Poolin hat in den USA Chapter-11-Insolvenzschutz beantragt, während es im Rahmen eines gerichtlich überwachten Verfahrens seine Bitcoin-Mining-Anlagen in Texas verkaufen will und dabei Verbindlichkeiten in Höhe von etwa 173 Millionen US-Dollar vor der Insolvenzanmeldung hat.
Zusammenfassung
- Poolin hat Chapter-11-Insolvenz angemeldet und versucht, seine Bitcoin-Mining-Anlagen in Texas durch eine gerichtlich überwachte Auktion zu verkaufen.
- Etwa 163,7 Millionen US-Dollar der 173,1 Millionen US-Dollar an Verbindlichkeiten vor der Insolvenzanmeldung von Poolin beziehen sich auf Schuldscheine, die nach der Aussetzung von Wallet-Abhebungen im Jahr 2022 ausgegeben wurden.
- Das Interesse von KI-Infrastrukturbetreibern hat dazu beigetragen, die Gebote für die Stromanlagen des Unternehmens zu steigern, da Miner zunehmend Rechenzentren über das Bitcoin-Mining hinaus umnutzen.
Laut Einreichungen beim US-Insolvenzgericht für den Bezirk New Jersey haben das in Singapur ansässige Unternehmen Poolin und seine US-Tochtergesellschaften Lonestar Dream Inc. und Lonestar Taproot LLC am 22. Juli freiwillig Chapter-11-Anträge gestellt. Die Schuldner erklärten, dass die Verfahren einen geordneten Verkauf ihrer verbleibenden Vermögenswerte erleichtern sollen, anstatt das Unternehmen als operierendes Mining-Unternehmen wiederzubeleben.
Gerichtsunterlagen zeigen, dass Poolin schätzt, zwischen 10.001 und 25.000 Gläubiger zu haben, Vermögenswerte im Wert zwischen 1 Million und 10 Millionen US-Dollar und Verbindlichkeiten zwischen 100 Millionen und 500 Millionen US-Dollar.
Eine vom Chief Restructuring Officer Michael DuFrayne eingereichte Erklärung besagt, dass die Unternehmen vor der Insolvenz etwa 173,1 Millionen US-Dollar schuldeten. Etwa 163,7 Millionen US-Dollar dieser Summe beziehen sich auf unbesicherte Schuldscheine, die an Poolin-Wallet-Kunden ausgegeben wurden, nachdem die Abhebungen während des Abschwungs auf dem Kryptowährungsmarkt im Jahr 2022 ausgesetzt wurden.
Mining- und Hosting-Betrieb an den Anlagen des Unternehmens in Pyote und Tarbush in West-Texas endeten am 10. Juli, wobei nur eine kleine Belegschaft zur Sicherung der Standorte und zur Unterstützung des Verkaufsprozesses verblieb, so die Erklärung.
Texas-Vermögenswerte gehen zur Auktion
In der Zwischenzeit haben die Schuldner bereits separate Vermögenskaufverträge mit Thor CALAP LLC unterzeichnet, die ein kombiniertes Stalking-Horse-Gebot von 52 Millionen US-Dollar für die Texas-Vermögenswerte festlegen.
Die Vereinbarungen umfassen ein Angebot von 15 Millionen US-Dollar für das Pyote-Grundstück zusammen mit seinen damit verbundenen Stromrechten und Ausrüstungen, während ein separates Gebot von 37 Millionen US-Dollar die Stromrechte und Ausrüstungen des Tarbush-Standorts abdeckt. Gerichtsunterlagen weisen darauf hin, dass die Tarbush-Transaktion nicht die Nutzungsvereinbarung für die Oberfläche des Grundstücks umfasst.
Gemäß Abschnitt 363 des US-Insolvenzgesetzes legen die Stalking-Horse-Vereinbarungen den Mindestpreis für die Auktion fest, während sie höhere konkurrierende Angebote zulassen, bevor ein endgültiger Verkauf die gerichtliche Genehmigung erhält. Jeder Mining-Standort kann auch unabhängig verkauft werden, wenn separate Gebote einen besseren Wert für die Gläubiger bieten.
Bevor sie die vorgeschlagenen Transaktionen erreichten, vermarkteten die Schuldner die Vermögenswerte etwa drei Monate lang an mehr als 335 potenzielle Käufer und Investoren. Laut der gerichtlichen Erklärung zielte die Kontaktaufnahme auf Kryptowährungs-Miner, Betreiber von künstlicher Intelligenz und Hochleistungsrechnen, Hyperscale-Rechenzentren, Private-Equity-Firmen und Immobilieninvestmentfonds ab.
Die Marketingbemühungen führten zu 28 unterzeichneten Geheimhaltungsvereinbarungen und sieben Absichtserklärungen, die sowohl einzelne Einrichtungen als auch das kombinierte Portfolio abdeckten.
Gerichtsunterlagen zufolge erhöhte das Interesse von KI-Infrastrukturbetreibern den potenziellen Wert der Standorte aufgrund ihrer bestehenden elektrischen Systeme und Stromkapazität, obwohl Poolins eigenes Mining- und Hosting-Geschäft unrentabel geworden war. Seit ihrer Gründung haben Lonestar Dream und Lonestar Taproot Verluste von etwa 45,9 Millionen US-Dollar angehäuft.
Wallet-Zusammenbruch hinterließ Kunden mit Schuldscheinen
Poolin wurde 2017 in China von Zhibiao „Kevin" Pan, Fa Zhu und Tianzhao Li gegründet und wuchs zu einem der weltweit größten Bitcoin-Mining-Pools heran und belegte bis September 2019 die Spitzenposition weltweit.
