcoin Earn-Einleger stellen die Deckung, und Caps Verträge verfolgen das Darlehen, die Sicherheitenhöhe und mögliche Liquidationen.

Die Einrichtung beseitigt das Kreditrisiko nicht. Sie hängt von Lombards Tresoren, Caps Kreditverträgen, Symbiotics Sicherheitensystem, Chainlinks Cross-Chain-Dienst und Flow Traders' Erfüllung seiner Rückzahlungspflichten ab. Probleme in einem verbundenen System könnten Renditen, Abhebungen oder eingezahlte Vermögenswerte beeinträchtigen.

Lombard hat die Größe, Laufzeit, den Stablecoin-Typ oder den Zinssatz des Pilotdarlehens nicht offengelegt. Es hat auch keine anderen Kreditnehmer genannt. Die Einführung erweitert Lombards Bitcoin-Produkte über Staking und standardmäßige DeFi-Kreditvergabe hinaus und testet gleichzeitig, ob Bitcoin-Einleger institutionelle Stablecoin-Kredite über eine Onchain-Struktur unterstützen können.