Neben dem Mining expandierte das Unternehmen durch Poolin Wallet in Finanzdienstleistungen, das es Kunden ermöglichte, USDT gegen Kryptowährungssicherheiten zu leihen, bevor es später verzinsliche Einlagenprodukte einführte.
Das Geschäftsmodell geriet zunehmend unter Druck, nachdem China 2021 das Bitcoin-Mining verbot und die Preise für digitale Vermögenswerte im folgenden Jahr stark fielen.
Laut der Chapter-11-Erklärung übertrug Poolin Kundensicherheiten an Antalpha Technologies und lieh sich etwa 213 Millionen US-Dollar gegen Kryptowährungen im Wert von damals etwa 355,8 Millionen US-Dollar.
Die Einreichung besagt, dass die geliehenen Mittel den Bau der texanischen Bergbauanlagen, den Kauf von Bergbaumaschinen, Kundenabhebungen, Zinszahlungen und laufende Betriebskosten unterstützten.
Als die Kryptowährungspreise weiter fielen, setzte Poolin Wallet im September 2022 Abhebungen aus und verteilte IOU-Token, die die eingefrorenen Guthaben der Kunden repräsentierten.
Laut der Erklärung hielten rund 11.700 Wallet-Nutzer Guthaben von über 100 US-Dollar, als IOUs im Wert von etwa 163,7 Millionen US-Dollar ausgegeben wurden.
Die Gerichtseinreichung gibt weiter an, dass Antalpha die Sicherheiten von Poolin im November 2022 liquidierte, als das Management schätzte, dass das Unternehmen etwa 260 Millionen US-Dollar gegenüber digitalen Vermögenswerten schuldete, die damals auf rund 265 Millionen US-Dollar geschätzt wurden.
Seitdem hat Poolin den normalen Geschäftsbetrieb nicht wieder aufgenommen. Seine verbleibenden Vermögenswerte umfassen nun etwa 1,2 Millionen US-Dollar auf einem Bankkonto in New Jersey, einen Büromietvertrag und eine konzerninterne Forderung. Bestimmte Poolin-Wallet-Nutzer haben auch rechtliche Ansprüche gegen die Schuldner sowohl in den Vereinigten Staaten als auch in Singapur eingereicht.
Bergbauinfrastruktur weckt KI-Interesse
Während sich der Insolvenzfall auf die Rückzahlung der Gläubiger konzentriert, zeigt der Verkaufsprozess auch, wie Bergbauinfrastruktur für Käufer außerhalb der Kryptowährungsbranche wertvoll geworden ist.
Laut der Chapter-11-Erklärung konzentrierten sich viele während des Vermarktungsprozesses angesprochene Parteien auf künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen und nicht nur auf Bitcoin-Mining, da bestehende Stromanschlüsse und elektrische Infrastruktur für KI-Rechenzentrumsprojekte zunehmend attraktiv geworden sind.
Poolins Insolvenz erfolgt auch Monate, nachdem ein weiterer großer Bergbaubetreiber ein Insolvenzverfahren eingeleitet hatte. Anfang dieses Jahres sah sich der russische Miner BitRiver einer gerichtlich überwachten Insolvenz wegen unbezahlter Schulden im Zusammenhang mit Stromversorgung, Rechenzentrumsbetrieb und Serviceverträgen gegenüber.
Das Interesse folgt einem Muster, das sich bereits bei börsennotierten Bergbauunternehmen abzeichnet. Anfang dieser Woche sicherte sich Ionic Digital die SEC-Zulassung für seine geplante Nasdaq-Notierung, nachdem es einen Großteil seines Geschäfts auf KI-Infrastruktur ausgerichtet hatte. Das Unternehmen, das aus der Insolvenzrestrukturierung von Celsius Network hervorgegangen ist, hat einen Teil seines texanischen Standorts von Bitcoin-Mining auf KI-Computing umgestellt, im Rahmen einer langfristigen Vereinbarung mit dem KI-Cloud-Anbieter Nscale.
Eine ähnliche Strategie wurde von IREN übernommen, das im Juni die spanische Nostrum Group erwarb, um rund 490 Megawatt netzgebundene Stromkapazität für die KI-Cloud-Expansion in ganz Europa zu gewinnen. Das Unternehmen hat steigende KI-Cloud-Umsätze gemeldet, während die Einnahmen aus dem Bitcoin-Mining zurückgingen. HIVE Digital und Bitdeer haben ebenfalls Projekte angekündigt, bei denen Bergbauanlagen in Hochleistungsrecheninfrastruktur umgewandelt werden.
Poolins Fall unterscheidet sich von diesen Unternehmen, da es seine Vermögenswerte durch Chapter 11 liquidiert, anstatt selbst in KI-Operationen zu expandieren. Dennoch zeigen die Gerichtseinreichungen, dass die Nachfrage von KI-fokussierten Käufern das Interesse an den texanischen Immobilien während des Auktionsprozesses verstärkt hat.
Die Schuldner sagten, dass ungesicherte Gläubiger, einschließlich Poolin-Wallet-Kunden, Ausschüttungen erhalten könnten, wenn die Auktion erfolgreiche Verkäufe hervorbringt. Laut den Chapter-11-Einreichungen hängt die endgültige Rückzahlung jedoch von konkurrierenden Geboten, Verwaltungskosten, Verkaufskosten und der gerichtlichen Genehmigung eines Liquidationsplans ab.
